研究报告

2024.03.20 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 3月19日，輝達(NVDA.US)收漲超1%，扭 轉了早盤近4%的跌幅，股價重新回到900美元。輝達首席執行官黃仁勳表示，由於生產的芯片和軟件種類繁多，輝達可以從全球對數據中心設備的投入中獲取一大塊收入。他表示，全球每年在數據中心設備上的支出將達到2,500億美元，輝達獲得的份額會高於其他芯片製造商。輝達還在致力於開發軟件以允許人工智能技術在各行各業得到采用。該公司提供人工智能模型和其他軟件，然後根據客戶需要使用的算力和運行計算的芯片數量進行收費。黃仁勳在加州一個投資者活動上表示，「我預期是這將是一個非常大的業務」。 3月19日，「最牛AI股」超微電腦(SMCI.US)宣布，計劃公開發行200萬股普通股。隔夜美股收跌8.96%，報910.97美元。得益於人工智能熱潮，該公司股價在過去12個月裡上漲了近1000%，市值達到560億美元。該公司股價在近四個交易日累跌逾23%。高盛是是次擬議發行的唯一承銷商。高盛將有30天的選擇權，可以額外 購買30萬股超微電腦普通股。 中港 國務院辦公廳強調擴大銀行保險領域外資金融機構准入，拓展外資金融機構參與國內債券市場業務范圍。國辦印發的方案提出，擴大市場准入，提高外商投資自由化水平。合理縮減外商投資准入負面清單，開展放寬科技創新領域外商投資准入試點，深入實施合格境外有限合伙人境內投資試點。積極支持集成電路、生物醫藥、高端裝備等領域外資項目納入重大和重點外資項目清單，允許享受相應支持政策。支持外商投資企業與總部數據流動，便利國際商務人員往來。用好外資企業圓桌會議等平台，深化與外商投資企業、外國商會協會、國際組織的常態化交流。 小鵬汽車-W(09868.HK)去年第四季度淨虧損同比收窄43%、環比收窄65%，毛利率同比下降2.5個百分點、環比提高8.9個百分點。今年第一季度營收指引低於預期。業績電話會上，小鵬管理層指出，未來三年將推出十多款全新車型，今年將大幅加快海外業務的擴張速度，二季度小鵬將實現AI智駕大模型量產上車。隔夜美股盤初大漲超7%，收漲不足1%。 二．市況回顧 金銀 外圍市況 美股週二三大指數收漲。道瓊斯工業平均指數升320.33點或0.83%，收報39,110.76點。 標準普爾500指數升29.09點或0.56%，收報 5,178.51點。納斯達克指數升63.34點或 0.39%，收報16,166.79點。 週二恒生指數報16,529.48點，跌207.64點或1.24%，國企指數跌67.94點或1.16%至5,780.21點；恒生科技指數跌65.75點或 1.83%，報3,528.47點。 A股滬綜指收報3,062.756點，跌22.17點或 0.719%；深成指報9,696.69點，跌56.14點或0.58%；創業板指數報1,906.94點，跌19.46點或1.01%。 原油 烏克蘭無人機襲擊俄羅斯煉油廠加劇了地緣政治風險，油價創近五個月新高。週二紐約市場原油期貨的收盤價為每桶83.47美元，升0.91%。 美債收益率攜美元上漲，金價回落。紐約期金週二收盤價為每安士2,157.59美元，跌0.1282%。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3062.756 -0.719 -22.17 恒生指數 16529.48 -1.24 -207.64 紐約道瓊斯指數 39110.76 0.83 320.33 標準普爾500指數 5178.51 0.56 29.09 納斯達克指數 16166.79 0.39 63.34 倫敦富時100指數 7738.3 0.2 15.75 法蘭克福DAX指數 17987.49 0.31 54.81 巴黎CAC40指數 8201.05 0.65 52.91 紐約期油（美元） 83.47 0.91 0.75 期金(美元） 2157.59 -0.1282 -2.77 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告隻供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅隻在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編製及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應 研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。