瑞达期货菜籽系产业日报

瑞 菜籽系产业日报2024-03-28 达 研 究 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) 8030 -46 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) 2593 -49 菜油月间价差(5-9)(日,元/吨) -80 -5 菜粕月间价差(5-9)(日,元/吨) -58 -1 期货市场 主力合约持仓量:菜油(日,手)期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) 201068 -65373 -10552 -3110 主力合约持仓量:菜粕(日,手)期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) 464343 -176572 -41206-14851 仓单数量:菜油(日,张) 1648 1648 仓单数量:菜粕(日,张) 0 0 期货收盘价(活跃):ICE油菜籽(日,加元/吨) 628.8 -9.9 期货收盘价(活跃合约):油菜籽(日,元/吨) 5630 80 现货市场 现货价:菜油:江苏(日,元/吨)平均价:菜油(日,元/吨)现货价:菜籽:江苏:盐城(日,元/吨)菜油主力合约基差(日,元/吨) 83008303.756300224 -140-140-50-8 现货价:菜粕:南通(日,元/吨)油菜籽(进口):进口成本价(日,元/吨)油粕比菜粕主力合约基差(日,元/吨) 25904534.773.13-3 -40-63.6-0.049 代品现货价 现货价:四级豆油:南京(日,元/吨) 格现货价:棕榈油(24度):广东(日,元/吨)现货价:豆粕:张家港(日,元/吨) 807082603480 -50-90-20 菜豆油现货价差(日,元/吨)菜棕油现货价差(日,元/吨)豆菜粕现货价差(日,元/吨) 180 -50 890 -20-6020 上游情况 全球:油料:菜籽:预测年度:产量(月,百万吨)菜籽:进口数量:合计:当月值(月,万吨)油厂库存量:菜籽:总计(周,万吨) 87.4428.35 36.9 0.345.32 5.6 油菜籽:年度预测值:产量(月,千吨)进口菜籽盘面压榨利润(日,元/吨)进口油菜籽周度开机率(周,%) 11873 -133 27.37 0-71-4.85 产业情况 进口数量:菜籽油和芥子油:当月值(月,万吨)沿海地区菜油库存(周,万吨)华东地区菜油库存(周,万吨)广西地区菜油库存(周,万吨)菜油周度提货量(周,万吨) 13 6.35 32.02 2.2 3.15 -7 0.670.42 0.2 -2.06 进口数量:菜籽粕:当月值(月,万吨)沿海地区菜粕库存(周,万吨)华东地区菜粕库存(周,万吨)华南地区菜粕库存(周,万吨)菜粕周度提货量(周,万吨) 20.773.415.520.45.67 -1.34 -0.2 -2.46 -0.3 -0.71 下游情况 产量:饲料:当月值(月,万吨)产量:食用植物油:当月值(月,万吨) 2701.7 497.3 -83.2 57.6 社会消费品零售总额:餐饮收入:当月值(月,亿元) 5405 -175 期权市场 平值看涨期权隐含波动率:菜粕(日,%)历史波动率:20日:菜粕(日,%)菜油平值看涨期权隐含波动率(日,%)历史波动率:20日:菜油(日,%) 22.46 21.9 18.4514.46 -2.64 1.232.980.18 平值看跌期权隐含波动率:菜粕(日,%)历史波动率:60日:菜粕(日,%)菜油平值看跌期权隐含波动率(日,%)历史波动率:60日:菜油(日,%) 25.6618.9518.3615.67 1.5 0.32 -0.39 0.04 行业消息 周三，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货连续第二个交易日下跌，其中基准期约收低1.77%，因为外部市场走低。截至收盘，5月期约收低11.3加元，报收627.2加元/吨；7月期约收低10.9加元，报收637.1加元/吨；11月期约收低10.3加元，报收645.3加元/吨。市场对巴西大豆产量仍抱有下调的预期。不过，巴西收割进程接近七成，市场阶段性供应增加，继续施压于国际市场价格。市场等待3月29日凌晨USDA公布的种植意向报告和季度谷物库存报告。报告前分析师预估，3月1日美豆库存将从上年同期的16.87亿蒲式耳升至18.28亿蒲式耳。国内市场而言，二季度菜籽进口 菜粕观点 总 到港相对较多，油厂开机率提升，菜粕产出压力增加。不过，随着温度回升，水产养殖需求逐步好转，且 结 豆菜粕价差仍然相对偏高，菜粕替代优势仍存，利好需求面。豆粕市场而言，近期美豆反弹叠加进口大豆到港量较低，油厂豆粕整体处于去库状态。不过，随着巴西大豆收割推进，市场预计4月大豆到港量远远高于此前预估的750万吨，或重回900万吨以上，且5月到港量或超千万吨，供应端增幅明显，限制豆粕市场价格。盘面来看，菜粕再度大幅下跌，持仓继续减少，短期波动率加大。 替 加拿大农业部(AAFC)发布的供需报告显示，2024/25年度（8月至7月）加拿大油菜籽期末库存可能更为紧张。基于加拿大统计局的种植面积预期值，AAFC将2024/25年度加拿大油菜籽产量调低到1810万吨，低于2月份预测的1836.5万吨，也低于2023/24年度的1 菜油观点结 总 ,832.8万吨。对加籽市场价格有所支撑。其它油籽方面，巴西大豆收割上市，阶段性供应压力增加，且挤占美豆出口需求，牵制美豆价格。马来减产季接近尾声，后期产量有增加的预期。不过，马棕出口量也同步大增，继续支撑马棕价格走势。国内方面，二季度菜籽进口到港相对较多，供应压力仍存，且节后油厂开机率明显回升，菜油供应压力增加，而需求仍处于传统淡季，菜油自身基本面支撑偏弱。不过，三大油脂总体库存持续下滑，支撑现货市场价格。盘面来看，棕榈油滞涨回落，菜油在其基本面偏弱影响下，期价回落幅度更大，短期波动加大。 重点关注 周一我 的农 产品 网 油菜籽开机率及各 地区菜油粕库存量，29日凌晨 USDA种 植意向报告及季 度库存报告 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 助理研究员:谢程珙期货从业资格号F03117498 究 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 研 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞 达 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。