2023年业绩点评：业绩符合预期，规模优势持续保持，单票成本持续改善

中通快递-W（02057）2023年业绩符合预期，规模优势持续保持，单票成本持续改善。公司实现营业收入、调整后净利润和调整后归母净利润分别为384.2亿元、90.1亿元和90.0亿元，分别同比增长8.6%、32.3%和29.4%。其中，四季度公司实现营业收入106.2亿元，同比增长7.6%；调整后净利润为22.1亿元，同比增长4.4%。此外，2023年公司每股分配0.62美金，同比增长67.6%。公司核心快递业务收入由去年同期的341.6亿元提升至375.1亿元，同比增长9.8%；其中，快递服务业务收入录得354.9亿元，同比增长8.9%，占总营收的92.4%。2023年公司实现包裹量302亿件，同比增长23.8%，市场份额扩大0.8pct至22.9%；和行业趋势一致，公司核心单票收入下降11.3%，即0.16元，其中0.05元为增量补贴。公司总营业成本录得267.6亿元，同比增幅仅1.6%。得益于规模经济效益持续发挥、干线路线规划优化以及燃油价格的下降，干线运输成本录得135.9亿元，同比增长8.9%，单位运输成本则同比下滑12.1%（0.06元）。分拣中心的运营成本录得82.5亿元，同比增长5.2%，单位分拣成本则同比减少15.0%（0.05元）。运输+分拣环节合计减少0.11元。此外，公司2023年资本开支为66.7亿元，同比下滑8%。公司毛利完成116.6亿元，同比提升29.0%，毛利率提升4.8pct至30.4%。公司的规模优势、持续产能提升和稳定的销管费用结构抵消了价格下降带来的影响，全年经营性利润率提升了4.1pct至26.0%。公司董事会已批准，2023年每股分配现金分红0.62美金，同比增长67.