《NIFD季报》由中国国家金融与发展实验室发布的季报，总结了全球经济、金融市场、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融等多个领域的动态，以及对各领域金融风险状况的评估。以下是总结的关键内容：
1. 经济与金融市场动态
- 内需与通货不膨胀：经济反弹力度减弱，表现为投资和消费需求疲软。净出口增长持续强劲，对GDP的贡献与投资持平，海外制造业复苏对我国出口形成长期支撑。货币和信用创造增速放缓，企业部门信贷结构优化，中长期贷款增长，票据业务减少。债券市场进入偿还高峰，信用风险持续暴露。
- 实体经济负债情况：企业部门信贷结构优化，短期流动需求下降，中长期贷款高增，票据业务大幅压降。债券市场偿还量增加，信用风险显现。制造业供需两端扩张放缓，原材料价格上涨势头得到初步遏制，大中型企业经营活动好于小型企业。政府债券发行侧重于防范风险，降低财政风险，优化专项债发行节奏。居民部门消费贷款疲软，经营贷款高增，房地产市场是经济复苏的重要支柱。
- 货币政策与通货不膨胀：预计下半年货币政策将保持宽松，但经济主体借贷意愿和能力减弱，宽松货币政策提振经济的效果有限。经济可能从通货不膨胀快速过渡到通货紧缩状态。
2. 结论与展望
- 货币政策取向：在通货不膨胀背景下，货币政策转向防通缩。预计国债收益率存在进一步下行空间，为经济提供宽松的利率环境。
- 风险与挑战：内需不足、经济下滑成为后续主要矛盾，金融风险在多个领域显现，特别是债券市场和房地产市场。需要关注金融创新与监管之间的平衡，以及如何有效应对经济下行压力。
3. 方法与数据
- 数据来源：WIND、官方统计数据、NIFD季报中的分析与预测。
- 分析方法：通过对比历史数据、趋势分析、行业报告和专家观点，评估经济形势和金融风险。
此报告综合了宏观经济、金融市场、货币政策等方面的数据与分析，强调了内需疲软、通货不膨胀背景下的经济挑战与金融风险，并提出了对未来经济与金融政策的建议。
