云晨研究 | 今日参考2024.03.14

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌21400-21500元/吨，均价21450元/吨，较上一交易日上涨140元/吨，对沪锌2404合约贴水90-升水10元/吨；1#锌21330-21430元/吨，均价21380元/吨，较上一交易日上涨140元/吨，对沪锌2403合约贴水160-贴水60元/吨。 2、截至3月14日，SMM七地锌锭库存总量为18.79万吨，较3月7日增加0.76万吨，较3月11日增加0.18万吨，国内库存录增。 观点 沪锌今日早间有小幅拉升，随后行情震荡回落，收盘涨幅收窄。主力合约2404最终收报21410元/吨，涨70元/吨，涨幅0.33%。日间，市场中的铜价因国内铜冶炼厂可能集中减产的消息带来的供应收缩预期而受到提振，出现大幅上行，锌市同样处于矿端短缺且预计将向冶炼端传导的状态中，沪锌受到市场忧虑带动而拉升。后伴随铜价涨势的略回落而转弱。 回归基本面，锌价较前期明显反弹后下游畏高慎采，需求平平，现货成交受高价打击，交投氛围欠佳。同时环保限产影响持续，黑色系价格持续走弱，不利于镀锌消费。国内社会库存继续累库，拐点大概率后移。 综合来看，宏观乐观因素消化后，基本面暂无法提供明显上行动力，沪锌存在回调压力，预计近期震荡整理。关注晚间美国PPI数据。 铅 资讯 1、库存方面，据SMM调研，截至3月14日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.83万吨，较上周四 （3月7日）增加约0.35万吨；较上周一（3月11日）增加0.1万吨。 2、宏观方面，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。晚间关注，美国至3月9日当周初请失业金人数以及美国2月零售销售月率数据的公布。 观点 沪铅2404今日收于16275元/吨，跌20元/吨，持仓量29295（-2853手），成交30313手 （+1149手）。现货基本面，明日交割，多数电解铅持货商偏向交仓，社会库存延续增势。消费端，汽车蓄电池市场更换需求一般，经销商基本按需采购。而电动自行车蓄电池方面，浙江地区市场的更换需求一般，电池销量暂无较大变化；电池生产厂家铅锭以长单提货为主，散单采购意愿一般。短期来看铅价或震荡偏弱。 镍 资讯 据独立民调机构称，普拉博沃赢得了印尼总统选举。他曾表示，将停止关键原材料的出口，转而发展国内加工，努力从印尼巨大的资源财富中获取更多价值。 观点 沪镍2405冲高回落，收于140280元/吨，下跌1100元/吨-0.78%），持仓量14.3万手 （-0.16万手），成交量44.1万手（+3.6万手）。美国降息可能提前的预期以及国家“设备更新和消费品以旧换新”政策对周边有色金属，特别是铜形成较大支撑，对镍有一定带动作用。基本面上，中间品减产和硫酸镍转产成本支撑逻辑依然对镍形成提振。虽然目前纯镍库存增加、现货贴水扩大，但是宏观偏暖与短期基本面利多已形成共振，预计沪镍维持偏高位运行，短期做空风险较大，建议观望为主。 白银 资讯 国内黄金足金零售价不断攀升，逼近每克670元人民币。国际现货黄金价格由每盎司2062美元一路上升，截至3月13日收盘价格为每盎司2172美元，摩根大通预测今年价格将达到每盎司2500美元。 观点 白银2406收于6287元/千克，+161元/千克（2.63%），持仓63.86万手，成交99.47万手。商品市场上的靓仔，喊了很多天的回踩MA5日线，错过的只能是等待MA5日线重新排列。 短期要担心的不是方向上的选择，市场多头观点是一致的，现在风险点存在在于多头在这个位置上面大量等待新的利好消息，投资者如果短期大量获利了结会有新的机会。白银的高点请参考6800元，中间高抛低吸，就算不参与也别轻易介入空单。 双焦 资讯 1、3月14日，焦炭市场价格走势平稳，准一级主流价格围绕1800-1920元/吨，市场均价 （BICI）为1875元/吨，较上一个工作日持平。 2、3月14日，山西地区焦炭市场暂稳运行，山西准一级主流价格参考1800-1900元/吨。 观点 焦煤今日反弹收盘于1599元/吨，成交状况来看，成交量减少持仓量增加；焦炭今日收盘于 2168.5元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。 焦化企业成本压力增加限产情况继续维持，第五轮提降再次开始，预计抵触情绪较为明显；终端钢材企业利润有限，预计短期重点仍然集中在钢材行业能否将亏损向下转移。本周焦煤焦炭在政策及消息面影响下，短期空头占据优势，具备一定向下空间。 甲醇 资讯 1、截至3月14日当周；中国甲醇产量为1739790吨，较上周减少26570吨，装置产能利用率为 83.13%，环比跌1.50%。本周国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，导致本周产量及产能利用率下降。（隆众资讯） 2、本周新增检修装置，如安庆曙光、孝义鑫东亨及山东一套装置；本周有新增减产装置，如广聚新材料、云南曲煤、云南先锋；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如大庆甲醇厂、中石化长城、新疆新业，及山东、河北、宁夏各一套装置。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降。 观点 甲醇2405今日低开高走，开盘于2512元/吨，最高价为2545元/吨，最低价为2502元/吨，尾盘收于2536元/吨，结算价2522元/吨，较上一交易日收盘上涨33元/吨，持仓89.5万手（+3.38万手），成交106.8万手（+17.2万手）。甲醇整体供需预期偏低，除进口量缩减外，3月起国内甲醇装置逐步进入春检阶段，国内甲醇产量存缩量预期，预计甲醇短期内震荡上行，区间在2400-2600。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3706—4006；山东，3500—3600；华南，3750-3860；华东， 3780-3900。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：3月8日当周，中国沥青产量为46.1万吨，环比3月1日当周43.9万吨上涨 5%。国内沥青厂内库存为82万吨，环比上周84.6万吨回落39%，在前期连涨5周后库存出现回落迹象。 观点 沥青2406今日震荡收于3642元/吨，较上一交易日上涨12元/吨，涨幅+0.33%。持仓257252手（-7157手），成交98952手（+11398手）。在需求淡季和库存累库影响下，沥青价格相对疲弱。沥青市场需求略显清淡，阴雨天气对于刚需有所阻碍，交投气氛略显冷清，沥青出货量增长放缓。基本面呈现供需两弱格局，短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 纯碱 资讯 周内纯碱整体开工略微下降至89.30%，上周91.01%，环比下跌1.71个百分点。纯碱产量 73.31万吨，环比减少1.40万吨，跌幅1.87%。 观点 纯碱2405阴线收盘，收于1812元/吨，下跌69元/吨（-3.67%），持仓量49.8万手（-2.84万手），成交量69.9万手（+23万手）。供应上，暂时没有增量且有部分碱厂有检修计划，对碱价有一定支撑。但是下游阶段性补库后，对高价有抵触，碱厂面临一定销售压力，库存有累库的可能，对纯碱有一定压制。如果市场后续给出平水机会，可考虑少量试空。 橡胶 资讯 截至2024年3月10日，中国天然橡胶社会库存156万吨，较上期下降1.38万吨，降幅0.88%。中国深色胶社会总库存为93.5万吨，较上期下降0.91%。其中青岛现货库存下降1.42%；云南下降1.28%；越南10#下降2.38%；NR库存增加2.98%。中国浅色胶社会总库存为62.5万吨，较上期下降0.82%。其中老全乳胶环比下降0.71%，3L环比下降3.05%，RU库存小计增加0.42%。 观点 橡胶四收于14380元/吨，成交448669手。今日橡胶继续上涨，目前近期国内天胶供需形势逐渐向好，国际胶价连续走高，但沪胶走势相对偏弱。预计后期仍然是震荡上行的行情。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单