联合资信2014年7月宏观经济月报

本报告为2014年7月宏观经济月报，报告中提到，居民收入增速平稳，社会消费增速趋缓，制造业投资、基础设施建设投资及房地产投资增速全面回落，导致固定资产投资增速同比大幅下降。出口明显改善，顺差有所扩大，人民币重回升值轨道，热钱或卷土重来。消费者物价水平走势平稳，通胀保持在较低水平。制造业稳中趋好，PMI回升明显。市场交易活跃，基础利率有所上升。信贷投放节奏放缓，后续增速反弹可期。从投资、工业增加值及行业盈利情况看，经济本身的内生动力稍显不足，在结构调整的大背景下，后续加大微刺激和定向宽松的可能性较大。