宏观数据点评 ——7月货币、社融数据点评

7月M1和M2增速均有所回落，M1-M2剪刀差扩大显示实体经济活跃度进一步减弱。7月社融平稳增长，地方政府债继续大量增发，非标融资继续收缩，企业直接融资略有回升。预计短期内货币政策将继续偏宽松，保持流动性合理充裕。