信息量不多，小作文不少

信息量不多，小作文不少 一、权益指数破位下行，债市维持偏强震荡 1、行情复盘 上周风险资产整体偏弱，人民币继续走弱，南华工业指数在下行通道中，上证综指向下破位，结束了1月下旬以来的平台运行，破位过程中3200并没有出现应有的抵抗，反而在次日尾盘大幅拉升，连续两个交易日先跌后涨，勉强构筑一个底分型，感受上风险情绪并没有好转，反弹更多是交易行为。 市场上信息不多，但传闻不少。昆明会议纪要那个事情还算内容详实，官方与市场互动也是有来有回。到阿里裁员，为社会输出人才这里，也算能够理解且符合对形势的认知。到周五后就开始离谱了，小作文编得也很敷衍，甚至只有一句话，尽管如此，话题度拉满。 对于债市而言，周五的一句“传发行5万亿特别国债”直接让国债期货短线破位，同时股市在多方位刺激和意淫下拉升。我的第一反应是“为什么？”2020年也就发了1万亿，存量也不到3万亿，这上来就5万亿？而且现在顶多是增长不及预期，有什么理由支持这么干？ 既然股市拉起来了，那债券借机调整下也是合理的。从走势期货上看，运行模式与前一周有些类似：冲高后在高位窄幅震荡，随后拾级而下，跌破某个关键价位后与120MA相逢。 不同的地方在于：1、顶部窄幅震荡的时间稍长一些，甚至有二次探顶的动作；2、下跌至关键位（101.4）后毫无支撑，尽管可能与消息面的冲击有关；3、在120MA上的表现胶着，最后D点位置四根K线呈现为四根小十字排列，而C点的反弹是一个比较干脆的底分型。 这说明可能市场的行为模式可能在变化，至少多头趋势在换挡减速。上面的分析体现在现货上更直观，也就是国债2.7关口的阻力很强。期货周线上留下一根长上影线不是很好看，时间点上快进入六月，就算债市进入震荡也很合理。 按照之前的看法，120MA位置仍然适合博多，不过这个位置支撑无效的话，比较合适的止损位在跌破AB价位（101.18）后。 整体来看，上周估值曲线是陡峭化下行的，长端变化不大，短端下行幅度更多。同时，国开债的估值曲线比国债的曲线表现要更好。但观察活跃券的话，其实差别不大。 基本面上依旧是支撑债市。高频指标各大卖方都有整理，这里下面也有一些指标图跟踪，整体来看的确在走弱，工业方面不说，价格和库存同步下滑，主动去库存阶段，进口方面BDI和CDFI同步走弱，汽车销量高位回落，地产成交平淡。 （1）上游高频 （2）中游高频（灰色线条为往年数据，颜色越浅代表离当前年份越远） （3）下游高频（灰色线条为往年数据，颜色越浅代表离当前年份越远） 2、价格与利率 3.3 3.1 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 3.20 3.09 2.84 2.86 2.65 2.72 2.14 2.52 2.32 2.50 2.69 2.02 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1Y3Y5Y7Y10Y30Y 利差（BP）（右轴） 国债 国开 1）、银行间国债与国开债中债估值曲线（变动幅度BP） 1Y 3Y 5Y 7Y 10Y 30Y 本期 2.02 2.32 2.50 2.69 2.72 3.09 国债 前一期 2.06 2.36 2.52 2.69 2.72 3.08 涨跌（BP） -3. 66 -3.80 -1.97 -0.04 0.54 1.40 本期 2.14 2.52 2.65 2.84 2.86 3.20 国开 前一期 2.27 2.54 2.66 2.86 2.88 3.17 涨跌（BP）-13.63 -2.25 -1.10 -2.43 -1.49 2.17 2）、银行间中短票据中债估值曲线（当周曲线及较上周变动幅度BP） 中短票据3M1Y3Y5Y AAA 2.23 -5.44 2.50 -5.64 2.90 -2.75 3.10 -1.37 AA+ 2.34 -4.44 2.60 -5.64 3.06 0.25 3.30 0.63 AA 2.40 -4.44 2.67 -4.64 3.46 -1.75 3.76 -1.37 AA- 4.80 -5.44 5.07 -5.64 5.86 -2.75 6.16 -2.37 3）、银行间城投企业债中债估值曲线（当周曲线及较上周变动幅度BP） 城投债1Y3Y5Y7Y AAA 2.55 -4.00 2.92 -3.08 3.12 -0.35 3.27 -0.80 AA+ 2.61 -4.99 3.08 0.92 3.31 1.65 3.51 0.20 AA 2.74 -1.99 3.34 1.92 3.71 0.65 3.92 -0.80 AA(2) 2.90 1.01 3.65 -6.08 4.19 -1.35 4.40 -2.80 AA- 4.22 -6.99 5.97 -4.08 6.51 -1.35 6.72 -2.80 4）、其他相关重要指标（当周收盘价及较上周变动幅度） 期货汇率 5年国债期货 101.77 0.02 CNY/USD 7.0547 0.0312 10年国债期货 101.36 0.01 CNH/USD 7.0734 0.0492 ICE布油 77.2 2.09% 美元指数 104.2134 1.02 SHFE螺纹钢 3493 -4.17% 人民币指数 119.7485 -0.06 COMEX黄金 1946 -1.71% 全球国债指数 美国:2年 4.54 26.00 万得全A 4906 -1.41% 美国:10年 3.80 10.00 上证综指 3213 -2.16% 德国:2年 2.78 9.00 创业板指 2229 -2.16% 德国:10年 2.52 7.00 中证转债 404 -0.52% 日本:10年 0.44 2.60 二、CD发行利率长短端分化，跨月资金利率显著抬升 期限本周（%）前一周（%）变动（BP） 隔夜 1.44 1.41 3 SHIBOR报价 7D 1.99 1.91 8 1M 2.11 2.13 -2 隔夜 1.51 1.49 2 同业拆借 7D 2.02 2.03 -1 1M 2.69 2.43 26 隔夜 1.53 1.52 1 银质押回购 7D 2.15 1.95 20 1M 2.25 2.28 -3 隔夜 2.09 1.90 19 上证回购 7D 2.26 1.98 28 1M2.082.11-4 23/04/28 23/04/30 23/05/02 23/05/04 23/05/06 23/05/08 23/05/10 23/05/12 23/05/14 23/05/16 23/05/18 23/05/20 23/05/22 23/05/24 23/05/26 23/04/28 23/04/30 23/05/02 23/05/04 23/05/06 23/05/08 23/05/10 23/05/12 23/05/14 23/05/16 23/05/18 23/05/20 23/05/22 23/05/24 23/05/26 同业存单发行利率 3.20 3.00 2.80 2.60 2.40 2.20 2.00 城商行1M 农商行1M 城商行6M 农商行6M 城商行1Y 23/04/28 23/04/30 23/05/02 23/05/04 23/05/06 23/05/08 23/05/10 23/05/12 23/05/14 23/05/16 23/05/18 23/05/20 23/05/22 23/05/24 23/05/26 23/04/28 23/04/30 23/05/02 23/05/04 23/05/06 23/05/08 23/05/10 23/05/12 23/05/14 23/05/16 23/05/18 23/05/20 23/05/22 23/05/24 23/05/26 2023.5.22-2023.5.28 银行间质押式回购利率 上证国债回购加权利率 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2.40 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 R001 R007 R1M GC001 GC007 GC028 SHIBOR报价利率 银行间拆借成交利率 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 IBO001 IBO007 IBO1M SHIBORO/N SHIBOR1W SHIBOR1M 9/14 单位：亿元 公开市场余额 逆回购到期量 MLF到期量 2023/5/29 52,200 -20 - 2023/5/30 52,180 -20 - 2023/5/31 52,160 -20 - 2023/6/1 52,090 -70 - 2023/6/2 52,040 -50 - 2023/6/3 52,040 - - 2023/6/4 52,040 - - 2023/6/5 52,040 - - 2023/6/6 52,040 - - 2023/6/7 52,040 - - 2023/6/8 52,040 - - 2023/6/9 52,040 - - 2023/6/10 52,040 - - 2023/6/11 52,040 - - 注：未来两周内公开市场到期情况，MLF到期量包含定向品种 三、数据快报 【国家统计局：2023年1-4月份全国规模以上工业企业利润下降20.6%】据国家统计局数据，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。1-4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7579.8亿元，同比下降17.9%；股份制企业实现利润总额14962.4亿元，下降22.0%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额4679.9亿元，下降16.2%；私营企业实现利润总额5240.3亿元，下降22.5%。 四、新闻、政策、事件 财政类 ☆☆☆☆【新一批新增地方债额度下达】从多位地方财政人士处了解到，新一批新增地方债额度已于近日下达省级财政部门。目前尚未了解到此次下达的总额度，理论上本批次可下达的最高额度约1.9万亿，其中一般债0.3万亿、专项债1.6万 亿。据了解，监管部门尚未对发行使用时限提出要求。(05月22日) ☆☆☆☆☆【武汉市财政局登报催账，名单涉及多家当地国企和下辖财政局】5月 26日，武汉市财政局、武汉长江资产经营管理有限公司在《长江日报》发布债务催 收联合公告，要求259家企业、单位偿还截至2018年末还未偿还的欠款。259家 企业和单位欠款金额不一，最高的为东风武汉轻型汽车有限公司欠款2353万元，在欠款单位中不乏知名企业例如统一集团。此外，除了公示企业欠款，武汉市财政局还将武汉市下属的5个区财政局也列入借款未还单位，需要它们偿还欠款。 (05月27日) 传闻类 ☆☆☆【菜鸟内部人士：网传图片裁员为假消息】此前有传闻称，阿里正在进行大规模裁员，涉及本地生活、菜鸟、云智能集团等多个业务。对此，菜鸟内部人士回应全天候科技表示：网传图片裁员为假消息。(05月24日) ☆☆【阿里巴巴：网传裁员为谣言今年预估新招15000人】5月25日，阿里 巴巴集团官微宣布，2023年六大业务集团总计需新招15000人，其中校招超过3000人。阿里巴巴官微表示，“近日，关于淘宝天猫、阿里云、菜鸟、本地生活各个业务裁员谣言传得很厉害，但谣言就是谣言。我们的招聘正在紧锣密鼓的进行。” (05月25日) ☆☆☆【大连万达商管就市场传闻发布澄清说明】大连万达商管公告称，就“因亏空400亿元而被华润集团收购”、“出售20家购物中心”等四大传闻做出澄清。华润集团旗下华润置地已官方回应否认收购万达地产集团，并称该信息为谣言，相关传闻不实；公司没有直接出售20家江浙沪已开业商业广场的计划。(05月26日) 地缘&国际政治 ☆☆☆【