本报告分析了化石资产与绿色资产的风险状况之间的差异。化石资产主要面临燃料价格等运营支出的不确定性,而绿色资产主要面临资本支出的不确定性。报告建立了不确定性下投资的定量动态经济模型,结果表明,绿色资产相对于化石资产的相对价值,可以减少对未来成本不确定性的暴露。报告的主要结论是:(1)全绿色投资组合比全化石投资组合具有更低的不确定性,即使资产本身具有相似的总成本不确定性;(2)在其他全化石投资策略中增加绿色资产可以降低不确定性。