根据研报正文,公司发布2023年年报,实现营业收入20.65亿元,同比增长41.26%;归母净利润2.10亿元,同比增长68.17%。公司收入端,新渠道带动高增,新品类表现亮眼。预计主要系:(1)大包装产品持续放量;(2)积极拥抱新媒体和社区团购渠道;(3)鹌鹑蛋新品表现亮眼;(4)大包装、散称装产品增厚渠道利差,带动现代渠道招商。原材料成本高位回落,盈利能力逐步修复。预计主要系:(1)使用的鳀鱼成本高位回落;(2)鹌鹑蛋成本高位回落;(3)核心品类产能逐步提升后规模效应逐步体现;(4)前期对部分毛利率较低的产品进行略微提价;(5)不同税率子公司的盈利结构变化对所得税率略有影响。长期看好公司通过大包装、散称装产品增厚渠道利差,补足渠道短板,通过鹌鹑蛋打造第二增长曲线,产品渠道双轮驱动支撑收入增长。