云晨研究 | 今日参考2024.03.14

锌 资 讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 1 4 0 0 - 2 1 5 0 0元/吨 ， 均 价2 1 4 5 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨1 4 0元/吨 ， 对 沪 锌2 4 0 4合 约 贴 水9 0 -升 水1 0元/吨 ；1 #锌2 1 3 3 0 - 2 1 4 3 0元/吨 ， 均 价2 1 3 8 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨1 4 0元/吨 ， 对 沪 锌2 4 0 3合 约 贴 水1 6 0 -贴 水6 0元/吨 。 2、 截 至3月1 4日 ，S M M七 地 锌 锭 库 存 总 量 为1 8 . 7 9万 吨 ， 较3月7日 增 加0 . 7 6万 吨 ， 较3月1 1日增 加0 . 1 8万 吨 ， 国 内 库 存 录 增 。 观 点 沪 锌 今 日 早 间 有 小 幅 拉 升 ， 随 后 行 情 震 荡 回 落 ， 收 盘 涨 幅 收 窄 。 主 力 合 约2 4 0 4最 终 收 报2 1 4 1 0元/吨 ， 涨7 0元/吨 ， 涨 幅0 . 3 3 %。 日 间 ， 市 场 中 的 铜 价 因 国 内 铜 冶 炼 厂 可 能 集 中 减 产 的 消 息 带 来的 供 应 收 缩 预 期 而 受 到 提 振 ， 出 现 大 幅 上 行 ， 锌 市 同 样 处 于 矿 端 短 缺 且 预 计 将 向 冶 炼 端 传 导 的 状 态中 ， 沪 锌 受 到 市 场 忧 虑 带 动 而 拉 升 。 后 伴 随 铜 价 涨 势 的 略 回 落 而 转 弱 。 回 归 基 本 面 ， 锌 价 较 前 期 明 显 反 弹 后 下 游 畏 高 慎 采 ， 需 求 平 平 ， 现 货 成 交 受 高 价 打 击 ， 交 投 氛 围 欠佳 。 同 时 环 保 限 产 影 响 持 续 ， 黑 色 系 价 格 持 续 走 弱 ， 不 利 于 镀 锌 消 费 。 国 内 社 会 库 存 继 续 累 库 ， 拐点 大 概 率 后 移 。 综 合 来 看 ， 宏 观 乐 观 因 素 消 化 后 ， 基 本 面 暂 无 法 提 供 明 显 上 行 动 力 ， 沪 锌 存 在 回 调 压 力 ， 预 计 近 期震 荡 整 理 。 关 注 晚 间 美 国P P I数 据 。 铅 资 讯 1、 库 存 方 面 ， 据S M M调 研 ， 截 至3月1 4日 ，S M M铅 锭 五 地 社 会 库 存 总 量 至6 . 8 3万 吨 ， 较 上 周 四（3月7日 ） 增 加 约0 . 3 5万 吨 ； 较 上 周 一 （3月1 1日 ） 增 加0 . 1万 吨 。 2、 宏 观 方 面 ， 国 务 院 印 发 《 推 动 大 规 模 设 备 更 新 和 消 费 品 以 旧 换 新 行 动 方 案 》 ， 开 展 汽 车 、 家 电产 品 以 旧 换 新 ， 推 动 家 装 消 费 品 换 新 。 晚 间 关 注 ， 美 国 至3月9日 当 周 初 请 失 业 金 人 数 以 及 美 国2月零 售 销 售 月 率 数 据 的 公 布 。 观 点 沪 铅2 4 0 4今 日 收 于1 6 2 7 5元/吨 ， 跌2 0元/吨 ， 持 仓 量2 9 2 9 5（- 2 8 5 3手 ） ， 成 交3 0 3 1 3手（+ 1 1 4 9手 ） 。 现 货 基 本 面 ， 明 日 交 割 ， 多 数 电 解 铅 持 货 商 偏 向 交 仓 ， 社 会 库 存 延 续 增 势 。 消 费端 ， 汽 车 蓄 电 池 市 场 更 换 需 求 一 般 ， 经 销 商 基 本 按 需 采 购 。 而 电 动 自 行 车 蓄 电 池 方 面 ， 浙 江 地 区 市场 的 更 换 需 求 一 般 ， 电 池 销 量 暂 无 较 大 变 化 ； 电 池 生 产 厂 家 铅 锭 以 长 单 提 货 为 主 ， 散 单 采 购 意 愿 一般 。 短 期 来 看 铅 价 或 震 荡 偏 弱 。 镍 资 讯 据 独 立 民 调 机 构 称 ， 普 拉 博 沃 赢 得 了 印 尼 总 统 选 举 。 他 曾 表 示 ， 将 停 止 关 键 原 材 料 的 出 口 ， 转 而 发展 国 内 加 工 ， 努 力 从 印 尼 巨 大 的 资 源 财 富 中 获 取 更 多 价 值 。 观 点 沪 镍2 4 0 5冲 高 回 落 ， 收 于1 4 0 2 8 0元/吨 ， 下 跌1 1 0 0元/吨- 0 . 7 8 %） ， 持 仓 量1 4 . 3万 手（- 0 . 1 6万 手 ） ， 成 交 量4 4 . 1万 手 （+ 3 . 6万 手 ） 。 美 国 降 息 可 能 提 前 的 预 期 以 及 国 家“设 备 更 新和 消 费 品 以 旧 换 新”政 策 对 周 边 有 色 金 属 ， 特 别 是 铜 形 成 较 大 支 撑 ， 对 镍 有 一 定 带 动 作 用 。 基 本 面上 ， 中 间 品 减 产 和 硫 酸 镍 转 产 成 本 支 撑 逻 辑 依 然 对 镍 形 成 提 振 。 虽 然 目 前 纯 镍 库 存 增 加 、 现 货 贴 水扩 大 ， 但 是 宏 观 偏 暖 与 短 期 基 本 面 利 多 已 形 成 共 振 ， 预 计 沪 镍 维 持 偏 高 位 运 行 ， 短 期 做 空 风 险 较大 ， 建 议 观 望 为 主 。 白 银 资 讯 国 内 黄 金 足 金 零 售 价 不 断 攀 升 ， 逼 近 每 克6 7 0元 人 民 币 。 国 际 现 货 黄 金 价 格 由 每 盎 司2 0 6 2美 元 一路 上 升 ， 截 至3月1 3日 收 盘 价 格 为 每 盎 司2 1 7 2美 元 ， 摩 根 大 通 预 测 今 年 价 格 将 达 到 每 盎 司2 5 0 0美 元 。 观 点 白 银2 4 0 6收 于6 2 8 7元/千 克 ，+ 1 6 1元/千 克 （2 . 6 3 %） ， 持 仓6 3 . 8 6万 手 ， 成 交9 9 . 4 7万 手 。商 品 市 场 上 的 靓 仔 ， 喊 了 很 多 天 的 回 踩M A 5日 线 ， 错 过 的 只 能 是 等 待M A 5日 线 重 新 排 列 。 短 期 要 担 心 的 不 是 方 向 上 的 选 择 ， 市 场 多 头 观 点 是 一 致 的 ， 现 在 风 险 点 存 在 在 于 多 头 在 这 个 位 置 上面 大 量 等 待 新 的 利 好 消 息 ， 投 资 者 如 果 短 期 大 量 获 利 了 结 会 有 新 的 机 会 。 白 银 的 高 点 请 参 考6 8 0 0元 ， 中 间 高 抛 低 吸 ， 就 算 不 参 与 也 别 轻 易 介 入 空 单 。 双 焦 资 讯 1、3月1 4日 ， 焦 炭 市 场 价 格 走 势 平 稳 ， 准 一 级 主 流 价 格 围 绕1 8 0 0 - 1 9 2 0元/吨 ， 市 场 均 价（B I CI） 为1 8 7 5元/吨 ， 较 上 一 个 工 作 日 持 平 。 2、3月1 4日 ， 山 西 地 区 焦 炭 市 场 暂 稳 运 行 ， 山 西 准 一 级 主 流 价 格 参 考1 8 0 0 - 1 9 0 0元/吨 。 观 点 焦 煤 今 日 反 弹 收 盘 于1 5 9 9元/吨 ， 成 交 状 况 来 看 ， 成 交 量 减 少 持 仓 量 增 加 ； 焦 炭 今 日 收 盘 于2 1 6 8 . 5元/吨 ， 盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 焦 化 企 业 成 本 压 力 增 加 限 产 情 况 继 续 维 持 ， 第 五 轮 提 降 再 次 开 始 ， 预 计 抵 触 情 绪 较 为 明 显 ； 终 端 钢材 企 业 利 润 有 限 ， 预 计 短 期 重 点 仍 然 集 中 在 钢 材 行 业 能 否 将 亏 损 向 下 转 移 。 本 周 焦 煤 焦 炭 在 政 策 及消 息 面 影 响 下 ， 短 期 空 头 占 据 优 势 ， 具 备 一 定 向 下 空 间 。 甲 醇 资 讯 1、 截 至3月1 4日 当 周 ； 中 国 甲 醇 产 量 为1 7 3 9 7 9 0吨 ， 较 上 周 减 少2 6 5 7 0吨 ， 装 置 产 能 利 用 率 为8 3 . 1 3 %， 环 比 跌1 . 5 0 %。 本 周 国 内 甲 醇 检 修 、 减 产 涉 及 产 能 产 出 量 多 于 恢 复 涉 及 产 能 产 出 量 ，导 致 本 周 产 量 及 产 能 利 用 率 下 降 。 （ 隆 众 资 讯 ） 2、 本 周 新 增 检 修 装 置 ， 如 安 庆 曙 光 、 孝 义 鑫 东 亨 及 山 东 一 套 装 置 ； 本 周 有 新 增 减 产 装 置 ， 如 广 聚新 材 料 、 云 南 曲 煤 、 云 南 先 锋 ； 同 时 本 周 有 前 期 检 修 及 减 产 装 置 恢 复 ， 如 大 庆 甲 醇 厂 、 中 石 化 长城 、 新 疆 新 业 ， 及 山 东 、 河 北 、 宁 夏 各 一 套 装 置 。 本 周 损 失 量 多 于 恢 复 量 ， 故 本 周 产 能 利 用 率 下降 。 观 点 甲 醇2 4 0 5今 日 低 开 高 走 ， 开 盘 于2 5 1 2元/吨 ， 最 高 价 为2 5 4 5元/吨 ， 最 低 价 为2 5 0 2元/吨 ， 尾 盘收 于2 5 3 6元/吨 ， 结 算 价2 5 2 2元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 收 盘 上 涨3 3元/吨 ， 持 仓8 9 . 5万 手 （+ 3 . 3 8万 手 ） ， 成 交1 0 6 . 8万 手 （+ 1 7 . 2万 手 ） 。 甲 醇 整 体 供 需 预 期 偏 低 ， 除 进 口 量 缩 减 外 ，3月 起 国 内甲 醇 装 置 逐 步 进 入 春 检 阶 段 ， 国 内 甲 醇 产 量 存 缩 量 预 期 ， 预 计 甲 醇 短 期 内 震 荡 上 行 ， 区 间 在2 4 0 0 -2 6 0 0。 沥 青 资 讯 1、 现 货 价 格 ： 东 北 ，3 7 0 6 — 4 0 0 6； 山 东 ，3 5 0 0 — 3 6 0 0； 华 南 ，3 7 5 0 - 3 8 6 0； 华 东 ，3 7 8 0 - 3 9 0 0。 （ 单 位 ： 元/吨 ） 2、 库 存 及 开 工 率 ：3月8日 当 周 ， 中 国 沥 青 产 量 为4 6 . 1万 吨 ， 环 比3月1日 当 周4 3 . 9万 吨 上 涨5 %。 国 内 沥 青 厂 内 库 存 为8 2万 吨 ， 环 比 上 周8 4 . 6万 吨 回 落3 9 %， 在 前 期 连 涨5周 后 库 存 出 现 回落 迹 象 。 观 点 沥 青2 4 0 6今 日 震 荡 收 于3 6 4 2元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨1 2元/吨 ， 涨 幅+ 0 . 3 3 %。 持 仓2 5 7 2 5 2手 （- 7 1 5 7手 ） ， 成 交9 8 9 5 2手 （+ 1 1 3 9 8手 ） 。 在 需 求 淡 季 和 库 存 累 库 影 响 下 ， 沥 青 价 格 相 对疲 弱 。 沥 青 市 场 需 求 略 显 清 淡 ， 阴 雨 天 气 对 于 刚 需 有 所 阻 碍 ， 交 投 气 氛 略 显 冷 清 ， 沥 青 出 货 量 增 长放 缓 。 基 本 面 呈 现 供 需 两 弱 格 局 ， 短 期 内 沥 青 震 荡 运 行 ， 区 间3 5 0 0 - 3 8 0 0。 纯 碱 资 讯 周 内 纯 碱 整 体 开 工 略 微 下 降 至8 9 . 3 0 %， 上 周9 1 . 0 1 %， 环