这份研报主要关注了实物消耗与企业利润的关系,以及货币对实物资产的影响。报告指出,2024年1-2月的经济流量恢复超预期,实物消耗大于企业利润,预计2024年的发电量同比增速将达到7.86%,这表明政策端对于制造业的支持决心。此外,报告还指出,人民币汇率适度弱势有利于制造业出口,而债务压力下,货币终将对实物资产贬值。报告建议投资者关注挂靠实物属性的资源品链和传统制造类龙头公司,以及沪深300。