银行业前瞻│银行业一季报预测（2024）：营收、利润增速预计平稳

上市银行1Q24业绩前瞻总结

核心结论概览：

• 营收预测：预计上市银行1Q24营收同比下滑1.4%，主要受净利息收入和非息收入的拖累。
• 利润展望：预计1Q24净利润同比增加0.8%，成本收入比稳定，拨备计提力度减小。
• 营收增速拆解：规模因素为正向贡献，息差和非息因素为负向影响。大行受规模影响最大，股份行受非息影响较小。
• 利润贡献因子：费用控制稳定，拨备计提减少。大行和部分城农商行有较高的拨备释放潜力。

营收测算细节：

• 净利息收入：预计同比下滑0.5%，其中规模贡献11.7%，息差环比下降7bp。
• 净非息收入：同比减少3.7%，其中手续费收入下滑6.2%，其他非息收入增长1.0%。

利润测算要点：

• 预计1Q24净利润同比增加0.8%，成本收入比与前一季度持平，拨备计提力度减少。
• 分析显示，大行和股份行受到息差和手续费的负面影响，而城农商行表现较好。

投资建议与风险提示：

• 投资建议：推荐优质城农商行和大型银行，以及银行核心资产。考虑经济复苏情况，关注盈利稳定性和高股息率。
• 风险提示：经济下滑超预期的风险，以及企业经营不及预期导致的数据误差风险。

结论

本报告通过对上市银行1Q24业绩的前瞻分析，强调了营收和利润的主要驱动力以及关键风险。预计整体营收温和下滑，利润则略有增长，主要得益于成本控制和拨备减少。投资策略聚焦于基本面稳定、有区域优势的城农商行，以及大型银行和银行的核心资产。同时，报告提醒投资者注意经济环境变化可能带来的不确定性。