北新建材公司2023年实现营收224.26亿元,同比增长11.27%,归母净利润35.24亿元,同比增长12.07%。公司石膏板、石膏板+、防水、涂料等产品线齐发力,收入稳步提升。公司通过“一体两翼”策略持续贯彻,多品类扩张、精细化成本控制下公司业绩稳步增长。预计公司2024-2026年归母净利润为43.71/49.2/56.13亿元,对应EPS分别为2.59/2.91/3.32元/股。公司具备较高市占率和议价权,多品类扩张、精细化成本控制下公司业绩稳步增长。