钒钛股份机构调研纪要

钒钛股份机构调研报告 调研日期:2024-03-26 攀钢集团钒钛资源股份有限公司成立于1993年,是一家以多金属共生的钒钛磁铁矿资源综合利用为核心的企业。公司总部位于四川省攀枝花市,是国家级资源类开发试验区--攀西战略资源创新开发试验区内的核心企业。公司依靠科技创新驱动,形成了拥有自主知识产权的专有技术,如钒氮合金生产技术等 。公司拥有钒系列产品和钛系列产品,具备年经营钛精矿100万吨和年产钒制品、钛白粉等产品的综合生产能力。公司产品广泛应用于钢铁工业、电子工业、有色金属及涂料油墨等领域,畅销国内外市场。公司正紧紧抓住国家供给侧结构性改革和攀西战略资源创新开发的战略机遇,以“建设国内一流、国际知名的钒钛新材料上市公司”为己任,让攀钢钒钛产品惠及千家万户。 2024-03-26 董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书谢正敏,证券事务代表石灏南,成 本预算二级总监李海波,证券业务一级经理吴礼三 2024-03-262024-03-26 电话沟通会公司902会议室 申万宏源 证券公司 任杰 长江证券自营 证券公司 魏邈 华宝信托 信托公司 王鹏飞 上海原泽私募基金 - 王家晨 广州市航长投资 投资公司 麦浩明 厦门财富管理顾问 其它 卢杰 上海度势投资 投资公司 顾宝成 远信投资 - 刘广旭 长江证券 证券公司 赵超 富安达基金 基金管理公司 余思贤 圆信永丰 基金管理公司 范妍 华夏基金 基金管理公司 温鑫宇 浦银安盛 基金管理公司 柯文章 鑫元基金 基金管理公司 徐志诚 中加基金 基金管理公司 段晋璇 汇丰晋信 基金管理公司 郑小兵 恒越基金 基金管理公司 廖明兵 合众易晟 投资公司 虞利洪 青骊投资 投资公司 李梦窈,蔡荣转 利幄私募 - 向遥 乾惿投资 - 吴林峰 淡水泉 投资公司 陈晓生,谷宜恭,张汀 兴全基金 基金管理公司 潘峤 明河投资 投资公司 王蒙 宁波银行 城市商业银行 朱晨晨 中邮证券 证券公司 刘意纯 申万自营 其它 邓湘伟 海通资管 资产管理公司 罗子博 中天国富证券 证券公司 韩沛廷 象屿创投 - 李增源 光大金属 - 方驭涛 前海联合基金 基金管理公司 姚昆 深圳正圆投资 基金管理公司 黄志豪 国泰基金 基金管理公司 陈凌暐 光大银行 股份制商业银行 丁琨 苏新基金 基金管理公司 胡日新 兴业银行 股份制商业银行 陶俊 深圳多鑫投资 基金管理公司 成佩剑 中国石油集团养老资产 - 李学文 远信资本 - 黄垲锐 星元投资 投资公司 苏莹 云门投资 投资公司 俞忠华 人寿养老保险 寿险公司 马志强 广发基金 基金管理公司 顾益辉 太平资产 保险资产管理公司 李子明 禾永投资 投资公司 马正南 九泰基金 基金管理公司 李仕强 睿远基金 基金管理公司 尹世君 淡水泉投资 投资公司 谷宜恭 东证融汇资管 资产管理公司 王笑宇 建信保险资管 保险资产管理公司 班培琪 光大资管 资产管理公司 朱成凯 1.请介绍一下公司主要业务和产品。 公司主营业务包括钒、钛和电,其中钒、钛是公司战略重点发展业务,主要是钒产品、钛白粉、钛渣的生产、销售、技术研发和应用开发,主要产品包括氧化钒、钒铁、钒氮合金、钒铝合金、钒电解液、钛白粉、钛渣等。公司是国内主要的产钒企业,同时是国内主要的钛原料供应商,国内重要的钛渣、硫酸法和氯化法钛白粉生产企业。公司具备钒制品(以V2O5计)4.42万吨/年,硫酸法钛白粉22万吨/年 、氯化法钛白粉1.5万吨/年的生产能力,随着2024年6万吨/年熔盐氯化法钛白粉项目建成投产,公司氯化法钛白粉产能将达到7 .5万吨/年。2.请介绍一下公司2023年主要产品及财务指标。 2023年,公司累计完成钒制品(以V2O5计)4.98万吨,同比增长6.09%;钛白粉25.10万吨(其中氯化钛白粉1.31万吨),同比增长3.09%;钛渣19.34万吨,同比增长3.27%。 2023年,公司实现营业收入143.80亿元,同比下降4.69%;营业毛利20.71亿元,同比下降15.76%,归属于上市公司股东的净利润10.58亿元,同比下降21.32%,主要原因是2023年钒钛产品价格下降。 3.请介绍一下公司2023年在产品价格下降的背景下采取的经营对策。 2023年,公司聚焦精细化管控、市场营销、科技创新、量化降本、项目达产等中心工作,强化销研产衔接,以市场为导向优化品种结构 ,其中1000吨高纯氧化钒产线及2000立方米钒电解液产线均实现达产达效,钒储能用钒产销量超过8800吨五氧化二钒当量,氯 化钛白粉效益产品产销量同比上升60%以上;加强生产运营管理,生产过程管控能力大幅提升;全面提升环保治理水平,可持续经营优势更加明显;以打造技术创新型企业为目标,以市场需求和科技进步为导向,以工艺技术升级优化、重大产品开发、装备升级等为切入点,优化科技创新机制,完善技术创新体系平台,全力抓好科技创新技术研究与攻关工作,提升公司技术竞争优势和利润增长点。 4.请介绍一下公司钒电解液产线情况。 公司控股子公司钒融科技2,000立方米/年电解液产线于2023年5月完成设备安装和热负荷试车调试,并开展试生产有关工作。2023年钒融科技实现营业收入2,928.14万元,营业利润122.94万元。下一步双方将根据钒电池储能市场增长情况,协商投资 建设产能60,000立方米/年钒电解液产线,共同推动钒在储能领域的应用发展。 5.请介绍一下公司和大连融科近年来钒产品的购销情况。 2022年12月,公司与大连融科签订《2023年钒电池储能原料合作年度框架协议》,协议约定双方采取多钒酸铵原料购销的合作模式,2023年实际向大连融科销售的钒产品8,700余吨(以V2O5计)。 2024年1月,公司与大连融科签订了《2024年钒储能原料合作年度框架协议》,协议约定双方采取多钒酸铵原料购销的合作模式, 2024年度预计总数量16,000吨(以V2O5计),该数量不含公司与大连融科成立的钒储能合资公司及其他专项重大储能项目所需原料。双方将根据钒产品市场价格变化情况,具体协商签订月度合同。 6.请介绍一下公司对钒电解液市场的预计。 随着国家能源政策的陆续出台,对化学储能领域提供了有效支撑,钒电池市场呈现良性扩张状态,从市场上多个钒电池项目开展招标及多地进行钒电池项目签约的情况来看,预计钒电解液的需求将有所增加,公司会密切跟踪市场上钒电池项目落地情况,继续扩大钒在储能领域的应用,公司对钒在储能领域应用充满信心。 7.请介绍一下公司在提高钒产品规模方面的措施。 一方面公司通过技术攻关、技术创新等方式提高钒的收率,进而带来一部分钒产品产量的提升。另一方面公司通过收购攀枝花阳润科技51%股权,提升公司钒产品加工能力,同时积极与有关企业沟通合作,努力增加钒产品经营量。 8.请介绍一下公司2024年业务发展计划。 2024年公司业务发展计划为:完成钒产品(以V2O5计)5万吨,硫酸法钛白粉22.55万吨,氯化法钛白粉4.35万吨,钛渣21.6万吨;力争实现营业收入143亿元。 上述财务预算、经营计划、经营目标并不代表公司对2024年度的盈利预测,能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素,存在不确定性,提请投资者特别注意。