【中粮视点】生猪：近期市场的资金博弈

【中粮视点】生猪：近期市场的资金博弈 对基本面的判断：边际是向好的，趋势是向上，但基本面不支持现货短期快涨，当前体重已经转增，产能去化还需时间积累，未来仍有阶段性去库需求。 这里面包含了几个问题，一方面是大的供需问题，另一方面是小的节奏问题，这两个问题不是一个维度的问题。大的问题是最确定的，2024年供给压力逐渐减小，2023年至今的能繁母猪趋势性减少，2023年行业受 【中粮视点】生猪：近期市场的资金博弈 对基本面的判断：边际是向好的，趋势是向上，但基本面不支持现货短期快涨，当前体重已经转增，产能去化还需时间积累，未来仍有阶段性去库需求。 这里面包含了几个问题，一方面是大的供需问题，另一方面是小的节奏问题，这两个问题不是一个维度的问题。 大的问题是最确定的，2024年供给压力逐渐减小，2023年至今的能繁母猪趋势性减少，2023年行业受到了FW疫情的影响，去年4季度产能去化加速，大的问题决定了未来的趋势是向上的。 小的节奏问题确定性是偏低的，价格上涨的过程中是否需要暂缓一下，阶段性的定价是否充分，是否短期要去一下库存，价格什么时候会回踩一下，回踩的深度如何。 目前的多头具有胜率优势，空头具有赔率优势，在利多因素充分明牌前，即便盘面有一定的升水，在价格水位不够高的时候也可以顺应趋势上行，整体市场的环境是相对有利于多头的。