2023年YY城投隐含50强榜（市、区县、开发区）

2023年YY城投隐含50强榜（市、区县、开发区） YY团队2024/02/27 摘要： 县市有百强榜，房企有销售榜，股市有龙虎榜，城投债也该有自己的排行榜。 城投基本面（区域的经济、财政、债务、区位、产业和发展周期+主体财务）的研究很重要，但较难完备，真金白银交易出来的结果更具说服力。 本文以区域城投平台的最优有效隐含作为该区域的市场认可度指标，就2023年债券市场对各区域认可度的排序、变化等展开回顾。 地级市排名来看，江浙粤分别有9座、11座和7座城市入围50强榜，合计占50强的 54%；新进50强的城市包括宿迁、滁州、舟山、九江和安庆，退出的城市包括襄阳、烟台、阜阳、湛江和唐山。 区、县级榜单的竞争较为激烈，且江浙区域持续高拥挤。 区级排名方面，浙江、江苏和广东分别有21个、12个和8个市辖区入围50强；县级 排名方面，浙江和江苏分别有27和10个县或县级市入围。2023年分别有12个区和9个 县（县级市）新进50强榜，主要为江浙闽粤下属区县间的竞争。 开发区排名来看，23年区域隐含排名前5名的地市级开发区分别为苏州工业园区、成都高新区、通州湾示范区、长沙高新区和合肥高新区。从质量来看江浙开发区未绝对领先，但从数量上来看23年新进榜单的开发区亦主要为江浙开发区，区域禀赋好，更容易形成有效的产业、人口集聚。 补充观察来看： （1）债务增速的控制对区域隐含的改善作用不明显； （2）哪些区域的区域隐含可能被高估或低估方面，关注芝罘区等或存在一定倒挂，杭州上城区等区县已过度拥挤。 整体来看，卷票面只是资产荒下的一时兴起，卷隐含（利差）才是领先他人的行之有效之道，这需要在经济财力、产业发展、债务化解等方面持续维护和正向输出，2024及以后加油。 如需全文或交流，请了解机构付费服务，联系人微信： 2