轻纺美妆行业周报：2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%

轻工纺服行业研究周报 2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5% ——轻纺美妆行业周报 评级增持（维持） 投资摘要： 每周一谈：2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5% 1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%。根据国家统计局数据，1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。其中，服装、鞋帽、针纺织品类1-2月同 比增长1.9%；化妆品类1-2月同比增长4.0%；金银珠宝类1-2月同比增长5.0%；日用品类1-2月同比降低0.7%；体育、娱乐用品类1-2月同比增长 11.3%；文化办公用品类1-2月同比降低8.8%；家具类1-2月同比增长 4.6%。 2024年03月24日 孔天祎分析师 SAC执业证书编号：S166052203000118624107608 kongtianyi@shgsec.com 线上消费增长加快，实体店铺零售平稳增长。根据国家统计局数据，1-2月 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 份，实物商品网上零售额同比增长14.4%，增速比上年全年加快6个百分点；其中，吃类、穿类和用类同比分别增长26.1%、17.8%和10.8%。直播带货、即时零售等电商新模式继续保持快速增长态势。传统零售业数字化转型升级持续推进，消费体验不断拓展提升，实体店铺商品零售持续稳定增长。1—2月份，限额以上零售业实体店商品零售额同比增长4.7%；其中，便利店、专业店、品牌专卖店商品零售额分别增长5.8%、7.8%和4.2%。 市场回顾（3月18日-3月22日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨0.63%，在申万31个一级行业中排名第10，纺织服饰行业本周下跌-1.16%，在申万31个一级行业中排名第23，美容护理行业本周下跌-1.23%，在申万31个 一级行业中排名第24。本周轻工制造行业指数上涨0.63%，沪深300指数下跌 0.70%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，上涨 2.57%，家居用品板块表现相对较差，下跌2.27%。本周纺织服饰行业指数下跌 1.16%，沪深300指数下跌0.70%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌0.01%，服装家纺板块表现相对较差，下跌1.98%。本周美容护理行业指数下跌1.23%，沪深300指数下跌0.70%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，下跌0.66%，化妆品板块表现相对较差，下跌0.98%。 投资策略：建议持续关注护肤龙头【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股份】、医美龙头【爱美客】、防晒剂龙头【科思股份】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 行业基本资料 轻工行业股票家数162 纺服行业股票家数112 美护行业股票家数32 轻工行业平均市盈率27.06 纺服行业平均市盈率21.91 美护行业平均市盈率29.34 市场行业平均市盈率11.55 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1.轻纺美妆周报《轻纺美妆多家企业发布23年度业绩预告》2024-01-28 2.轻纺美妆周报《轻纺美妆多家企业发布23年度业绩预告》2024-01-21 3.轻纺美妆周报《染发剂第一股鼎龙科技上市》2024-01-14 4.轻纺美妆周报《众鑫股份上交所IPO提交注册待发行》2024-01-01 5.轻纺美妆周报《特步收购索康尼相关资产有望强化品牌间协同效应》2023-12-25 6.轻纺美妆周报《羽绒服市场持续扩张波司登FY24H1业绩增长》2023-12-10 7.轻纺美妆周报《10月社零同比+7.6%持续回暖》2023-11-19 8.轻纺美妆周报《爱美客与韩国Jeisys签订经销协议进军光电医美市场》2023-11-129.轻纺美妆周报《奇致激光获北交所IPO受理》2023-11-05 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 轻工纺服行业研究周报 内容目录 1.2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%3 2.本周行情回顾3 3.重要新闻及公司公告5 3.1新闻5 3.1.1FiberExcellenceProvence针叶浆工厂将停产检修一个月5 3.1.22024年2月中国棉纺织行业景气报告5 3.2公司公告6 4.风险提示6 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）3 图2：本周市场涨幅（%）4 图3：年初至今市场涨跌幅（%）4 图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）4 图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%）4 图6：纺织服装行业本周涨幅前五（%）5 图7：纺织服装行业本周跌幅前五（%）5 图8：美容护理行业本周涨幅前五（%）5 图9：美容护理行业本周跌幅前五（%）5 1.2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5% 1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%。根据国家统计局数据，1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。其中，服装、鞋帽、针纺织品类1-2月同比增长1.9%； 化妆品类1-2月同比增长4.0%；金银珠宝类1-2月同比增长5.0%；日用品类1-2 月同比降低0.7%；体育、娱乐用品类1-2月同比增长11.3%；文化办公用品类1-2月同比降低8.8%；家具类1-2月同比增长4.6%。 线上消费增长加快，实体店铺零售平稳增长。根据国家统计局数据，1-2月份，实物商品网上零售额同比增长14.4%，增速比上年全年加快6个百分点；其中，吃类、穿类和用类同比分别增长26.1%、17.8%和10.8%。直播带货、即时零售等电商新模 式继续保持快速增长态势。传统零售业数字化转型升级持续推进，消费体验不断拓展提升，实体店铺商品零售持续稳定增长。1—2月份，限额以上零售业实体店商品零售额同比增长4.7%；其中，便利店、专业店、品牌专卖店商品零售额分别增长5.8%、7.8%和4.2%。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨0.63%，在申万31个一级行业中排名第10，纺织服饰行业本周下跌-1.16%，在申万31个一级行业中排名第23，美容护理行业本周下跌-1.23%，在申万31个一级行业中排名第24。 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：wind，申港证券研究所 本周轻工制造行业指数上涨0.63%，沪深300指数下跌0.70%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，上涨2.57%，家居用品板块表现相对较差，下跌2.27%。年初至今，轻工制造行业指数下跌5.10%，沪深300指数上涨3.32%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，上涨0.43%， 文娱用品板块表现相对较差，下跌10.54%。 本周纺织服饰行业指数下跌1.16%，沪深300指数下跌0.70%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌0.01%，服装家纺板块表现相对较差，下跌1.98%。年初至今，纺织服饰行业指数下跌3.83%，沪深300指数上涨3.32%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，饰品板块表现较好，上涨4.90%，纺织制造板块表现相对较差，下跌6.60%。 本周美容护理行业指数下跌1.23%，沪深300指数下跌0.70%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，下跌0.66%，化妆品板块表现相对较差，下跌0.98%。年初至今，美容护理行业指数下跌1.16%，沪深300指数上涨3.32%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，下跌 3.94%，个护用品板块表现相对较差，下跌7.98%。 图2：本周市场涨幅（%）图3：年初至今市场涨跌幅（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 具体个股方面，本周轻工制造行业涨幅前五个股分别为王子新材（29.67%）、实丰文化（27.76%）、翔港科技（26.60%）、齐峰新材（19.93%）、ST金时（19.41%），跌幅前五个股分别为美新科技（-15.38%）、泰鹏智能（-9.87%）、欧派家居（-9.82%）、宏裕包材（-7.65%）、志邦家居（-6.70%）。 图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 本周纺织服饰行业涨幅前五个股分别为华生科技（26.13%）、浙文影业（9.67%）、华升股份（7.11%）、万事利（6.45%）、乔治白（6.22%），跌幅前五个股分别为*ST新纺（-11.28%）、ST奥康（-9.42%）、台华新材（-8.26%）、牧高笛（-8.20%）、安奈儿（-7.00%）。 图6：纺织服装行业本周涨幅前五（%）图7：纺织服装行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 本周美容护理行业涨幅前五个股分别为依依股份（9.53%）、水羊股份（8.12%）、 *ST美谷（5.80%）、倍加洁（5.61%）、拉芳家化（3.50%），跌幅前五个股分别为贝泰妮（-8.61%）、华熙生物（-7.45%）、锦波生物（-7.15%）、中顺洁柔（-4.61%）、润本股份（-3.54%）。 图8：美容护理行业本周涨幅前五（%）图9：美容护理行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究 3.重要新闻及公司公告 3.1新闻 3.1.1FiberExcellenceProvence针叶浆工厂将停产检修一个月 根据曼谈纸业消息，位于法国南部塔拉斯孔的FiberExcellenceProvence商品纸浆工厂已开始检修停工。这次停工将持续约一个月，检修项目总投资为约1200万欧 元。该工厂每年可生产25万吨商品针叶浆，检修期间，生产将完全中断。 检修期间将对浆板机进行改造，以提高设备的可靠性，可以生产质量稳定的干燥的纸浆。改造还将对黑液处理、生物质锅炉、石灰窑的设备进行改造，将显着提高生产工艺的稳定性，并持续改善工厂的环境足迹。该工厂总共将部署约100家公司以及FiberExcellenceProvence的260名员工参与此次停机检修。 3.1.22024年2月中国棉纺织行业景气报告 根据中棉行协消息，2024年2月份，全球制造业恢复力度较为稳定，但仍维持低增长格局。据了解，全球经济仍保持低增长，主要是源于地缘政治冲突持续干扰全球产业链供应链，导致全球贸易在一定程度上受阻。另外贸易摩擦对全球经济 的冲击仍在持续。根据中国物流与采购联合会公布的全球制造业采购经理指数，2024年2月份全球制造业采购经理指数为49.1%，较上月下降0.2个百分点，连续 2个月稳定在49%以上，高于去年四季度47.9%的平均水平。 2月份，中国棉纺织景气指数为46.4%，较1月下降4.5个百分点。国家统计局发 布的2024年1月中国制造业采购经理指数为49.1%，较1月下降0.1个百分点。2月份，由于春节假日因素影响，制造业处于传统生产淡季，加之疫情防控平稳转段后企业员工假期返乡增多，企业生产经营受到较大影响，制造业市场活跃度总体有所下降。 从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，原料采购指数、原料库存指数、生产指数、产品销售指数、产品库存指数、经营指数、企业信心指数均低于临界点，7个分项指数较1月均出现下降。 3.2公司公告 【海澜之家】海澜之家发布了《关于实施"海澜转债"赎回暨摘牌的第六次提示性公告》，本次提前赎回完成后，“海澜转债”将自2024年4月3日起在上海证券交 易所摘牌。投资者所持可转债除在规定时限内通过二级市场继续交易或按照6.10 元的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价