REF HOLDINGS2023年年报

目录 2 公司资料 3 主席报告 4 管理层讨论及分析 10 董事及高级管理人员 13 企业管治报告 31 董事会报告 39 独立核数师报告 44 综合损益及其他全面收益表 45 综合财务状况表 46 综合权益变动表 47 综合现金流量表 48 综合财务报表附注 104 财务概要 董事会 执行董事 范嘉茵女士 非执行董事 刘文德先生（主席） 独立非执行董事 李翰文先生梁志雄先生黄灌球先生 公司秘书 高伟伦先生 授权代表 范嘉茵女士 刘文德先生 审核委员会 梁志雄先生（主席） 李翰文先生 黄灌球先生 薪酬委员会 李翰文先生（主席） 梁志雄先生 黄灌球先生 提名委员会 黄灌球先生（主席） 李翰文先生 梁志雄先生 独立核数师 国卫会计师事务所有限公司 执业会计师 注册办事处 Windward3 RegattaOfficeParkPOBox1350 GrandCaymanKY1-1108 CaymanIslands 总办事处及香港主要营业地点 香港 中环皇后大道中99号中环中心59楼5906–5912室 股份过户登记总处 OcorianTrust(Cayman)LimitedWindward3 RegattaOfficeParkPOBox1350 GrandCaymanKY1-1108 CaymanIslands 香港股份过户登记分处 联合证券登记有限公司 香港北角 英皇道338号华懋交易广场2期33楼3301–04室 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司 南洋商业银行有限公司 网址 www.ref.com.hk 股份代号 1631 各位股东： 本人谨代表REFHoldingsLimited董事（“董事”）会（“董事会”）呈报本公司及其附属公司（统称“本集团”）截至二零二三年十二月三十一日止年度（“本年度”）的业绩。 二零二三年初，COVID-19疫情终于缓和，大部分相关社交距离及跨境管制措施已解除，香港经济于本年度恢复增长。尽管疫情最严重的影响经已过去，惟香港资本市场仍面临全球加息及地缘政治紧张局势加剧等压力。本年度，恒生指数下跌14%，香港的首次公开发售（“首次公开发售”）集资额仅463亿港元，按年大幅下跌56%。于二零二三年，香港联合交易所有限公司（“联交所”）的首次公开发售全球排名跌至第八位，为二零零一年以来的低位。因此，我们的核心财经印刷服务因与香港资本市场表现高度相关而承受庞大压力。透过持续实行成本控制措施，我们得以减低市场的不利影响。本公司拥有人应占溢利较上一年度增加4.9%至本年度的11.7百万港元，而收益按年减少4.4%至本年度的124.0百万港元。 可持续营运始终是我们的首要任务。我们与业务伙伴紧密合作保护环境，并支援营运所在的社区。多年来，我们已采取各种环保措施及提供员工培训，以提升我们可持续营运的能力，特别是减少纸张、能源消耗及废弃物。在我们的不懈努力下，员工对可持续营运的意识有所提升，本年度整体温室气体排放密度较二零二二年减少10%。 于二零二四年，全球政治及经济不明朗因素的不利影响继续对香港经济造成压力。此外，联交所扩大无纸化上市机制，目标减少上市发行人呈交及发布纸本文件，并取消创业板（“GEM”）的上市发行人强制季度汇报规定。因此，预期未来数年对财经印刷商印刷纸本文件的需求将有所减少，因而可能影响我们来自印刷服务的收益。为了减轻有关影响，我们将进一步增强翻译服务并探索新的潜在翻译业务。事实上，我们的业务扩张存在新机遇。例如，本年度，联交所推出新上市框架，允许特专科技公司根据联交所证券上市规则（“上市规则”）第18C章在主板上市，以及推出GEM上市改革，目标为高增长企业的首次公开发售。该等变更将重振香港首次公开发售市场及财经印刷服务的需求。此外，联交所刊发有关于二零二五年优化所有上市发行人的环境、社会及管治（“环境、社会及管治”）披露的咨询文件。我们在提供上市发行人的环境、社会及管治报告的设计及排版等制作服务方面将具有优势。尽管挑战重重，但我们认为我们时刻做好准备，以在机会来临时及时把握。 本人谨此感谢董事、股东、业务伙伴及客户的持续支持及参与。本人亦对员工在逆境下付出的不懈努力、勤勉及贡献致以衷心感谢。 主席 刘文德 香港，二零二四年三月六日 有关本集团 本集团为一站式财经印刷服务供应商，于香港提供一系列方便优质的财经印刷服务，由排版、校对、翻译、设计、印刷、 互联网上载、媒体发布以至配送，一应俱全。本集团的服务可分为三个类别，即印刷、翻译及媒体发布。本集团的核心财经印刷服务涵盖印制上市文件、财务报告、合规文件及其他文件。本集团大部分客户均于联交所上市。 业务回顾 随着二零二三年初中国及香港解除大部分COVID-19疫情相关社交距离及跨境管制措施，香港经济继二零二二年收缩3.7% 后于二零二三年显着回升3.2%。然而，受欧洲及中东地缘政治紧张局势加剧以及全球主要经济体持续加息的影响，香港资本市场表现较预期逊色。本港指标恒生指数于二零二三年累跌14%，连续四年下跌。首次公开发售活动亦持续低迷。于二零二三年，香港集资总额跌至463亿港元的20年低位，按年减少56%。联交所于二零二三年的首次公开发售全球排名下滑至第八位，为二零零一年以来的最低位。 在挑战重重的市场环境下，我们的核心财经印刷服务因其表现与香港资本市场活动高度相关而承受压力。由于资本市场气氛低迷，我们的若干现有及潜在首次公开发售客户决定推迟首次公开发售时间表。此外，年报及通函等其他上市及合规文件方面的竞争亦日益增加。因此，收益多元化及提高营运效率成为我们的首要目标。我们凭藉在品牌、网络及服务方面的竞争优势维持及╱或扩大客户基础。翻译服务的收益贡献持续增加，有助抵销财经印刷服务的收益下降，继而优化收益组合。同时，我们审慎控制销售、分销及行政开支，以保障我们的盈利能力。 可持续发展乃我们的业务营运中不可或缺的一环。我们制定及实施环境、社会及管治举措，当中考虑到我们业务的各个范畴。我们的目标是在达到全球环境、社会及管治标准及实践方面取得稳步进展，从而为我们的业务绩效及营运所在社区带来正面影响。展望未来，我们将密切关注联交所拟定的环境、社会及管治的新披露要求，以进一步提升可持续发展表现。 财务回顾 收益 于本年度，本集团录得收益约124,041,000港元，按年减少4.4%（二零二二年：约129,710,000港元）。收益减少主要由于手头上现有首次公开发售项目进一步延期，因此印刷服务的收益按年减少20.7%至约64,911,000港元（二零二二年：约81,898,000港元）。印刷服务的收益减少因本集团就翻译服务采取重大的销售及营销措施而部分抵销。翻译服务的收益按年增加33.0%至约47,854,000港元（二零二二年：约35,976,000港元）。 本集团所提供各服务分类相关的收益 二零二三年度 二零二二年度 千港元 % 千港元 % 印刷服务 64,911 52.3 81,898 63.1 翻译服务 47,854 38.6 35,976 27.8 媒体发布服务 11,276 9.1 11,836 9.1 总计 124,041 100.0 129,710 100.0 服务成本 本年度，本集团的服务成本按年减少4.2%至约60,795,000港元（二零二二年：约63,482,000港元）。在收益减少的情况下，本集团维持严谨的成本控制，因此服务成本减少与收益减少一致。因此，本年度的毛利按年减少4.5%至约63,246,000港元（二零二二年：约66,228,000港元），而毛利率为51.0%（二零二二年：51.1%），相对稳定。 其他收益及亏损净额 由于并无于二零二二年所收取香港特别行政区政府设立的保就业计划提供的政府补助，本集团于本年度的其他收益净额按年减少33.3%至约1,817,000港元（二零二二年：约2,723,000港元）。受益于存款利率上升，本年度的利息收入增加84.5%至约1,817,000港元（二零二二年：约985,000港元）。 销售、分销及行政开支 在收益减少下，销售、分销及行政开支受到严格的控制。本年度，本集团的销售、分销及行政开支总额约为51,273,000 港元，按年减少3.0%（二零二二年：52,845,000港元）。 财务成本及税项 本年度，本集团的财务成本约为603,000港元，按年减少43.8%（二零二二年：约1,072,000港元），乃由于租赁物业的财务开支有所减少。税项按年增加22.3%至约2,202,000港元（二零二二年：约1,800,000港元），主要由于计入损益的递延税项减少。 年度溢利及盈利能力 如上所述，我们在充满挑战的营商环境下致力控制成本，本集团于本年度的纯利约为11,714,000港元，按年增加4.9%（二零二二年：约11,162,000港元）。纯利率增加0.8个百分点至9.4%（二零二二年：8.6%）。 财务摘要 二零二三年度千港元 二零二二年度千港元 增加╱（减少）百分比或百分点 （“百分点”） 收益 124,041 129,710 (4.4) 服务成本 60,795 63,482 (4.2) 毛利 63,246 66,228 (4.5) 毛利率 51.0% 51.1% (0.1个百分点) 纯利 11,714 11,162 4.9 纯利率 9.4% 8.6% 0.8个百分点 流动资金及财务资源 于二零二三年十二月三十一日，本集团原到期日超过三个月的定期存款及银行结余及现金约为54,231,000港元（二零 二二年：约76,359,000港元）。减少主要由于本年度派付股息38,400,000港元。本集团于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的流动比率（流动资产除以流动负债）分别为2.8倍及2.6倍。基于本集团目前的原到期日超过三个月的定期存款及银行结余及现金水平以及业务内部产生的资金，董事会认为，本集团将备有充足资源满足业务营运的财务需要。于本年度，本集团并无进行任何有关附属公司、联营公司及合资企业的重大收购或出售，且于二零二三年十二月三十一日并无任何有关重大投资或资本资产的具体计划。 于二零二三年十二月三十一日，本集团的租赁负债总额约为8,545,000港元（二零二二年：约25,458,000港元），故资本负债比率为0.12（二零二二年：0.26）。同时，本集团于二零二三年十二月三十一日并无任何重大或然负债或担保（二零二二年：无）。 资本开支 本年度，本集团的资本开支约为135,000港元（二零二二年：约1,005,000元）。资本开支大幅减少乃由于二零二二年改善 办公室物业的投资。于二零二三年十二月三十一日，本集团并无任何重大资本承担。 重大投资 于二零二三年十二月三十一日，本集团持有账面总值约为856,000港元（二零二二年：约962,000港元）的股本投资组合。 于二零二三年十二月三十一日的股本投资组合载列如下： 于二零二三年十二月三十一日于上市 截至二零二二年 于二零二三年 于二零二三年 证券投资的 十二月三十一日 十二月三十一日 十二月三十一日 公平值╱本集团 本年度未变现 累计未变现 上巿证券投资 的投资成本 资产总值百分比 公平值亏损 公平值亏损 的公平值 千港元 千港元 千港元 千港元 按公平值计入损益的金融资产 10,774 0.8% (106) (9,812) 856 本集团于上述股本投资组合的各上市证券中持有少于0.13%股权。 除上文所披露者外，本集团于二零二三年十二月三十一日并无持有任何重大投资。 股息 于二零二四年三月六日举行的董事会会议上，董事会议决不就本年度宣派末期股息。 于二零二三年三月一日，董事会宣派末期股息每股15港仙，并已于二零二三年五月十二日派付予于二零二三年四月二十六日名列本公司股东名册的本公司股东，总计38,400,000港元。 于二零二二年三月四日，董事会宣派末期股息每股20港仙，并已于二零二二年五