研究报告

2024.03.04 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 日本製造業PMI現三年來最大收縮，日股仍續創歷史新高，日經225指數逼近4萬點大關。華爾街普遍認為，雖然日本經濟長期低迷，但日股的漲勢很大程度上受企業盈利前景、日元走軟以及日本央行貨幣寬松的支撐。日股本輪上漲最大的動力來自企業治理改善。市場關注的是，一旦日本宣佈克服通縮，日本央行下一次加息時間將成為焦點，那將是2007年以來首次 加息。不過，日本央行行長週五還暗示3月加息可能沒戲，認為通脹目標尚未實現，關注春斗結果。 美國2月ISM製造業意外加速萎縮，其中，新訂單、就業等分項指標均陷入萎縮。不過，美國2月Markit製造業PMI終值52.2，創2022年7月份以來終值新高。ISM和Markit製造業PMI顯示出巨大差異，是兩類製造業調查之間，至少三年以來的最大差異。Markit數據顯示製造業擴張達到2022年6月以來的最強勁水平，而ISM數據顯示，製造業在過去16個月裡持續處於收縮態勢。不過ISM製造業商業調查委員會對於在3月或4月達到擴張區域相當有信心。 中港 全面取消樓市「辣招」後的第一個週末，中國香港樓市熱度大幅飆升。3月3日， 「撤辣」後4天一手住宅市場錄得210宗成交，3月2日成交已連續第三日超過50宗，達到73宗，按週升7倍。內地投資者的購買熱情尤為高漲。有內地買家斥資近1億元掃貨香港樓市，相比「撤辣」前減稅超千萬元。業內人士分析，全面「撤辣」將極大地降低交易成本與持有成本，刺激香港樓市交投上升，短期內樓市有望止跌回穩，提振市場信心。 3月1日，國常會審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。會議指出，推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，是黨中央著眼於我國高質量發展大局作出的重大決策。要有序推進重點行業設備、建築和市政基礎設施領域設備、交通運輸設備和老舊農業機械、教育醫療設備等更新改造，積極開展汽車、家電等消費品以舊換新，形成更新換代規模效應。會議強調，要深入貫徹關於長三角一體化發展的重要指示精神，進一步提升長三角區域創新能力、產業競爭力、發展能級。 二．市況回顧 金銀 外圍市況 美股週五三大指數收漲。道瓊斯工業平均指數升90.99點或0.23%，收報39,087.38點。標 準普爾500指數升40.81點或0.80%，收報 5,137.08點。納斯達克指數升183.02點或 1.14%，收報16,274.94點。 週五恒生指數報16,589.44點，升78點或 0.47%，國企指數升50.96點或0.9%至 5,728.84點；恒生科技指數升56.83點或 1.66%，報3,488.13點。 A股滬綜指收報3,027.021點，升11.85點或 0.393%；深成指報9,434.75點，升104.31點或1.12%；創業板指數報1,824.04點，升17.01點或0.94%。 原油 OPEC+同意延產至今年6月末，油價反彈。週 五紐約市場原油期貨的收盤價為每桶79.97 美元，升2.19%。 美國最新通脹率符合預期，強化美聯儲減息預期，金價上升。紐約期金週五收盤價為每安士2,082.92美元，升1.8892%。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3027.021 0.393 11.85 恒生指數 16589.44 0.47 78 紐約道瓊斯指數 39087.38 0.23 90.99 標準普爾500指數 5137.08 0.8 40.81 納斯達克指數 16274.94 1.14 183.02 倫敦富時100指數 7682.5 0.69 52.48 法蘭克福DAX指數 17735.07 0.32 56.88 巴黎CAC40指數 7934.17 0.09 6.74 紐約期油（美元） 79.97 2.19 1.71 期金(美元） 2082.92 1.8892 38.62 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告隻供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅隻在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編製及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應 研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。