工业硅日报：大厂下调报价，工业硅期货偏弱震荡

期货研究报告|工业硅日报2024-03-20 大厂下调报价，工业硅期货偏弱震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 3月19日，工业硅主力合约2405小幅震荡，开于12710元/吨，收于12660元/吨，下 跌80元/吨，跌幅0.63%。主力合约当日成交量为87054手，持仓量为149176手。目前 总持仓约24.35万手，较前一日增加6422手。目前华东553现货升水1590元，华东 421牌号计算品质升水后，升水190元，昆明421升水640元，421与99硅价差为650元。目前北方地区停产产能开始复产，下游有机硅和多晶硅价格修复，下游生产企业利润有所改善，但受市场情绪影响，下游采购偏谨慎。3月19日注册仓单增加569手，仓 单总数为49112手，折合成实物有245560吨，部分地区交割库库容紧张。 工业硅：昨日工业硅现货价格下跌，下游按需采购。据SMM数据，昨日华东不通氧553# 硅在14000-14100元/吨；通氧553#硅在14100-14400元/吨；421#硅在14700-15000 元/吨。目前北方停产产能开始复产，交割库库存较多，且下游补库意愿一般抑制硅价上行。目前下游多晶硅价格止跌企稳，有机硅和铝合金需求持稳。现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游采购意愿。 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价56-63元/千克；多晶硅致密料53-60元/千克；多晶硅菜花料报价50-55元/千克；颗粒硅52-55元/千克。由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开，目前N型料供应偏紧的情况有所缓解，但供大于求的行业格局依然没有改变。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长，但需关注工业硅与多晶硅新增产能的投产节奏。中长期看，需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度的影响。 有机硅：昨日现货价格持稳，据卓创资讯统计，3月19日有机硅山东地区报价15800元 /吨，其他地区报价大多为15900-17000元/吨。终端订单稍有好转，生产企业利润有所改善。但整体产能过剩较多，从中长期看，预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计3月开工相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 下游补库不及预期，盘面逐渐交易丰水期预期，单边中长期仍以逢高卖�套保为主，另外短期补库及枯水期可能导致近强远弱，可关注正套机会。 枯水期西南开工率较低， 风险点 1、北方供应端情况 2、成本端变化 3、下游利润及采购意愿 4、宏观情绪 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止3月15日，中国金属硅行业库存合计约42.17万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库8.08万吨；百川统计港口库存9.8万吨，其中黄埔港3.7万 吨，天津港3.8万吨,昆明港2.3万吨；交割库注册仓单折合成实物约为24.29万吨。 据SMM统计，截至3月15日，金属硅行业库存36.3万（含注册仓单），港口库存 10.5万吨，其中黄埔港2.8万吨，天津港3.1万吨，昆明港4.6万吨；其他25.8万吨。 （SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SAGSI硅基新材料报道，3月18日，江苏伟多利石英制品有限公司年产10000吨高纯石英砂项目环境影响评价文件拟审批意见的公示。项目名称：年产10000吨高纯石英砂项目,建设单位：江苏伟多利石英制品有限公司建设地点：江苏省连云港市东海县白塔埠镇工业集中区,项目用地：该项目占地约20.883亩，厂房及附属用房21000平方米.项目投资：总投资23000万元建设内容：新购置焙烧炉、破碎机、浮选机、磁选机、酸洗釜、氯化炉等设备，采用石英矿石初选-清洗-人工分拣破碎-焙烧水淬-色选-机械破碎-筛分-磁选-酸洗-水洗-浮选-烘干-离心脱水-烘干筛分-磁选-氯化-成品等工序。项目建成后可形成年产10000吨高纯石英砂的生产能力。 据SAGSI硅基新材料报道，3月18日，江西中科上宇科技有限公司氮化硅陶瓷基板项目备案通过。项目投资60000万元,用地面积100亩，总建筑面积为87260 ㎡，包含陶瓷综合厂房71400㎡、固废库及设备房600㎡、创业孵化楼6600㎡、 倒班楼5400㎡、办公楼3200㎡、门卫60㎡等。主要建设内容为场区内15条生产线的主要生产设备、辅助设备等配套设施设备购置及安装。项目实施完成后氮化硅陶瓷基板设计产能可达300万片/年。其中项目一期总用地面积44亩，建设标 准厂房22000平方米。引进设备：气压烧结炉，喷雾干燥塔，压力成型机等，建 成后年产氮化硅陶瓷基板70万片/年。 Si3N4具有高导热、高强度、高韧性、低密度、自润滑性、优异的抗热震性，是国内外公认兼具高导热、高可靠性等综合性能最好的陶瓷基板材料，适用于IGBT、SiC等对大功率半导体器件等要求高可靠性的绝缘电路板用途。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 2023-01-052023-07-052024-01-05 2023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2023-01-052023-07-052024-01-052023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 45 40 35 30 25 20 15 10 5 2023-01-052023-07-052024-01-05 0 2020/1/32021/4/32022/7/32023/10/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 7500 6500 5500 4500 3500 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 5000 4500 4000 3500 3000 2500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 2500-5 2023-01-032023-05-032023-09-032024-01-03 2000-6 2023-01-032023-05-032023-09-032024-01-03 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com