康缘药业2023年实现营业收入48.68亿元,同比增长11.88%;实现归母净利润5.37亿元,同比增长23.54%。公司核心品种热毒宁注射剂保持高速增长,2023年销售量达到6,077万支,同比增长90.93%。此外,公司另一款核心品种银杏二萜内酯葡铵注射液经过多次医保谈判,2023版国家医保目录已经纳入常规目录管理,未来医保支付价格将保持相对稳定,我们认为银杏二萜2024年有望实现平稳增长。