金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩14天 国投安信期货 刘利娟 2024年3月7日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2024/3/52.48110.85%15.04%16.56%16.47%60.40%33.30%17.07% 2024/3/62.46810.59%13.32%15.46%15.47%37.90%19.40%16.30% 2024/3/72.46010.57%12.68%15.27%14.81%26.90%13.40%15.84% 78.90% 60.30% 47.60% 44.90% 31.50% 24.30% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.185 0.18 0.175 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 20.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.14 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 103.88 昨日 99.82 二日前 99.23 三日前 95.80 四日前 96.95 29% 24% 19% 14% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75% 25% 50% 10% 31% 21% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值27%23%20%17%16% 90分位20%19%17%16%15% 75分位16%16%16%15%15% 50分位12%14%14%14%14% 25分位9%11%12%13%13% 10分位7%8%10%12%12% 最小值3%6%8%10%11% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩14天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2024/3/5 3.556 15.68% 14.60% 17.49% 16.20% 69.30% 39.40% 17.33% 83.50% 51.80% 2024/3/6 3.542 12.37% 14.09% 16.04% 16.10% 68.50% 38.00% 16.70% 76.30% 44.10% 2024/3/7 3.523 10.04% 14.33% 15.94% 15.58% 60.40% 32.30% 16.23% 68.30% 38.80% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 0.45 0.35 0.25 0.15 0.05 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 35.00% 15.00% -5.00% -25.00% -45.00% 0.19 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.1450.14 14.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 30% 25% 20% 15% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 103.88 昨日 99.82 二日前 99.23 三日前 95.80 四日前 96.95 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 31% 21% 11% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值26% 24% 21% 19% 17% 90分位19% 18% 17% 16% 15% 75分位 16% 15% 15% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 10% 11% 12% 12% 13% 10分位 7% 10% 11% 12% 12% 最小值5%7%9%11%12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/10/262021/8/172022/6/202023/4/132024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩14天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2024/3/53.70516.22%15.77%16.96%16.91%79.10%51.50%17.13%84.30%51.40% 2024/3/63.68413.64%15.08%15.91%15.96%73.00%43.10%16.68%81.30%48.00% 2024/3/73.66011.68%15.50%15.80%15.68%71.00%41.10%15.96%72.80%42.00% 6.00深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 ATMIV(M1) ATMIV(Q1) ATMIV(M2) ATMIV(Q2) 左轴300ETF 20HV 当月IV 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 5.00 45.00% 4.50 35.00% 4.003.50 25.00% 3.002.50 15.00% 2.00 5.00% 5.50 55.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0-45.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/72024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 107.31 昨日 105.07 二日前 105.63 三日前 100.83 四日前 101.07 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 35% 三日前 今日 二日前 昨日 30% 25% 20% 15% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 最大值 25% 22% 20% 18% 16% 90分位 19% 17% 17% 15% 15% 75分位 15% 15% 15% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 9% 11% 12% 12% 12% 10分位 7% 9% 10% 12% 12% 75%50% 31% 25%10% 最小今日ATM-IV 26% 21% 16% 11% 6% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最小值5%7%8%10%11% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 深300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 3.00 40.0% 2.50 20.0% 2.00 0.0% 2019/12/24 2020/10/26 2021/8/17 2022/6/20 2023/4/13 2024/2/5