教育行业周报20240324-20240329：云南大学滇池学院转设并获批营利性

本周东软教育发布23年业绩公告，2023年公司收入/归母净利润/经调归母净利润分别为18.06/4.29/4.28亿元、同比增长16.6%/11.5%/12.6%，23年末期股息每股0.366港元，全年分红率55.5%（22年28%），对应股息率11%。公司公告全资附属公司与东软控股有限公司及其全资附属公司订立股份转让协议，计划购买东软健康医疗的全部股权，交易对价为8100万元（对应PS 0.79X），以现金支付。此外，东软教育与康道医疗管理有限公司及其全资附属公司订立出资协议，计划加强在心血管医院管理和协同医疗服务方面的合作。此次收购为公司拓展老年医疗服务等领域奠定了基础。 本周中国东方教育发布23年业绩公告，23年公司收入/归母净利/经调归母净利分别为39.79/2.73/2.81亿元、同比增长4.2%/-25.8%/5.4%。我们分析，23年疫后利润弹性尚未体现，主要由于疫情期间长期生新招存在缺口、从而长期在校生增速偏低导致收入增速较低；经调净利增速低于收入增速则由于长期生影响产能利用率、毛利率下滑，以及销售费用率增加。23年末期股息每股0.2港元，分红率为145%（22年108%），对应股息率8.3%。 本周粉笔发布23年业绩公告，23年公司收入/净利/经调整净利分别为30.21/1.89/4.45亿元、同比增长7.50%/转正/134.11%，增速相对放缓主要由于23年各省考时间基本提前一个月，压缩收费窗口期。拆上下半年，下半年收入/净利/经调整净利分别为13.39/1.07/1.57亿元、同比增长-1.50%/转正/66.23%，下半年下滑主要22年受疫情影响多地省考从4月份推迟到下半年造成22H2高基数。归母净利增幅