近期策略展望
冠通期货 近期策略展望 研究咨询部2024年02月27日周智诚F3082617/Z0016177 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 ★近期美国的重要数据和消息！ ★其他重要消息和美联储官员的发言 ★油价在78美元/桶附近震荡；A股大盘重返3000点关口震荡 ★黄金/白银/原油/股指分析及交易策略 近期美国的重要数据和消息！ 本周一（2月26日）美国商务部数据显示，美国1月新屋销售年化66.1万户，预期68.4万户，12月前值为66.4万户；1月新屋销售环比上涨1.5%，预期涨3%，12月前值为上涨8%；1月新屋销售同比增长1.8%；1月的新房供应量攀升至45.6万套，为一年多来的最高水平；由于供应充足，1月新屋售价的中位值为42.07万美元，同比下跌，为连续第五个月出现同比下跌。 美国国内有分析称，由于房屋建筑商和买家利用今年年初较低的按揭贷款利率，美国1月份新房销量小幅上升。按揭贷款利率的下降，提振了房屋建筑商的信心，也推动了市场销售，美国房地产行业在2024年取得了良好开局。然而由于美联储并不急于降息，房贷利率近来再次上升，这可能会令房地产市场的增长势头昙花一现。 本周一美国财政部拍卖了创纪录规模的2年期和5年期国债，拍卖结果整体不佳，本次2年期美债的拍卖规模为630亿美元，为该期限品种有史以来最高的拍卖量；最终的得标利率为4.691%，大幅高于上次1月23日拍卖的4.365%；2年期美债的投标倍数为2.492，前次为2.571，创2023年3月以来的最低水平； 本次5年期美债的拍卖规模为640亿美元，为该期限品种有史以来最高的拍卖量，最终的得标利率为4.320%，大幅高于上次1月24日拍卖的4.055%。财经金融博客Zerohedge点评称，2年期美债创纪录的拍卖规模只是开始，未来料将继续上行。由于本周3次美债拍卖中的2次都不佳，且市场意识到供应量庞大，美债收益率在拍卖结果出炉后上涨至日内高点也就不足为奇了。 特朗普在2月24日举行的美国2024年总统选举南卡罗来纳州共和党初选中胜出；在南卡州共和党总统初选中败给特朗普的黑利曾任南卡州州长。黑利“主场”被击败，而特朗普在迄今为止的每场共和党初选中都保持连胜，很可能获得共和党总统提名。 3 其他重要消息和美联储官员的发言 2月24日美国媒体报道，据媒体对72位经济学家进行的月度调查，由于家庭需求和政府支出增强，经济学家预计今年美国经济（GDP）将以2.1%的年化增长率扩张，高于上个月预期的1.5%；受访者表示，占美国GDP三分之二的消费支出，将在接下来两年里每年的增长率比上个月的预测增长率提高近半个百分点。 经济学家将未来一年发生衰退的概率再次下降至40%，为2022年中期以来最低；去年上半年经济学家预计未来一年发生经济衰退的概率最高达到65%；受访的经济学家预计，美联储最为青睐的通胀指标个人消费支出（PCE）将在2024年平均上涨2.2%，略高于上个月的预测；核心通胀率平均增长2.4%；经济学家预计通胀将进一步放缓，但预期美联储将继续在更长时间维持高利率，今年三季度估计只能降息25基点。 在全球零售巨头沃尔玛公司股价徘徊在历史高位附近之际，Walton家族的成员上周出售约882万股沃尔玛的股票，价值约15亿美元；近期贝佐斯疯狂抛售了5000万股亚马逊股票，价值高达85亿美元；上周摩根大通首席执行官戴蒙（JamieDimon）及其家族出售了约82.2万股股票，价值约1.5亿美元，这是戴蒙执掌摩根大通18年来首次股权出售；财经金融博客Zerohedge此前警告称，公司内部人士卖股票的速度是多年未见之快；另有媒体直言，这些富豪们可能认为美股难以再涨太多了。 本周一（2月26日）堪萨斯联储主席JeffreySchmid上任六个月以来的政策首次演讲中表示，他将持续警惕通胀走高，并不急于降息。Schmid表示：“在通胀高于2%的目标且就业市场依然强劲的情况下，美联储没有必要预先调整政策立场。相反，我认为美联储在降息方面应保持耐心，继续观察经济对之前紧缩政策的反应，并寻找通胀得到控制的确凿证据。”据最新CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%，降息25个基点的概率为2.5%。到5月维持利率不变的概率为 85.0%，累计降息25个基点的概率为14.6%，累计降息50个基点的概率为0.3%。 4 油价维持在77美元/桶附近，频繁震荡 本周匿名调查显示，17名交易员和分析师中，有14人预测OPEC+将坚持其减产措施，而其他3人则预测将逐步放松相关措施；沙特等国将于下月初决定是否将每日约200万桶的石油减产措施延长至3月以后。媒体调查显示，许多业内人士预计，随着全球需求增长放缓和美国原油产量攀升，OPEC+可能需要坚持减产，以提振油价。 高盛分析师在一份报告中表示，红海危机虽然让油价产生了一定的溢价，但这种影响被认为是温和的，布伦特原油价格仅上涨2美元/桶。同时，由于红海航运中断进一步引发了OECD国家石油库存的大幅下降，高盛据此调整了其对夏季油价峰值的预测，从85美元调整至87美元每桶； 高盛仍预计2024年全球石油需求将增长150万桶/日，并提高了对美国和印度石油需求的预测。高盛补充称：“预计来自美国页岩油、巴西深海油田、加拿大油砂等非OPEC产油国的供应增长有望与全球需求的稳健增长大体保持同步。 能源服务公司BakerHughes表示，美国能源公司上周（2月19-23日）新增石油钻井平台数量创2023年11月以来最多，也是2022年10月以来单月最多；石油钻井平台数量是未来产量的早期指标，上周增加了6座，达到503座，本月增加了4座。 美国金融服务机构BOK金融公司负责交易的副总裁DennisKissler表示：“随着全球原油库存低于去年同期水平，中国春节假期后出行报告强劲，以及美国驾驶季节即将到来，市场获得了一些基本面支撑。”Kissler称，大多数交易商仍然认为原油需求好于预期，而且许多对冲基金仍在观望，因此市场上还有大量的购买力。 5 大盘再次逼近3000点关口，频繁震荡 中共中央总书记、国家主席、中央财经委员会主任习近平2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。习近平在会上发表重要讲话强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。 2月26日下午，国务院以“建立健全公平竞争制度，加快完善全国统一大市场基础制度规则”为主题，进行第六次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于建设全国统一大市场的重要指示精神，按照党中央决策部署，步步为营、系统推进，推动全国统一大市场建设不断取得新进展、实现新突破，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑。 国务院国资委党委26日召开扩大会议，研究谋划全面深化国企改革举措，全力推动党中央重大决策部署在国资央企进一步落实落地、取得实效。……要加快转型升级，发挥枢纽联接作用，助力推进多式联运，加快人工智能等新技术赋能，打造一批有竞争力的平台和企业，提升服务实体产业的能力效率；要推动中央企业加强供应链协同合作、信息共享，降低工业物流综合成本，带动上下游企业降本增效。 昨日，中信证券在该公司APP（手机应用）上发提示称，为落实证监会的相关要求，该公司将严禁向利用融券实施日内回转交易 （变相T+0交易）的投资者提供融券。券商两融业务人士称，融券变相T+0是指投资者信用账户当日同时买卖某只股票，禁止这一做法可以更好地体现公平性。此外，投资者通过两融套现或者绕标的做法也被禁止，今年1月已有券商发布了相关通知。近一 段时间以来，市场融券规模下降明显。 6 黄金：停留在2000关口上方，频繁震荡 金价冲高后回落，反弹后停留在2000关口上方；上方阻力在2066，2079前高，2100关口，2145历史前高；下方支撑在1810至2145涨势的38.2%回撤位2017，2000关口，前述涨势的50%回撤位 1977，61.8%回撤位1938。 7 周线震荡，始终在关键支撑上方 2019年4月份以来，国际金价存在周线上行趋势线，金价前期连续测试疫情期间低点1680美元/盎司附近并多次跌穿1680，更下方支撑在疫情初期的1451美元/盎司；目前金价仍停留在2000关口上方；下方支撑在周线前低1804附近；更下方支撑在疫情期间低点1680美元/盎司附近。 8 ★期货AU2404震荡反弹，1小时线KDJ超买，上方阻力在日线前高484.50，下方支撑位于特殊均线组粗橘色线478，根据国际市场美元金价运行，期金整体判断震荡偏多。 注意：目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 9 白银：日线宽幅震荡进行中 目前银价震荡回落，目前停留在20.67至25.89涨势的61.8%回撤位22.66下方，上方阻力在22.66，前述涨势的50%回撤位23.28，38.2%回撤位23.89；下方支撑在26.11至20.67跌势的23.6%反弹位21.96；21.00关口，日线前低20.67。 10 期货AG2406震荡，1小时线KDJ超卖反弹，上方阻力位于日线前高6060，下方支撑位于日线前低5770，根据国际市场美元银价运行，期银整体判断震荡偏多。 注意：目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 11 原油：维持77美元/桶附近，频繁震荡 原油连续反弹突破100、110和120/桶关口，最高触及130美元/桶后连续回撤震荡；目前特殊均线组日线绿线在76.50附近，油价短线震荡。 12 期货原油SC2404震荡反弹，1小时线KDJ超买，上方阻力位于日线前高629，下方支撑在特殊均线组1小时线黄线585，根据国际市场美原油油价运行，期货原油短线判断震荡偏多； 目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 13 大盘在3000点关口附近，继续震荡！ 今日两市全天低开高走，尾盘加速上行，沪指涨超1%重回3000点上方，创业板指、深成指双双大涨超2%；消息面，2月26日下午国务院以“建立健全公平竞争制度，加快完善全国统一大市场基础制度规则”为主题，进行第六次专题学习。国务院总理李强强调，推动全国统一大市场建设不断取得新进展、实现新突破，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑；国资委：加快人工智能等新技术赋能，打造一批有竞争力的平台和企业；近5个交易日北向资金流入科创板18.97亿元，今年以来流入54亿元，外资加速回流，有望对科创板资金面形成支撑；整体看，近期监管对资本市场“严监管”态度明确，新证监会主席上任后，新一轮资本市场的改革预期有利于市场中长期向好；股指期货有望跟随大盘，择机启动慢牛反弹； 股指期货IF2403日线震荡；日线KDJ超买；整体判断短线震荡偏多。 14 股指期货IF2403连续震荡反弹，1小时KDJ超卖反弹，上方阻力位于特殊均线组粗橘色线3680，下方支撑位于特殊均线组1小时线黄线3300，根据A股大盘运行，股指期货短线整体预判震荡偏多。 目前各类基本面信息导致无序震荡较多，风险较大。 15 今日核心观点 金银：本周一（2月26日）公布的美国1月新屋销售年化66.1万户，预期68.4万户；1月新屋销售环比上涨1.5%，预期涨3%；1月新屋销售同比增长1.8%；1月的新房供应量攀升至45.6万套，为一年多来的最高水平；1月新屋售价的中位值为42.07万美元，为连续第五个月出现同比下跌；然而由于美联储并不急于降息，房贷利率近来再次上升，这可能会令房地产市场的增长势头昙花一现。本周一美国财政部拍卖了创纪录规模的2年期和5年期国债，拍卖结果整体不佳，且本周3次美债拍卖中的2次都不佳，美债收益率
