2023年毛利率逐季改善，2024年拐点可期

歌尔股份发布2023年年度报告，全年实现营收985.74亿元，同比下滑6.03%；实现归母净利润10.88亿元，同比减少37.80%；实现扣非归母净利润8.60亿元，同比减少47.16%。其中2023Q4单季度，公司实现营收246.26亿元，同比下滑19.89%，实现归母净利润1.96亿元，同比实现扭亏为盈。2023年整体业绩承压，毛利率实现逐季度回暖：消费电子行业终端需求整体不足，VR虚拟现实等智能硬件产品出货量下降。此外，2023年公司智能硬件业务中，毛利率相对较低的项目营收占比有所提升，导致该业务的毛利率由2022年的11.14%下滑至2023年的7.27%，减少了3.87个pct。然而分季度来看，公司毛利率实现逐季回升：23Q1-Q4，公司分别实现毛利率6.98%/7.66%/10.15%/10.58%。收购驭光科技，夯实精密光学能力：2023年四季度，公司完成了对驭光科技100%股权的收购。此次收购有效提升了公司在精密光学领域内的综合竞争力，有望支持公司光学业务未来长期发展。AI大模型发展有望赋能XR行业：AI大语言模型等技术在2023年中取得了快速进步，AI人工智能技术的发展，有望为新兴智能硬件产品创造更多的软件应用内容和产品使用场景。面对后移动时代中新兴智能硬件产品、AI人工智能、元宇宙等产业机遇，公司立足已有优势，积极拓展新兴智能硬件及相关精密零组件业务，积极布局新的产品业务方向，巩固自身行业龙头地位。