盈利表现强劲，看好龙头穿越周期稳健增长

宁德时代发布2023年年报，盈利表现强劲。2023年公司实现营收4009.2亿元，同比+22%；归母净利润441.2亿元，同比+44%；扣非归母净利润400.9亿元，同比+42%。实现毛净利率22.9%/11.0%，同比增长2.7/1.7pct。其中Q4实现营收1062.4亿元，环比+0.8%；归母净利润129.8亿元，环比+24.4%；扣非归母净利润131.1亿元，环比+39.1%。实现毛净利率25.7%/12.2%，环比增长3.2/2.3pct。公司是全球领先的动力电池和储能电池企业，与海内外头部客户合作深入。2023年，公司产能552GWh，在建产能100GWh。2023年公司实现锂电池销量390GWh，同比增长34.95%。公司是全球领先的动力电池和储能电池企业，与海内外头部客户合作深入。2023年，公司在国内动力电池使用量171.9GWh，同比增长28.7%，以44.5%的市场份额连续7年位列第一，下游客户包括理想、极氪、蔚来、问界、宝马等；公司海外动力电池使用量市占率为27.5%，同比+4.7pct，已获得BMW、Daimler、Stellantis、VW、Hyundai、Honda等多家海外主流车企新定点。2023年，公司境内外收入同比增长7.3%/70.3%，占比67.3%/32.7%，海外收入占比+9.3pct。