黑色系日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期 分析师 刘文波 从业资格号 F03095242 投资咨询号 Z0017330 2024.3.12 分析师 许家浩 从业资格号 F03102230 恒力期货黑色系日报 【钢材】 近期逻辑：基本面尚可，产量下滑较快，需求季节性淡季转旺，库存即将面临拐点，但库存总体不高，现阶段供需存尚可，但宏观有利空，尤其基建端，3650一线支撑较强，适合回调买入。 盘面：截止3月11日15时，螺纹钢2405合约收盘价为3606元/吨，日持仓量234.5万 手。热卷2405合约收盘价为3767元/吨，日持仓量100.2万手。行业新闻： 1、沙钢出台3月中旬出厂价，螺纹钢、盘线下调100元/吨，现螺纹钢4020元/吨、盘螺 4160元/吨。 2、河南安钢周口钢铁有限责任公司3月14日起计划对一座1860m³高炉进行检修，同时两 条棒材线计划全停，计划持续7天左右，预计影响螺纹钢日均产量约5000吨。 3、上周，五大品种钢材产量847.71万吨，周环比增加27.30万吨，增幅为3.3%。五大品种周消费量为794.43万吨，增幅为13.7%；其中建材消费环比增43.1%，板材消费环比增3.9%。 4、上周，五大品种钢材总库存量2487.53万吨，周环比增加53.28万吨，增幅进一步放 缓。其中，钢厂库存量723.35万吨，周环比增加13.55万吨；社会库存量1764.18万吨， 周环比增加39.73万吨。 5、4月份宝武钢厂基价大部持平小部上涨。价格调整看，厚板、热轧、酸洗、无取向、普冷、热镀锌、电镀锌、中铝锌铝镁、高铝锌铝镁、镀铝锌均彩涂基价不变。4月热轧Q235B含税基价5738.85元/吨；冷轧DC01含税基价8426.79元/吨；热镀锌DC51D+Z含税基价8934.73元/吨；硅钢5929.6元/吨（以上为预估价格，实际以价格表为准）。 6、据融创官微消息，2月下旬起，融创全国多地项目启动复工复产模式。截至3月6日， 除北方地区部分项目仍处于冬歇期外，融创全国项目已复工批次达268个，累计到岗生产 人员超过22600人。 7、马钢于3月11日开始对两条螺纹钢轧线、一条盘螺轧线进行停产检修，本月暂时没有 复产计划，日均影响产量0.8万吨。。 8、贵州钢厂降产再加码。首钢水钢计划3月20日检修3号高炉及2号转炉，配套轧机同 步检修，预计影响总产量5万吨。电炉方面：遵义福鑫、贵阳长乐、贵阳闽达等错峰生产；贵州聚鑫不饱和生产；遵钢、贵州和兴技改停产。 9、3月份云南7家钢厂进一步实施减产措施，预计减产建筑钢材50万吨左右。昆钢检修 2#高炉10-13天；玉昆计划控产、减产8万吨；呈钢计划减产8万吨；双友计划停产检修 20天，减产6万吨；仙福实施单高炉生产和增量带钢产品减少建材5万吨；凤钢停产检修 5-6天减产3万吨。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【铁矿石】 近期逻辑：铁矿石近期供需转弱，库存有所上升，但总体库存尚可，虽然铁水产量较低，但后期有复产预期。现阶段，铁矿石涨跌主要依赖于终端需求，等待3月份兑现。 盘面：截止3月11日15时，铁矿石2405合约收盘价为831元/吨，日持仓量49.6万手。行业新闻： 1、3月11日，62%铁矿石指数108.55，跌8，月均115.72；65%铁矿石指数121.25，跌8.1，月均128.25。 2日均铁水产量224.56万吨，环比增加0.48万吨，同比减少6.25万吨。 3、3月5日，中国45港进口铁矿石库存总量13861.44万吨，环比上周一增加87万吨，47港 库存总量14359.44万吨，环比增加89万吨。 4、3月11日，全国主港铁矿石成交62.42万吨，环比减23.8%。 5、3月4日-3月10日中国47港铁矿石到港总量2126.4万吨，环比减少398.0万吨；中国45 港到港总量2024.7万吨，环比减少352.3万吨；北方六港到港总量为984.5万吨，环比减少257.1 万吨。 6、3月4日-3月10日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2522.4万吨，环比减少22.1万吨。澳洲 发运量1895.6万吨，环比增加59.5万吨，其中澳洲发往中国的量1495.6万吨，环比增加44.8 万吨。巴西发运量626.7万吨，环比减少81.7万吨。 7、2024年全年铁矿增量在5000万吨左右，澳巴主流矿量2000万吨，非主流2500万吨，主要 印度和乌克兰增量明显，国内5000万吨。预计中国到港增量2000-2500万吨。 8、上周，Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2479.03万吨，环比上期降149.28 万吨。烧结粉总日耗105.84万吨，降0.89万吨。库存消费比23.42，降1.2。原口径64家钢厂 进口烧结粉总库存1145.93万吨，降72.32万吨。 9、2月26日-3月3日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1270.9万吨，环比增加 83.9万吨，略高于今年以来的平均水平。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【煤焦】 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货持续下跌；焦煤受钢厂需求下滑影响，现货持续受压力，坑口报价维持稳定，整体库存低位，但宏观预期减弱，短期预期震荡为主。 盘面：截止3月11日15时，焦煤2405合约收盘价为1670.5元/吨，日持仓量13.2万手。焦 炭2405合约收盘价为2236.5元/吨，日持仓量3.1万手。行业新闻： 1、3月11日22时45分，山西省中阳县桃园鑫隆煤业有限公司井下煤仓发生溃仓事故。 2、本周，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损98元/吨；山西准一级焦平均亏损85元/吨，山 东准一级焦平均亏损68元/吨。 3、12月，中国进口煤及褐煤4730万吨，同比增长53.0%；1-12月累计进口47442万吨，同比 增长61.8%。 4、3月11日12时10分，安徽淮河能源控股集团谢桥煤矿2131（3）封闭工作面发生瓦斯爆 燃，涉险24人。 5、山东印发《关于聚力推动工业经济高质量发展十大行动的意见》，要求严格落实3200万吨左右焦炭年度产量控制目标。进一步做大做优做强日—临、莱—泰钢铁基地，加快建设山钢永锋临港二期等产能置换项目，推动山钢集团与中国宝武合作的精品基地二期项目取得积极进展，创新突破高性能海工钢、特种合金钢等关键品种，力争高端精品钢产量占比达到48%左右。 6、国家矿山安监局有关责任人介绍，下一步将继续强力推进矿山隐蔽致灾因素普查工作。制定 《矿山隐蔽致灾因素普查规范》，督促矿山企业查清3—5年采掘区域范围内隐蔽致灾因素；推动地方政府对小矿集中、单个矿山难以查清的区域开展区域性普查。 7、山西省自然资源厅近日下发《关于实施非煤矿山行业管理若干事项的通知》明确，对长期停工停产、资源枯竭的矿山，积极引导退出。 8、山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，即日起全省煤矿企业要严格按照方案，全面开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改。煤矿自查发现“三超”组织生产的，必须立行即改，严禁设置过渡期、整改期。 9、天津港公告，公司决定向大连商品交易所申请焦炭、焦煤、铁矿石三个品种的指定交割仓库资格。 风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。 图1黑色系日度数据监测 恒力期货黑色日报20240312 唐山 上海 广州 杭州 近月 次近月 远月 价格结构 2024/3/12 3720 3620 3960 3660 3606 3637 3632 2024/3/5 3790 3750 4090 3790 3723 3715 3687 2024/2/11 3850 3920 4250 3930 3854 3831 3796 广州 天津 重庆 上海 近月 次近月 远月 2024/3/12 3850 3790 4020 3800 3767 3772 3738 2024/3/5 3990 3870 4120 3890 3857 3831 3792 2024/2/11 4050 3920 4160 4000 3984 3938 3898 超特粉折盘面 卡粉折盘面 普氏指数 PB粉折盘面 近月 次近月 远月 2024/3/12 954 937 122 928 831 795 760 2024/3/5 1014 987 117 978 880 819 774 2024/2/11 1108 1080 129 1071 964 894 840 青岛一级 吕梁准一 河北准一 辽阳准一 近月 次近月 远月 2024/3/12 2160 1900 1930 2150 2237 2263 2255 2024/3/5 2160 1900 1930 2150 2327 2310 2286 2024/2/11 2360 2100 2130 2350 2378 2335 2285 天津港主焦 山西高硫 山西低硫 山西中硫 近月 次近月 远月 2024/3/12 1790 1550 1980 1950 1671 1697 1674 2024/3/5 1820 1550 2180 2050 1740 1710 1674 2024/2/11 1850 1550 2300 2150 1746 1705 1678 螺纹价格 热卷价格 铁矿价格 焦炭价格 焦煤价格 高炉 500 300 利润100 -100 电炉 300 100 -100 -300 焦化 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -300 -500 01/0104/0107/0110/01 -800.00 2,800,000.00 2,300,000.00 1,800,000.00 1,300,000.00 800,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):螺纹钢 1,100,000.00 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 400,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):热轧卷板 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):铁矿石 持仓 60,800.00 50,800.00 40,800.00 30,800.00 20,800.00 10,800.00 800.00 2022年2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):焦炭 250,800.00 200,800.00 150,800.00 100,800.00 50,800.00 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 期货持仓量(活跃合约):焦煤 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 数据来源：Wind、Mysteel、恒力期货研究院 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具