3月21日信用债异常成交跟踪

2024年03月21日 3月21日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24潍坊城建MTN002B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21邢台银行二级01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债 01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中3至4年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在3至4年，其中3至4年品种折 价成交占比最高。分行业看，汽车行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24潍坊城建MTN002B 4.95 -0.26 100.43 5.80 3.80 3.74 AA(2) AAA 城投 4018 24沪国投 4.98 -0.20 99.24 4.36 2.61 2.57 AAA AAA 非银金融 36643 24云投MTN006 2.98 -0.17 99.96 6.14 3.52 3.45 AA(2) AAA 城投 14000 22舟交F2 3.62 -0.15 102.22 4.35 2.97 2.93 AA AA+ 城投 613 23鹰控05 2.70 -0.14 101.90 5.55 3.05 3.00 AA(2) AA+ 城投 1017 24吉利MTN001(科创票据) 2.98 -0.13 99.34 4.78 3.06 3.01 AA+ AAA 汽车 5961 23柳债02 1.08 -0.10 103.97 8.62 3.66 3.58 AA- AA+ 城投 499 23柳债01 1.00 -0.09 103.68 8.62 3.65 3.56 AA- AA+ 城投 287 22世园01 1.99 -0.09 102.00 4.39 3.94 3.89 AA- AA+ 城投 2340 23世园01 1.98 -0.08 101.99 4.38 3.93 3.89 AA- AA+ 城投 2036 22曹国01 1.93 -0.08 102.51 4.33 3.12 3.08 AA- AA+ 城投 1025 24潍坊水务MTN001 4.98 -0.08 100.40 1.88 4.16 4.14 AA- AA+ 城投 6600 G22大足1 3.52 -0.08 107.63 2.87 3.68 3.65 AA- AA 城投 2133 24渝南资产MTN001 4.96 -0.08 99.09 1.86 4.01 3.99 AA- AA 城投 7500 13同煤债 4.09 -0.07 108.54 1.87 2.95 2.93 AA AAA 煤炭 3802 23曹国03 1.57 -0.07 105.20 3.97 3.01 2.97 AA- AA+ 城投 208 23曹国02 1.44 -0.06 105.30 3.84 2.97 2.93 AA- AA+ 城投 18946 22鹰控01 1.18 -0.06 101.38 5.12 2.79 2.74 AA(2) AA+ 城投 1013 22大足国资MTN002 0.11 -0.06 100.41 40.48 2.95 2.55 AA- AA 城投 22115 23泰控01 1.25 -0.05 104.81 3.69 3.01 2.97 AA- AA 城投 5257 20涪交02 0.97 -0.05 103.94 4.53 2.64 2.60 AA(2) AA 城投 4157 23浙资02 2.71 -0.05 101.07 1.92 2.57 2.55 AAA AAA 交通运输 18194 24津融资产PPN001 0.96 -0.05 99.72 5.34 3.30 3.25 AA- AA+ 非银金融 600 24晋能煤业MTN006 2.98 -0.05 99.95 1.65 2.99 2.97 AA AAA 煤炭 6000 24浙资运营MTN001(科创票据) 2.86 -0.05 100.44 1.64 2.57 2.55 AAA AAA 交通运输 6024 24诚通控股MTN005B 19.88 -0.04 100.28 0.29 3.22 3.22 AA+ AAA 综合 6035 24诚通控股MTN003B 19.84 -0.04 103.18 0.29 3.22 3.22 AA+ AAA 综合 4139 22新滨江MTN001 3.11 -0.04 106.90 1.30 3.13 3.12 AA(2) AA 城投 2124 24诚通控股MTN002B 19.82 -0.04 103.62 0.30 3.22 3.22 AA+ AAA 综合 10376 23曹妃国控MTN001 0.92 -0.04 103.25 3.56 2.67 2.64 AA- AA+ 城投 2056 22粤珠江MTN004 1.31 -0.04 100.78 3.11 2.88 2.85 AA AAA 城投 10075 22长交投债02 3.08 -0.04 104.71 1.29 2.88 2.87 AA(2) AA+ 城投 8358 22吴城投专债 3.27 -0.04 104.01 1.22 2.90 2.88 AA(2) AA+ 城投 35377 24南部新城MTN002 4.99 -0.04 100.18 0.87 3.31 3.30 AA(2) AA+ 城投 3000 24顺德投资MTN001 4.99 -0.04 100.63 0.87 3.36 3.35 AA(2) AA+ 城投 1000 24红谷滩MTN001 4.99 -0.04 100.18 0.87 3.36 3.35 AA(2) AA+ 城投 38112 22豫交运MTN002 7.95 -0.04 106.82 0.55 2.99 2.99 AA+ AAA 城投 2138 24淮北建投MTN005 4.98 -0.04 100.19 0.85 3.16 3.15 AA(2) AA+ 城投 6001 24潍坊城建MTN003B 4.99 -0.04 100.13 0.87 4.16 4.15 AA(2) AAA 城投 25106 24东楚投资MTN001 4.98 -0.04 100.05 0.86 3.76 3.75 AA(2) AA+ 城投 3000 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科02 0.99 1.19 85.33 -140.32 21.37 22.78 AA+ AAA 房地产 1980 22万科01 0.95 1.18 85.47 -144.05 21.47 22.91 AA+ AAA 房地产 244 22龙湖02 2.82 0.88 62.80 -38.33 23.37 23.76 AA- AAA 房地产 578 21龙湖06 2.39 0.87 65.83 -43.98 24.04 24.48 AA- AAA 房地产 1301 21龙湖04 2.17 0.80 68.28 -44.22 24.43 24.87 AA- AAA 房地产 2850 16龙湖04 1.95 0.72 70.39 -44.32 25.44 25.89 AA- AAA 房地产 54 21龙湖02 1.80 0.68 73.65 -44.40 24.06 24.50 AA- AAA 房地产 381 20龙湖06 1.38 0.66 81.16 -54.71 21.37 21.91 AA- AAA 房地产 250 22龙湖04 1.29 0.63 82.51 -54.74 20.84 21.39 AA- AAA 房地产 988 22龙湖03 1.16 0.57 85.11 -54.72 19.48 20.03 AA- AAA 房地产 1005 20龙湖04 0.95 0.48 90.09 -54.54 15.73 16.27 AA- AAA 房地产 1472 20龙湖02 0.83 0.43 90.78 -54.39 16.77 17.32 AA- AAA 房地产 2050 22龙湖01 0.82 0.43 90.78 -54.39 16.13 16.67 AA- AAA 房地产 7384 19腾冲物流园NPB 2.12 0.36 72.28 -30.70 4.74 5.05 AA- 城投 11340 PR水高科 1.60 0.34 38.68 -34.24 10.78 11.12 BBB AA 城投 196 20铁发02 6.09 0.31 105.34 -5.86 2.88 2.94 AAA- AAA 城投 12577 19郑住投 2.61 0.31 62.13 -20.58 2.63 2.84 AA AA+ 城投 10 23潍经01 2.00 0.28 103.64 -15.60 5.04 5.20 AA- AA 城投 7238 24晋旅01 2.96 0.28 100.07 -10.21 3.47 3.58 AA AA+ 城投 1498 23柳投02 2.65 0.25 106.92 -10.80 4.65 4.76 AA- AA 城投 2102 23晋宁债 2.60 0.25 104.76 -10.75 5.47 5.58 AA- AA 城投 2138 24衢资01 4.94 0.23 99.78 -5.13 2.95 3.00 AA AA+ 城投 3000 21龙湖05 0.39 0.23 96.72 -54.23 11.77 12.32 AA- AAA 房地产 2234 23兰财02 1.21 0.23 101.31 -19.86 4.35 4.55 AA(2) AA 建筑装饰 5040 23兰山城投债01 2.47 0.23 103.34 -9.95 3.55 3.65 AA(2) AA+ 城投 2044 21长城资本债01BC 2.55 0.23 103.08 -9.61 3.51 3.60 AA AAA 非银金融 1029 22建农债 1.19 0.22 101.47 -19.88 4.18 4.38 AA(2) AA 城投 7032 23渝铝02 2.35 0.22 103.16 -10.23 3.56 3.67 AA(2) AA 城投 4156 21通资01 4.52 0.22 104.17 -9.83 4.66 4.76 AA(2) AA 城投 2081 22黔水02 1.59 0.21 99.56 -14.57 7.26 7.41 A+ AA 城投 2624 23蓝创04 1.42 0.21 103.58 -16.17 4.61 4.77 AA- AA 城投 2022 23渝南02 2.25 0.21 108.16 -10.58 3.55 3.65 AA- AA 城投 194 23渝铝01 2.19 0.21 104.04 -10.47 3.54 3.65 AA(2) AA 城投 4173 22沣控01 1.10 0.21 102.09 -20.03