索菲亚：员工持股计划显信心，低估白马持续推荐

索菲亚（股票代码：002572）近期发布了一份员工持股计划草案，旨在通过设定明确的收入和利润增长目标来激发全体员工的积极性。此计划覆盖了2024年和2025年的业绩考核，要求这两年间，公司的营业收入和归母净利润增长率分别不低于10%和20%，这体现了公司对未来发展的坚定信心。

2023年，索菲亚的营收和净利润均实现了稳步增长，各品牌的运营质量和盈利能力持续优化。特别是索菲亚品牌，其工厂端平均客单价达到了19,352元，同比增长6.72%，显示出品牌强大的市场竞争力。米兰纳品牌则在本年度实现了收入的显著增长，前三季度收入同比增长63.01%，工厂端平均客单价为14,343元，同比增长13.65%。司米品牌也在转型整家策略后，实现了定制衣柜、橱柜等整家产品的平均客单价提升至40,468元，同比增长10.79%，整家策略对提升客单值的效果逐步显现。

对于未来盈利预测与投资评级，分析师预计索菲亚将在2023年至2025年间实现归母净利润分别为13.03亿、15.18亿和17.67亿，年增长率分别为22.4%、16.5%和16.4%。当前股价对应2024年的市盈率为10倍，处于历史低位，因此维持“买入”评级。

风险因素包括市场竞争加剧和房地产市场的波动，分析师提醒投资者关注这些潜在影响。