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金石期货研究所，2024年3月4日 商品期货中涨幅前三的品种为：豆粕2405涨3.02%、纯碱2405涨2.35%和黄豆二号2405涨2.31%。跌幅前三的品种为：棉纱2405跌1.83%、玉米淀粉2405跌1.43%和焦炭2405跌1.40%。 1、中国棉花购销周报：截至2024年2月29日，全国新棉销售率为41.3%，同比下降0.6个百分点，据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示，截至2024年2月29日，全国新棉采摘已结束；全国交售率为99.7%，同比增长0.3个百分点，较过去四年均值提高0.2个百分点。另据对60家大中型棉花加工企业的调查，截至2月29日，全国加工率为99.6%，同比增长2.4个百分点，较过去四年均值增长0.2个百分点；全国销售率为41.3%，同比下降0.6个百分点，较过去四年均值下降9.2个百分点。按照国内棉花预计产量565.7万吨（国家棉花市场监测系统2023年11月份预测）测算，截至2月29日，全国累计交售籽棉折皮棉563.9万吨，同比减少104.1万吨，较过去四年均值减少40.6万吨；累计加工皮棉561.8万吨，同比减少37.3万吨，较过去四年均值减少22.6万吨；累计销售皮棉232.7万吨，同比减少47.2万吨，较过去四年均值减少71万吨。 2、棉花公检：截至3月3日2023年度全国棉花累计公检562.17万吨，较前一日增加0.51万吨，据中国棉花公证检验网，截止2024年3月3日，2023年棉花年度全国共有1122家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验24901890包，共562.17万吨，较前一日增加0.51万吨，同比减少1.3%，其中新疆检验量24297303包，共548.55万吨，较前一日增加0.51万吨；内地检验量为417231包，共9.39万吨。 1、采购较弱 下游炼焦煤库存续降，据Mysteel，煤矿年后陆续复产，上游炼焦煤库存环比小增。然而，终端需求不及预期，看加焦企亏损加剧，钢焦企业对高价煤资源接受度有限，主要以按需采购为主，独立焦企炼焦煤库存继续环降8.56%至970.59万吨，略低于去年同期水平，钢厂炼焦煤库存环降4.53%。炼焦煤社会库存总量续降2.74%至2585.56万吨但仍高于去年同期水平。 2、开工率以及铁水呈现上涨趋势，对铁粉需求起到一定支撑，据SMM进口矿利润表看，进口矿利润有所回暖；SMM跟踪的35个港口库存总计13547万吨，环比增加283万吨，同比降低79万吨；进口矿日均疏港量282万吨，环比增加22万吨，同比降低26.9万吨。钢厂采货节奏有所加快，日均疏港增幅环比较为明显；下周来看，据SMM跟踪高炉开工来看，开工率以及铁水呈现上涨趋势，对铁粉需求起到一定支撑，预计港口日均疏港依旧呈现上涨趋势，但考虑到市场对于两会预期转弱；叠加终端下游需求未有明显好转的迹象，市场情绪依旧悲观，预计矿价或延续弱势震荡，预计进口矿利润继续震荡运行。 3、LME有色金属现货升贴水，3月4日LME0-3铜贴水87.5美元/吨，LME0-3铝贴水38.15美元/吨，LME0-3铅贴水8.49美元/吨，LME0-3锌贴水44.49美元/吨，LME0-3锡贴水170美元/吨，LME0-3镍贴水220.5美元/吨。 4、开工率维持低位，独立硅铁企业库存小幅下行，据Mysteel，硅铁节前工厂亏损停产状况持续至今产线开工率维持低位，叠加近期钢招入场对需求端存在一定拉动，硅铁供需格局边际趋紧，库存得到一定去化。上周Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量为8.12万吨，较上期下降2.16%。 5、供应稳中有增，独立硅锰企业库存持续累积，据Mysteel，硅锰北方工厂满负荷生产，产量稳中有增，但下游钢厂需求恢复较为缓慢，库存端仍有累库现象。上周Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量为213700吨，环比增长13200吨。其中内蒙古产量库存增量最为显著，环比增长13700吨，宁夏产区库存环比减少7000吨，其他产区库存量涨跌俱有但幅度相对较小。 1、欧元区2月制造业PMI终值为46.5，预期46.1，前值46.1。 2、美国2月Markit制造业PMI终值为52.2，预期51.5，前值51.5。 3、美国密歇根大学当地时间3月1日公布美国2月份消费者信心指数终值为76.9，低于初值79.6。 4、美国供应管理协会（ISM）当地时间3月1日最新公布数据显示，美国2024年2月制造业采购经理人指数（PMI）为47.8%，低于1月的49.1%。 5、美联储博斯蒂克：不想被迫再次加息，美联储博斯蒂克表示，感谢通胀取得进展，但“工作尚未完成”；希望看到更多证据表明通胀朝着正常水平回落；美联储工作人员们正讨论政策的效果；本人不想被迫再次加息；需要更长时间才能看到2%的通胀率，愿意等下去；现在还不是讨论调整通胀目标的时机；经济活动高于长期性趋势。 6、贝克休斯：美国石油和天然气钻机总数增加3座至629座，同比减少17%，据贝克休斯，截止3月1日当周，美国石油和天然气钻机数量增加3座至629座， 同比减少120座或16%。截止3月1日当周，美国石油钻机数增加3座至506座；天然气钻机数减少1座至119座。 7、伊拉克2月石油日出口量为343.4万桶，石油输出国组织欧佩克第二大产油国伊拉克石油部在一份声明中表示，今年2月，伊拉克中央政府控制的油田每天出口343.4万桶原油。上个月，该国共出口了9959.2万桶原油。声明中没有披露其石油收入或价格。 8、CME“美联储观察”：美联储3月按兵不动的概率为96%，据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.0%，降息25个基点的概率为4.0%。到5月维持利率不变的概率为74.0%，累计降息25个基点的概率为25.1%，累计降息50个基点的概率为0.9%