黑色板块日报
黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黑色板块早报 ——2024.03.04 商品研究 中辉期货研究院 黑色研究 2024/3/4 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：区间震荡2 铁矿石：供需宽松3 焦炭：震荡4 焦煤：震荡5 黑色研究 2024/3/4 钢材：区间震荡 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 上周五大材总产量开始回升，但幅度不大，钢厂利润不佳背景下复产积极性受到一定影响。从库存高点看今年会略高于去年，但品种间存在差异：建材库存相对较低（线材低，螺纹与去年相近），卷板则普遍较高（热卷为十年来第三高）。库存环比增幅下降，预计本周库存略增并到达高点，之后进入去库阶段。表观需求正常回升没有超预期表现。万科债务展期问题受到关注，或带来不利影响。关注两会相关信息、钢厂复产进度及下游需求兑现情况。 【盘面操作建议】 冲高回落并走低，考验前底支撑，目前仍是区间震荡，突破取向；策略建议：轻仓多单被止损。 黑色研究 2024/3/4 铁矿石：供需宽松 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 铁矿石港口库存到达1.39亿吨，环比上升289万吨。铁水日产量223万吨，环比继续小幅回落。钢厂利润欠佳背景下，复产积极性受挫，铁水产量回升延迟。同时节前补库较充分，采购迫切性不高。虽然铁矿石港口库存绝对值仍不高，但供需在朝宽松方向发展。关注钢厂复产节奏及港口库存累积情况。 【盘面操作建议】 再次回落触及前低点，要么绝地反击形成小双底，要么维持震荡走低态势；策略建议：轻仓空单持有，买入看涨期权对冲。 黑色研究 2024/3/4 焦炭：震荡 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 需求端，下游需求未有明显改善，成材需求走低。供应端。库存端，主产地焦企限产累库，并有加大累库趋势；钢企维稳生产，保持去库消耗。近期焦炭低需盘面冲高，短期内受减供落实影响，市场情绪较高；焦企亏损严重，钢厂盈利率未修复完成，下游低迷需求，中长期保持震荡持平成本预期，后需关注3月宏观政策、成材需求情况与提降博弈进程。 【盘面操作建议】 冲高回落并走低，虽有继续回落的可能，但是上破前高，已经形成震荡走高的结构；策略建议：多单持有，止损移至本周一低点之下。 黑色研究 2024/3/4 焦煤：震荡 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 需求端，焦钢企业利润亏损扩大，生产意愿不强，日耗走低，限产措施增强。供应端，部分大矿发布减产计划，同时部分民矿提前开启生产，洗煤厂开工积极，焦企刚需采购，消耗自身库存；库存端，上下游呈现降库，受焦炭第四轮提降影响，上游去库节奏预期较强。焦煤受消息面影响产生震荡走强，现货成交低迷，第四轮提降落地，下游压价意愿强烈。本轮提降或使钢厂复工提速，短期内震荡走强，谨慎追涨；中长期关注提降进程、3月度宏观政策和原料减产实行，有依靠下游需求走好而起的转强预期。 【盘面操作建议】 冲高回落并收低，但上破前高且站稳均线系统，结构指向继续反弹；策略建议：多单持有，止损移至周一低点之下。 黑色研究 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688
