权益市场资金流向追踪（2024W10）：如何看待北向资金的“微笑曲线”？
——权益市场资金流向追踪（2024W10） 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 1周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 证券研究报告 金工研究 2024年3月17日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 周五盘后，证监会再度“四箭连发”，落实“两强两严”，着力加强上市公司/证券公司/公募基金监管和证监会系统自身建设，重点内容涵盖严把上市关/规范减持/规范信披/鼓励分红/打击财务造假等方面，有望进一步推动资本市场高质量发展。 ➢公募：有色行业仓位继续提升，宽基ETF边际净流出。截至2024/3/15，主动权益型基金平均测算仓位83.54%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位87.63%、83.70%、81.14%；最新“固收+”基金测算仓位23.15%，较上周值23.06%提升0.08pct。行业配置变动方面：最新1周有色金属、银行、钢铁等行业测算仓位提升幅度较大，建材、农林牧渔等行业测算仓位有所下降。新基金发行方面：（1）2023年主动权益型基金发行数量及规模均不及2022年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发339只，规模合计约1387.11亿元。2024年初以来主动权益型基金新发52只，规模合计约120.85亿元。（2）2023年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发235只，规模合计约1227.14亿元，约为2022年水平的83.19%。2024年初以来被动权益型基金新发40只，规模合计约228.15亿元。ETF流向方面：本周宽基ETF累计净流出约68.23亿元；分行业板块来看TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别净流入约-1.43亿元、4.68亿元、-4.89亿元、-3.74亿元。 ➢其他重点监控机构方面：2024M1私募权益仓位约48.18%，2月规模5.51万亿。（1）私募：截至2024年2月底，私募证券投资基金规模5.51万亿 元，近3月环比减少超2000亿元；截至2024年1月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位48.18%，较2023年12月底下降7.76pct，已至2015年以来最低位。从当前规模及仓位情形看，1月下行市场环境对私募多头类产品的净值管理难度产生较大影响；但2月以来市场情绪已出现明显转暖迹象，形成超跌布局机会，有望带动私募资金回流。（2）保险：2023M12估算仓位12.02%，较2023M11下降0.35pct，已连续5个月下降。（3）信托：2023Q3估算仓位3.90%，降至2021Q2以来低位。 ➢主力/主动资金流向：沪指周线五连阳，本周主买净额约-1165亿元。行业方面：本周主力流入食品饮料，流出计算机、电子；主动资金流入食品饮料、汽车。 ➢沪深港通：北向资金当周共计净买入约328.2亿元,其中沪股通净买入约183.14亿元,深股通净买入约145.06亿元。2024年3月以来北向资金累计净买入约243.8亿元,年初以来北向资金累计净买入约706.18亿元。行业方面：一级行业层面，本周北向资金大幅流入电新、食饮、汽车；二级行业层面，本周北向资金流入新能源动力系统，流出计算机软件。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 权益市场资金流向追踪（2024W10）：如何看待北向资金的“微笑曲线”？..............................51.公募：有色行业仓位继续提升，宽基ETF边际净流出.............................................................52.其他重点监控机构：2024M1私募权益仓位约48.18%，2月规模5.51万亿...........................73.主力/主动资金流向：沪指周线五连阳，主力、主动资金流入食品饮料.................................84.沪深港通：本周北向资金累计净流入约328.20亿元...............................................................115.两融：融资余额继续回升至1.48万亿元，融券余额继续下降...............................................126.一级：3月以来沪深上市新股3只，首发实际募集资金约22.01亿元...................................127.限售解禁：2024M3沪深限售解禁金额预计约1534亿元........................................................138.重要股东：新规后重要股东减持幅度明显减弱........................................................................13风险因素............................................................................................................................................13 表目录 表1：2024W10周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）....................................................9表2：2024W10周中信一级行业资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）....................................9表3：2024W10周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..........................................10表4：2024W10周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..................................10 图目录 图1：主动权益型基金测算仓位(持股市值加权).............................................................................5图2：“固收+”基金测算仓位(持股市值加权)...............................................................................5图3：主动权益型基金行业仓位测算值(有色金属).........................................................................6图4：主动权益型基金行业仓位测算值(通信).................................................................................6图5：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量....................................................................6图6：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)..........................................................6图7：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量....................................................................7图8：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)..........................................................7图9：2023年以来ETF分类累计净流入额(亿元)...........................................................................7图10：私募证券投资基金规模(亿元)及仓位(%).............................................................................8图11：保险资金运用余额、流向结构(亿元)及仓位(%)..................................................................8图12：信托资金余额、流向结构(亿元)及仓位(%).........................................................................8图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)...................................................................9图14：近2年陆股通成交净买入额(亿元).....................................................................................11图15：分月陆股通成交净买入额(亿元).........................................................................................11图16：陆股通持股市值及周净买入额(中信一级行业,亿元).........................................................11图17：陆股通持股市值及周净买入额(中信二级行业TOP10&BTM10,亿元).............................11图18：近2年港股通成交净买入额(亿元).....................................................................................11图19：分月港股通成交净买入额(亿元).........................................................................................11图20：沪深京三市融资融券余额(亿元).........................................................................................12图21：近2年融资买入额、融券卖出额(亿元).............................................................................12图22：沪深新股首发家数及募集资金规模................
