美团发布2023年第四季度及全年业绩公告,2023Q4公司实现营收737亿元,同比增长23%,Non-IFRS归母净利润44亿元,同比增长428%;2023全年公司实现营收2767亿元,同比增长26%,全年Non-IFRS归母净利润233亿元,同比增长722%。其中,本地核心商业收入551亿元,同比增长27%,经营利润80亿元,同比增长11%。餐饮外卖及闪购业务的外卖补贴加大短期UE受影响,闪购维持高增速。到店及酒旅业务的GTV高速增长,用户及商家规模扩大,竞争格局趋稳。新业务方面,美团优选持续减亏,预计2024年减亏力度加大。公司预计2024/2025/2026年营收分别为3316/3816/4388亿元,Non-IFRS净利润分别为317/463/605亿元,对应P/E分别为16/11/8X,维持“买入”评级。