常熟银行(601128)2023年报点评:常熟银行2023全年实现营业收入98.70亿元,同比增长12.1%,累积增速较1-3Q23下降0.5pct;归母净利润32.82亿元,同比增长19.6%,较1-3Q23下降1.5pct。公司零售贷款结构分化,异地贷款贡献度提升。全年息差较前三季度收窄9bp至2.86%,主要是贷款收益率仍有承压,降幅环比扩大4bp。常熟银行资产质量保持稳定,信用成本虽有上行,但仍在可控范围内;风险抵补能力高位稳定。常熟银行商业模式专注,通过十几年深耕小微打造了专业可复制的“常熟微贷模式”,风控优秀并不断下沉渠道拓宽市场,个人经营贷在总贷款中的比例逐年攀升。常熟银行深耕常熟本地市场,近年通过村镇银行、异地分行等方式积极开拓异地市场业务,异地贷款贡献度提升。综上,常熟银行盈利能力优异,异地贡献提升,推荐维持。