金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩12天 国投安信期货 刘利娟 2024年3月11日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2024/3/72.46010.57%12.68%15.27%14.81%26.90%13.40%15.84% 2024/3/82.4610.60%12.68%15.08%14.33%19.10%9.60%15.34% 2024/3/112.47911.61%9.45%14.64%14.21%17.50%8.70%15.07% 47.60% 39.20% 33.70% 24.30% 19.80% 17.00% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.18 0.17 0.16 0.15 0.14 0.13 0.12 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 14.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 98.97 昨日 103.62 二日前 103.88 三日前 99.82 四日前 99.23 32% 27% 22% 17% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75% 25% 50% 10% 31% 21% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值27%23%20%17%16% 90分位20%19%17%16%15% 75分位16%16%16%15%15% 50分位12%14%14%14%14% 25分位9%11%12%13%13% 10分位7%8%10%12%12% 最小值3%6%8%10%11% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩12天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2024/3/7 3.523 10.04% 14.33% 15.94% 15.58% 60.40% 32.30% 16.23% 68.30% 38.80% 2024/3/8 3.533 8.57% 14.34% 15.82% 15.47% 57.90% 30.80% 15.69% 59.90% 31.30% 2024/3/11 3.581 12.53% 13.87% 15.22% 14.79% 44.00% 23.10% 15.42% 57.30% 29.20% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 0.45 0.35 0.25 0.15 0.05 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 35.00% 15.00% -5.00% -25.00% -45.00% ATMIV(M1) ATMIV(Q1) ATMIV(M2) ATMIV(Q2) 0.18 0.17 0.16 0.15 0.14 0.13 0.12 不同月份平值IV日内走势 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 37% 32% 27% 22% 17% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 98.97 昨日 103.62 二日前 103.88 三日前 99.82 四日前 99.23 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 31% 21% 11% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值26% 24% 21% 19% 17% 90分位19% 18% 17% 16% 15% 75分位 16% 15% 15% 15% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 10% 11% 12% 12% 13% 10分位 7% 10% 11% 12% 12% 最小值5%7%9%11%12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/10/262021/8/172022/6/202023/4/132024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩12天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2024/3/73.66011.68%15.50%15.80%15.68%71.00%41.10%15.96%72.80%42.00% 2024/3/83.67911.11%15.61%15.69%14.67%56.30%29.00%15.78%70.30%40.50% 2024/3/113.72213.44%14.55%15.01%14.56%54.20%28.00%15.45%67.30%37.80% 6.00深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF 20HV 当月IV 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 5.00 45.00% 4.50 35.00% 4.003.50 25.00% 3.002.50 15.00% 2.00 5.00% 5.50 55.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0-45.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/72024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 101.42 昨日 101.51 二日前 107.31 三日前 105.07 四日前 105.63 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 34% 三日前 今日 二日前 昨日 29% 24% 19% 14% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 最大值 25% 22% 20% 18% 16% 90分位 19% 17% 17% 16% 15% 75分位 15% 15% 15% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 9% 11% 12% 12% 12% 10分位 7% 9% 10% 12% 12% 75%50% 31% 25%10% 最小今日ATM-IV 26% 21% 16% 11% 6% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最小值5%7%8%10%11% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 深300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 3.00 40.0% 2.50 20.0% 2.00 0.0% 2019/12/24 2020/10/26 2021/8/17 2022/6/20 2023/4/13 2024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【沪中证500ETF】当月合约距离到期还剩12天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分