CCUS领域国家重点研发项目启动，天然橡胶、二氯甲烷价格上涨

上周指24年3月4-3月10日（下同），本周指24年3月11-3月17日（下同）。 本周重点新闻跟踪 近日，国家重点研发计划“利用大型油气藏埋存二氧化碳关键技术标准研究与应用”项目启动会暨实施方案论证会在北京举行。项目将全面梳理和总结利用大型油气藏埋存二氧化碳的技术经验，形成关键技术标准，进一步明确在油气藏埋存二氧化碳中的标准化工作重点，为推动二氧化碳埋存技术标准化、产业化发展提供强有力的科技支撑。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨3.9%，为81.04美元/桶。 重点关注子行业：本周橡胶/DMF/VE/轻质纯碱/重质纯碱/醋酸/VA/乙二醇价格分别上涨6.1%/3.1%/3%/1.3%/1.2%/0.9%/0.6%/0.5%；聚合MDI/TDI/有机硅/尿素/纯MDI价格分别下跌1.8%/1.8%/1.8%/1.3%/1%；电石法PVC/钛白粉/液体蛋氨酸/氨纶/粘胶长丝/固体蛋氨酸/粘胶短纤/乙烯法PVC/烧碱价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：三氯氢硅（普通级）（+8.3%）、盐酸（+7.7%）、二氯甲烷（+7.2%）、天然橡胶（+6.1%）、丁二烯（+5.6%）。 天然橡胶：本周国内天然橡胶市场价格上涨，市场出现新一轮抛收储消息，一定程度带动天然橡胶价格向上拉伸。天然橡胶供应端支撑坚挺，叠加原料价格点位较高，成本端在底部形成支撑，基本面整体表现较好。市场交投方面，价格上行后，持货商出货积极性尚可，但询盘零散。 二氯甲烷：本周二氯甲烷市场价格积极上涨，外贸表现尚可。山东地区周内受三氯价格坚挺运行影响小幅上涨，且主力厂家装置短停消息面利好，工厂周内签单良好，库存不高，下游看涨心态影响跟进较多；江浙一带受山东涨势带动继续上行，且外贸表现不错，周内供应压力不大，成交较好；西南一带工厂现货不足，随盘报价上调。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨3.44%，沪深300指数较上周上涨0.71%。基础化工板块跑赢沪深300指数2.73个百分点，涨幅居于所有板块第9位。据申万分类 ， 基础化工子行业周涨幅较大的有 ： 合成革 （+7.97%）， 粘胶（+6.18%），纺织化学用品（+6.14%），氟化工及制冷剂（+5.67%），其他塑料制品（+5.62%）。 重点关注子行业观点 供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块。我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。 我们建议关注： ①电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。 ②景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。 ③聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。 ④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2024.03.15 近日，3月9日，国家重点研发计划“利用大型油气藏埋存二氧化碳关键技术标准研究与应用”项目启动会暨实施方案论证会在北京举行。项目将全面梳理和总结利用大型油气藏埋存二氧化碳的技术经验，形成关键技术标准，进一步明确在油气藏埋存二氧化碳中的标准化工作重点，为推动二氧化碳埋存技术标准化、产业化发展提供强有力的科技支撑。 2）2024.03.11 近日，欧盟成员国谈判代表就2030年起，欧盟成员国境内所有咖啡馆和餐厅禁止使用一次性塑料达成协议，并正式成为法律。根据欧盟27个成员国和欧洲议会就草案文本达成的协议，以2018年为比较基准，2030年，区域内包装废弃物需减量5%，2035年、2040年需分别减量10%、15%，这比此前的计划有所提升。 3）2024.03.14 近日，山东省工信厅等5部门联合印发《山东省化肥氯碱行业产能置换实施办法》(简称《实施办法》)，对产能置换适用范围、产能指标认定标准、产能取得方式、置换方案变更程序、置换双方责任等内容进行了明确规定。《实施办法》有效期3年，自2024年3月29日至2028年3月28日止。其中，化肥行业包括尿素、磷酸一铵、磷酸二铵，以及用于化肥生产的合成氨。 4）2024.03.14 近日，作为全球领先的材料科学公司，陶氏公司于3月11日至13日携其门窗幕墙领域的前沿技术与解决方案，亮相第30届门窗幕墙新产品博览会。陶氏公司正式在中国市场推出了业内首个建筑幕墙用硅酮胶碳中和服务，涵盖结构性装配硅酮胶、中空玻璃硅酮胶和耐候密封胶等产品。 5）2024.03.15 沙特和俄罗斯引领的减产联盟“欧佩克+”在最新减产例会上宣布，将原定3月底到期的减产协议延长至6月底，合计减产量仍保持220万桶/日。机构普遍认为，今年以来，两大国际基准油价连月上涨，但目前价格水平仍徘徊在75美元/桶至85美元/桶区间；尽管部分能源进口国原油需求出现短期下降，但仍难以给供需平衡带来支撑，加上近月原油期货合约较后几个月溢价，油市趋紧或将是今年常态。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨3.44%，沪深300指数较上周上涨0.71%。基础化工板块跑赢沪深300指数2.73个百分点，涨幅居于所有板块第9位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：合成革（+7.97%），粘胶（+6.18%），纺织化学用品（+6.14%），氟化工及制冷剂（+5.67%），其他塑料制品（+5.62%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：艾艾精工（+60.98%），润禾材料（+55.23%），永悦科技（+54.43%），领湃科技（+45.15%），同大股份（+27.54%），晨化股份（+25.25%），宏达新材 （+21.17%）， 怡达股份 （+15.67%）， 晨光新材 （+15.33%）， 辉丰股份（+14.65%）。 表1：本周涨幅居前个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：安诺其（-10.88%），联瑞新材（-6.62%），高争民爆（-4.87%），东材科技（-4.7%），新凤鸣（-4.06%），兴发集团（-3.33%），梅花生物（-3.32%），中船汉光（-3.26%），贝斯美（-3.21%），长鸿高科（-2.62%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 截至本周五（3月15日），本周基础化工板块PB为1.94倍，全部A股PB为1.39倍；基础化工板块PE为20.13倍，全部A股PE为13.75倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的341种化工产品中，本周76种产品环比上涨，67种产品环比下跌，198种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周30种产品价差环比上涨，25种产品价差环比下跌，10种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品上周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.34万元/吨，维持不变；粘胶长丝120D报价4.35万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价2.99万元/吨，维持不变。 涤纶：内盘PTA报价5905元/吨，上涨2.1%；江浙涤纶短纤报价7446.666667元/吨，上涨1.5%；涤纶POY150D报价7775元/吨，下跌0.7%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.46万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2250元/吨，下跌1.3%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价3150元/吨，维持不变；贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵报价3600元/吨，维持不变。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾报价2390元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价3400元/吨，下跌2.9%。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价2.52万元/吨，维持不变；草铵膦报价5.75万元/吨，下跌1.7%。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.3万元/吨，下跌0.9%；吡虫啉报价8.5万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价2.06万元/吨，下跌1%；华东聚合MDI报价1.65万元/吨，下跌1.8%。 TDI：华东TDI报价1.65万元/吨，下跌1.8%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.58万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价0.91万元/吨，维持不变。 塑料：PC报价1.5万元/吨，上涨0.7%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价5600元/吨，维持不变；华东乙烯法PVC报价6050元/吨，维持不变。 纯碱：轻质纯碱报价2025元/吨，上涨1.3%；重质纯碱报价2125元/吨，上涨1.2%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.4万元/吨，上涨6.1%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.31万元/吨，上涨1.6%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.33万元/吨，上涨1.1%。 炭黑：东营炭黑报价0.93万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.33万元/吨，维持不变；促进剂CZ报价2.15万元/吨，维持不变。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿报价2480元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.68万元/吨，维持不变。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价2.15万元/吨，维持不变；R134a：华东R134a报价3.25万元/吨，维持不变；R125：浙江高端