丽江股份2023年年报业绩符合预期,推每10股分3.50元(含税)分红预案,24年春节数据较好,景气度持续验证。公司三条索道人次与我们之前预计略有出入,据23年三条索道乘坐人次情况调整此前预测,预计24/25/26年公司归母净利润分别为2.72/3.09/3.37亿元(此前预测24/25年归母净利润为2.82/2.97亿元),对应PE 19.4/17.1/15.6x,维持“增持”评级。建议持续关注云杉坪/牦牛坪索道的人次增长情况。