汇川技术机构调研纪要

汇川技术机构调研报告 调研日期:2024-02-26 深圳市汇川技术股份有限公司是一家专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售的公司。成立于2003年,汇川技术以“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术为核心,专注于工业领域的自动化、数字化、智能化。汇川技术主要服务于高端设备制造商,以拥有自主知识产权的工业自动化控制技术为基础,以快速为客户提供个性化的解决方案为主要经营模式。持续致力于以领先技术推进工业文明,为客户提供更智能、更精准、更前沿的综合产品及解决方案。汇川技术在国内工业自动化控制领域具有较高的地位,是工业自动化控制领域的佼佼者和上市企业,入选“2020胡润中国500强民营企业”,排名第93位,同时拥有苏州、杭州、南京、上海、宁波、长春、香港等30余家分子公司。 2024-03-04 投资者关系总监王兴苒,投资者关系经理张键明 2024-02-26 特定对象调研,电话会议,券商策略会,现场调研线上:电话会议,线下:深圳市龙华区观 澜高新技术产业园汇川技术总部大厦、苏州市吴中区越溪友翔路16号汇川技术A区、苏州市吴中区天鹅荡路汇川技术B区 RWC 其它 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 凯石基金 基金管理公司 - 复星集团 其它 - 太平基金 基金管理公司 - 太平养老保险 寿险公司 - 广发基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 百年人寿保险 寿险公司 - 摩根基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 摩根基金 基金管理公司 - 东方基金 基金管理公司 - 丹羿投资 投资公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 1、通用自动化业务所对应到的下游行业需求景气度如何? 回复:从2023年下半年以来,通用自动化下游需求呈现弱复苏的态势,公司在纺织、机床、注塑机、空压机等传统行业的订单取得较好增长,预计2024年传统行业订单对公司通用自动化业务增长形成较好支撑。 2、公司这几年延展了一些新的产品,包括精密机械、气动产品、传感器等,这些新产品的推广进展如何? 回复:公司的新产品销售按照多产品绑定的销售策略,在客户需求的延伸上,把精密机械产品、气动产品、传感器、高效电机等产品搭配销售。搭配销售,不是单纯去延展产品,而是以整体解决方案的策略,加强对客户延伸需求的满足。举例说,公司延伸气动产品,会围绕3C、锂电、光伏等领域,往气动电动化方向去打造具有竞争力的解决方案。目前看,这几个新产品都有较大的市场容量,公司预计这些产品具备较 好的成长空间,会逐渐对通用自动化业务形成较好的支撑。3、工业机器人业务进展如何,如何看待工业机器人的中长期发展? 2023年,公司工业机器人业务的经营情况较好。从销售的工业机器人类型来看,虽然仍是以SCARA为主,但也在大力拓宽六轴机器人的产品及应用,小负载六轴机器人已经实现了大批量销售,中大负载六轴机器人进入小批量应用。 工业机器人是公司重要的战略产品之一,公司对于工业机器人业务的发展坚定看好,主要的驱动力来自于:①机器替代人的趋势会越来越明显,企业原先考虑机器替代人时会做投入产出的平衡考虑,现在考虑的则是强化连续性生产的能力;②随着工业机器人成本的降低,以及发展得更加柔性化、智能化,其应用领域也会大大拓宽。 因此,公司预计工业机器人业务仍有较好的增长潜力。4、电梯业务今年如何展望? 回复:今年电梯行业整体发梯量预计仍有一定压力,公司电梯事业部基于当前的行业发展情况以及市场/客户拓展情况,希望保持电梯业务的稳健增长,增长的动力来自于:①海外电梯业务的增长;②跨国企业销售的整体解决方案的提升;③数字化解决方案培育的后服务市场的增长。公司预计可以通过这几个方面对冲行业本身的压力。 5、公司国际化业务推进的情况如何? 回复:2022年,公司提出发展国际化市场的战略方向,加大力度拓展海外市场。基于原有的欧洲、印度、东南亚、韩国等市场的区域拓 展,公司在近两年也加强了行业线出海的落地策略。在中国市场,公司在空调制冷、空压机、电梯、印包、纺织、注塑机等行业的定制化解决方案非常有竞争力,且得到众多跨国企业的认可。行业线出海,即要利用在中国市场做的跨国企业客户和行业定制化解决方案,向这些客户的海外分支去延伸。此外,近年来中国制造业诞生了很多龙头企业,他们主动出击向海外拓展。作为这些龙头企业的重要供应商,汇川也需要主动走出去,随中国企业一同出海。 虽然目前公司海外业务的占比仍较小,但基于国际化的战略及目标,未来几年,公司会推进海外战略的持续落地与发展,并逐渐对公司收入形成较好的支撑。 6、整车厂有一些自制趋势,我们作为第三方驱动系统供应商,是否有看到这样的趋势进一步加强,公司如何看待及应对? 回复:在新能源汽车领域,公司作为第三方供应商,整体上还是基于不断地打造极致的技术和成本竞争力来争取市场份额的提升。新能源汽车业务投入大、毛利率低,真正的竞争力表现为“低成本、高可靠性和技术领先的综合能力”。虽然部分整车厂有自制的考虑,但公司在新能源汽车领域的积累,具备一定的竞争优势,主要体现在:①由于定点的客户和车型众多,在未来销售规模的预期上已有一定支撑;②基于 较多的产品定点客户,我们能在匹配客户需求上汲取百家之长,使自身一直围绕“领先技术、低成本、高易用性”方面打造持续的竞争力。 公司一直坚定地对这个业务进行战略投入,以打造产品在大批量制造下的高可靠性和最优成本。除此以外,公司一直发挥自身快速响应和快速交付的优势,做好客户需求的响应。基于在成本、可靠性、技术领先性等方面的持续竞争力,相信公司在新能源汽车领域有足够的成长空间。 接待过程中,与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露事务管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。前来公司进行现场调研的投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。