中小盘周报：Sora技术篇，工程化和规模化造就精品

本周市场表现及要闻：徐长明：PHEV和增程较长时期与BEV并存 市场表现：本周（指3月18日至3月22日，下同）上证综指收于3048点，下跌0.22%；深证成指收于9566点，下跌0.49%；创业板指收于1869点，下跌0.79%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.55%，小盘指数下跌0.20%。 2023年以来大盘指数累计下跌9.09%，小盘指数累计下跌7.57%，小盘/大盘比值为1.30。长光华芯、观典防务、奥普特本周涨幅居前。 本周要闻：何小鹏：将推出全新品牌进军10-15万元级全球市场，打造年轻人第一台AI智驾汽车；智界S7新增城区智驾领航辅助、代客泊车、城区LCC Plus等功能；大疆车载发布“成行平台”高算力配置，“7V+100TOPS”配置有望让15万元级别的乘用车都拥有全国都能开的城市领航功能；奇瑞汽车星纪元ES将搭载，博世全球首个高阶智能驾驶项目成功量产；上汽与JSW集团成立合资公司，在印度生产销售MG电动汽车；国家能源局杜忠明：广东、海南、江苏等12个省份已率先实现充电站县县全覆盖；华为数字能源刘大伟：加快建设以全液冷超充为代表的高质量充电基础设施，有效支撑新能源汽车快速发展；国家信息中心正高级经济师徐长明：PHEV和增程不是短期过渡，而是较长时期与BEV并存；乘联会崔东树：新能源独自降价蚕食燃油车市场局面形成；英伟达与比亚迪、小鹏等扩大合作。 本周重大事项：3月22日，赛腾股份发布员工持股计划，其业绩指标：以2023年为基数，2024年扣除非经常损益后净利润增长率不低于15%。 本周专题：Sora技术篇，工程化和规模化造就精品 Sora是扩散模型和Transformer以及视频压缩网络的综合体，可以生成分钟级的视频惊艳世人。OpenAI在算法、数据处理、算力等多个环节进行了优化，最终构筑了现象级的产品，展现出其践行Scaling law的信念以及强大工程化能力。 数据处理方面：Sora采用特殊的编码方式对视频进行模块化，构建适合于视频生成模型训练的时空模块（SpaceTime Patchs）。通过原有文生图等能力，构建高质量的视频文本数据集和文本生成提示词。采用了特殊的数据处理形式，能够保证视频能够以原有尺寸进行训练。此外Sora也有自己独有的特殊数据集。 算法方面：引入DiT算法大幅增强可扩展性，增添了某些自回归任务，以让模型能够更好地学习帧与帧之间的关系。算力方面：模型的效果和算力大小高度相关，相信OpenAI在算力方面的强大实力也是Sora优质效果的基础。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 1、本周A股市场普跌，影视指数走高 1.1、本周A股市场普跌，小盘表现优于大盘 本周（指3月18日至3月22日，下同）上证综指收于3048点，下跌0.22%；深证成指收于9566点，下跌0.49%；创业板指收于1869点，下跌0.79%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.55%，小盘指数下跌0.20%。2023年以来大盘指数累计下跌9.09%，小盘指数累计下跌7.57%，小盘/大盘比值为1.30。 图1：本周A股市场普跌 图2：本周小盘表现优于大盘 概念板块方面，本周影视指数涨幅最大（本周涨幅为14.51%）。从影视指数成分表现排名前五来看，3月18日至3月22日华策影视上涨95.41%、中广天择上涨36.86%、文投控股上涨31.91%、捷成股份上涨25.67%、慈文传媒上涨23.43%。综合2024年以来情况看，边缘计算指数上涨20.75%，涨幅居首。 图3：本周影视指数涨幅最大 图4：2024年初至今边缘计算指数涨幅居首 1.2、长光华芯、观典防务、奥普特本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、沪光股份、溯联股份）、高端制造（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）四大方向相关个股。 表1：长光华芯、观典防务、奥普特本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大 3月18日至3月22日美股三大指数普涨，标普500指数报5234点，上涨2.29%； 道琼斯工业指数报39476点，上涨1.97%；纳斯达克指数报16429点，上涨2.85%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周美股通信设备指数涨幅最大 表2：美股中概股诺华家具、陆金所控股、奥瑞金种业涨幅居前 本周港股通FIT HON TENG、建发国际集团、联合能源集团涨幅居前，本周分别上涨25.00%、22.77%、15.38%。FIT HON TENG是一家台湾公司，主要从事耳机、扬声器系统、便携式扬声器、电源配件以及天线、电缆组件和连接器等配件的制造、销售和服务。该公司经营的品牌包括Belikin、Wemo和Phyn。 表3：本周港股通FIT HON TENG、建发国际集团、联合能源集团涨幅居前 1.4、本周热点新闻：何小鹏：将推出全新品牌进军10-15万元级全球市场，打造年轻人第一台AI智驾汽车；国家能源局杜忠明：广东、海南、江苏等12个省份已率先实现充电站县县全覆盖 国内热点新闻 公司新闻1：何小鹏：将推出全新品牌进军10-15万元级全球市场，打造年轻人第一台AI智驾汽车。IT之家3月16日消息，在中国电动汽车百人会论坛2024上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，下一个十年将是智能化的十年，同时还表示小鹏将推出全新品牌，正式进军10-15万级全球汽车市场，打造年轻人的第一台AI智驾汽车，带来该价格带全新的智驾体验及极致性价比。据介绍，这一全新品牌未来将陆续推出多款具备不同等级智驾能力的新车型，为用户提供同级别最优智驾体验。 此外，何小鹏还提到，目前智能驾驶平均每百公里需要人为接管10次，未来应该降低至少于1次。未来18个月内高阶智驾的拐点将到来，小鹏AI智驾大模型将于2024Q2正式上车，该AI大模型将是汽车行业首个量产落地的车用人工智能和车用认知引擎。 公司新闻2：智界S7车型迎来OTA 4.2.1版本公测，新增城区智驾领航辅助、代客泊车、城区LCC Plus等功能。IT之家3月22日消息，智界S7 Max、智界S7 Max RS车型迎来OTA 4.2.1版本公测，公测周期为一周。大规模版本推送将在公测结束、版本评估通过后启动。本次更新将为智界S7 Max /智界S7 Max RS车型新增以下功能：（1）城区智驾领航辅助（City NCA）；（2）代客泊车辅助（AVP）；（3）车道巡航辅助增强 （LCC Plus）；（4）支持智驾领航辅助（NCA）切换车道巡航辅助（LCC）模式；（5）NCA支持驶入高速收费站前主动降速功能；（6）NCA支持自动匹配道路限速功能；（7）脱手检测选项；（8）侧向防碰撞辅助选项；（9）3D车控桌面功能；（10）副驾小憩功能；（11）主副驾多坐姿功能。 公司新闻3：蔚来汽车全域领航驾驶功能开启第二批体验用户招募，规模达20000人。IT之家3月21日消息，蔚来开启第二批全域领航驾驶功能（即NOP+）用户体验招募，本次规模达2万人。据介绍，蔚来NOP +将支持车辆在城区道路上依据设定的导航路线，自主完成如路口通行、导航变道、超车变道、绕行车辆等驾驶任务，并具备面对施工区域、异形障碍物等场景的安全避让能力，提供连通地面道路与城市快速路、高速公路的点到点辅助驾驶体验。官方社区智能驾驶产品与体验负责人在活动中表示，路线覆盖、能力迭代、用户增长是全域领航辅助从产品视角来看的三个组成部分。蔚来的群体智能验证开通路线超过108万公里，其中城区里程超过72万公里（不含城市快速路），726个县级市实现汇路成网，实现全国99%的城市覆盖。目前，蔚来NOP +路线覆盖已经基本完成，接下来会进入更加广域的长尾覆盖。 公司新闻4：大疆车载发布“成行平台”高算力配置，“7V+100TOPS”配置有望让15万元级别的乘用车都拥有全国都能开的城市领航功能。IT之家3月17日消息，大疆车载在已大量量产的“7V+32TOPS”基础版配置上推出“7V+100TOPS”及“10V+100TOPS”两个配置，可以实现“无高精地图依赖、无激光雷达依赖”的城市领航以及其他所有L2 +智能驾驶功能。大疆表示，“7V+100TOPS”配置有望让15万元级别的乘用车都拥有全国都能开的城市领航功能，大大加速高阶智能驾驶的全面标配。以上三个配置2024年均有新款量产车落地，为成行平台全面覆盖市面主流8-25万多种动力车型提供支撑，满足最广大主流车型消费用户对高阶智能驾驶日益增长的功能体验需求。同时，大疆车载提出覆盖燃油车、混动车、纯电动车的“油电同智”理念，为规模巨大的燃油车消费者提供先进的智能驾驶解决方案，并表示上汽大众途观L Pro将成为首款搭载大疆车载智能驾驶解决方案的燃油车。大疆车载同时发布“惯导三目及激光雷达总成”技术，这是成行平台激光雷达&视觉融合方案所特有的传感器，将为未来L3等级自动驾驶的异构冗余提供解决方案。 公司新闻5：奇瑞汽车星纪元ES将搭载，博世全球首个高阶智能驾驶项目成功量产。IT之家3月21日消息，博世全球首个高阶智能驾驶项目——奇瑞星途星纪元项目日前成功量产，该项目为博世智能驾驶与控制系统事业部中国区本土高阶智驾项目团队、文远知行联合推出，应用英伟达Drive OS安全版本和自动驾驶专有云，构建数据闭环工具链。据悉，在近日推送的星纪元ES车型OTA中，博世高阶智能驾驶解决方案提供的NEP高速领航也会上线。高速、高架领航辅助功能可基于导航路线完成自动上下匝道、超车变道、超长隧道通行、避让施工区域、大曲率弯道平稳行驶等场景。官方还表示，在未来的几个月内，博世高阶智驾项目开发将在持续迭代、提升已量产功能性能的同时，推出城区智驾领航功能。 公司新闻6：上汽与JSW集团成立合资公司，在印度生产销售MG电动汽车。IT之家3月22日消息，印度钢铁巨头JSW集团宣布将与上汽集团成立合资企业JSW MG Motor India。据介绍，该合资企业由双方共同出资15亿美元，JSW集团持股35%，上汽集团持股49%，其余部分由当地的金融机构、汽车经销商以及部分员工参与持股。JSW MG Motor India将主要在印度生产和销售名爵电动汽车，并打造强大的供应链来加强本地采购。此外，该合资公司计划每三到六个月推出一款新产品，重点关注新能源汽车，2024年还将推出两款新产品，未来还将进军高端乘用车市场。 据了解，该合资公司的目标是到2030年在印度新能源汽车市场的份额从2%提升至33%，并计划在2030年销售100万辆电动乘用车。 公司新闻7：比亚迪宣布进入希腊乘用车市场，ATTO 3、海豹两款车型在当地上市。3月20日，比亚迪在希腊举办上市发布会，发布ATTO 3及海豹两款车型，宣布正式进入希腊乘用车市场。此后，比亚迪还将引入海豚、宋PLUS EV冠军版和宋PLUS DM-i冠军版等车型。目前，比亚迪已在雅典开设首家门店，第二家门店将于4月初开始营业。比亚迪自2022年9月以来已经将多款新能源车型推向包括德国、英国、西班牙、意大利、法国、荷兰、挪威、匈牙利在内的20个欧洲国家，累计开设超过250家门店。2023年，比