本报告主要分析了有色金属行业的情况。黄金价格在通胀降温及地缘紧张的推动下冲高,而下游开工回暖则驱动铝价上行。铜供给偏紧格局或持续,而需求方面,铜价正慢慢积聚上涨动力。铝价具备向上弹性,中期电解铝产能瓶颈带来的基本面脆弱性或给予铝价上行驱动。能源金属方面,锂矿拍卖频出意在向上探价,预计短期锂价偏强震荡。建议关注紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等铜企业,洛阳钼业、明泰铝业、紫金矿业、神火股份、金诚信、中国有色矿业、南山铝业、索通发展、中国铝业、云铝股份、天山铝业、中国宏桥等铝企业,以及雅保、MRL等锂企业。