人工智能行业跟踪报告：谷歌发布开源模型Gemma，端侧生成式AI或现增量需求

谷歌开源模型Gemma发布与市场影响分析

主要观点

• Gemma模型发布：2024年2月21日，谷歌宣布推出开源生成式AI模型Gemma，包括Gemma 2B和Gemma 7B两个参数量级别的模型版本，分别适用于GPU/TPU和CPU环境，特别是强调了在端侧设备的应用。

• 性能比较：Gemma 7B模型在多个英文数据集上的表现优于类似参数规模的开源模型，如Meta、Mistral AI等公司的LLaMA-2、Mistral模型，有望进一步缩小开源模型与闭源模型之间的性能差距。

• 市场影响：Gemma模型的发布进一步丰富了端侧生成式AI模型的种类，将有助于生成式AI在个人电脑等端侧设备的广泛应用。这一趋势可能推动对模型训练相关算力基础设施的需求增长，特别是对光模块为代表的算力供应链产生积极影响。

投资建议

• 中际旭创：作为中高端数通市场的龙头，中际旭创在2022年与II-VI并列成为全球光模块业务营收的第一名。预计2024年的预测市盈率为29倍，处于近五年的85%分位。

• 天孚通信：作为光器件整体解决方案提供商，其2024年的预测市盈率预计为43倍，处于近五年的98%分位。

• 新易盛：作为光模块领域的龙头，新易盛在成本控制方面表现出色，具备向增量云计算/AI客户提供服务的能力。2024年的预测市盈率预计为33倍，处于近五年的90%分位。

风险提示

• 下游需求不及预期：市场需求低于预期可能导致公司业绩下滑。
• 人工智能技术落地和商业化不及预期：技术转化成实际应用的速度和效果可能不达预期。
• 产业政策变化：相关政策调整可能影响行业发展和公司运营。
• 宏观经济形势：经济环境的不确定性和波动可能影响整体市场和特定行业的表现。

关注要点

• Gemma模型性能：Gemma 7B在多个英文数据集上的表现优于其他相似参数量的开源模型。
• 本地部署能力：Gemma模型能够通过API在本地部署和运行，满足端侧设备需求。
• 算力基础设施需求：新应用场景的推动可能增加对算力基础设施的需求，尤其是光模块等相关供应链。

行业投资评级

• 计算机行业：维持“增持”评级，考虑到Gemma模型发布带来的潜在市场机会和算力需求增长。

本报告基于公开资料撰写，旨在提供对Gemma模型发布及其市场影响的分析。投资决策应结合个人情况和全面信息，谨慎考虑。