铝日报

行业 铝日报 日期 2024年3月22日 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 一、行情回顾与操作建议 图1：永安期货净持仓及变化（手）图2：永安期货持仓盈亏分析 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 铝观点： 周三晚间，美联储3月议息会议维持政策利率不变，符合预期，虽然上调了对GDP增长和核心PCE通胀的预测，但点阵图却保留了年内降息三次的指引，即年内降息75bp，显示出美联储对经济乐观以及鸽派的态度，美元指数走跌，有色金属普遍受到提振上涨。21日沪铝高开高走，主力最高至19490，逼近一月高点，涨幅1.22%，指数总持仓增加28993手至56.84万手。本周四铝锭累库尚在持续， 较上周增加0.8至85.1万吨，铝棒去库更为明显，周度减少2.01至23.81，近期进口窗口暂时维持关闭，亦减缓累库压力。供应端上，云南第一批复产已经落地，涉及产能约50万吨，不及预期，但按当前电力供需趋势，大概率五月云南铝企可进入全面复产；需求端，稳增长政策总基调不改，随着金三银四旺季推进，终端需求韧性较强。不过据反馈当前实体订单仍偏弱，暂难给予铝价较大上行助力，策略上以低买为主，谨慎追高。 二、行业要闻 据海关数据显示，2024年1-2月份国内原铝进口总量47.2万吨，同比增长214.7%,1-2月份国内原铝出口总量985吨，同比下降73%，1-2月份净进口总量47.1万吨左右，同比增长221.9%。从原铝进口来源国上来看，1-2月份来自俄罗斯的原铝进口总量约为27.7万吨，占总进口量的58.7%。来自印度原铝进口量约为6.4万吨，占进口总量13.7%。 【国家能源局：1~2月全社会用电量同比增长11.0%】国家能源局：1~2月，全社会用电量累计15316亿千瓦时，同比增长11.0%，其中规模以上工业发电量为14870亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量192亿千瓦时，同比增长11.1%；第二产业用电量9520亿千瓦时，同比增长9.7%；第三产业用电量2869亿千瓦时，同比增长15.7%；城乡居民生活用电量2735亿千瓦时，同比增长10.5%。 据海关总署数据显示，2月未锻轧铝及铝材进口34万吨，同比增长77.3%；1-2月累计进口未锻轧铝及铝材72万吨，同比增长93.6%。 国家统计局数据显示，1-2月，中国原铝（电解铝）产量为710万吨，同比增长5.5%。数据亦显示，1-2月，中国十种有色金属产量为1,277万吨，同比增长5.7%。 3月15日，中华人民共和国生态环境部表示，为加强企业温室气体排放管理，规范铝冶炼行业企业温室气体排放核算报告与核查工作，做好扩大全国碳排放权交易市场行业覆盖范围的制度体系建设，根据《碳排放权交易管理暂行条例》，生态环境部组织编制了《企业温室气体排放核算与报告指南铝冶炼行业》《企业温室气体排放核查技术指南铝冶炼行业》，现公开征求意见。 【贵州某氧化铝厂3月计划进行常规检修】据SMM3月18日调研，贵州某氧化铝厂计划于3月25进行常规检修，本次检修计划持续12天，期间产量减半。 三、数据概览 表2：国内铝锭社会库存（万吨） 上海 无锡 杭州 佛山 天津 沈阳 巩义 重庆 海安 郑州 洛阳 临沂 常州 合计 2024-03-11 6.40 27.00 2.70 23.10 3.20 0.00 19.40 1.00 0.20 0.00 0.30 0.30 0.30 83.90 2024-03-04 6.30 24.70 2.40 22.90 3.20 0.00 19.50 0.80 0.20 0.00 0.30 0.30 0.30 80.90 2024-02-26 5.40 21.70 2.60 21.60 2.90 0.10 16.80 0.80 0.20 0.10 0.20 0.40 0.40 73.20 2024-02-19 3.90 18.60 2.40 17.90 3.10 0.10 12.20 0.80 0.20 0.10 0.30 0.40 0.50 60.50 2024-02-05 3.20 10.70 2.00 14.30 3.00 0.10 7.30 0.40 0.20 0.10 0.20 0.30 0.10 41.90 2024-01-29 3.40 11.60 2.00 13.00 2.70 0.10 7.90 0.50 0.20 0.10 0.20 0.30 0.10 42.10 2024-01-22 3.70 10.90 2.10 10.70 2.70 0.00 7.50 0.50 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 38.80 2024-01-15 3.80 11.10 2.70 11.40 2.50 0.10 7.30 0.40 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 40.00 2024-01-08 3.80 11.50 2.70 12.00 2.80 0.10 7.50 0.60 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 41.70 2024-01-02 3.80 11.60 2.50 12.90 2.70 0.10 7.50 0.50 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 42.30 2023-12-25 3.50 12.10 2.10 12.50 2.50 0.00 4.90 0.30 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 38.60 2023-12-18 3.60 13.20 2.20 13.50 2.20 0.00 4.70 0.40 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 40.50 2023-12-04 2.80 19.50 2.70 17.40 2.50 0.00 5.20 0.70 0.10 0.00 0.20 0.50 0.10 51.70 2023-11-27 3.70 21.50 2.80 17.50 2.50 0.00 5.10 0.70 0.10 0.00 0.10 0.50 0.20 54.70 2023-11-20 3.80 21.90 3.00 17.60 3.00 0.00 7.70 0.80 0.10 0.00 0.15 0.60 0.10 58.75 2023-11-13 4.70 22.60 3.40 18.10 3.00 0.00 9.00 1.00 0.10 0.00 0.15 0.60 0.10 62.75 2023-11-06 4.80 21.80 3.30 17.40 2.80 0.00 9.00 1.10 0.10 0.10 0.15 0.50 0.20 61.25 2023-10-30 6.00 20.20 2.90 17.60 2.50 0.00 7.70 0.80 0.10 0.00 0.15 0.30 0.20 58.45 2023-10-16 8.70 17.10 3.20 16.90 2.85 0.00 7.10 0.55 0.30 0.25 0.15 0.15 0.05 57.30 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com