化工新材料行业周报：新加坡要求自2026年离境航班使用可持续航空燃料；SK海力士HBM产品已售罄

行业研究 证券研究报告 基础化工2024年02月25日 化工新材料行业周报（20240219-20240225） 新加坡要求自2026年离境航班使用可持续航空燃料；SK海力士HBM产品已售罄 推荐（维持） 根据我们的数据库跟踪，本周价格涨幅较大的品种是环氧树脂（+3.86%）、生物柴油NESTEFAME价格（+2.63%）、PBAT（+0.90%）；跌幅较大的品种是氩气（-18.18%）、生物柴油NESTESME价格（-4.55%）、磷酸铁（-2.82%）。1）环氧树脂：本周环氧树脂报价13450元/吨，周环比+3.86%。成本端，本周双酚A市场重心拉涨，环氧氯丙烷市场价格变化有限，成本端整 体支撑加强，截至今日，环氧树脂液体成本为14112元/吨，较上周上涨136元 /吨，固体环氧树脂成本为13302元/吨，较上周上涨78元/吨，整体来看，成本价格小幅上涨，对环氧树脂市场存一定利好支撑。供应端，国内环氧树脂工厂开工负荷提升，整体开工率在45%左右。液体装置开工率在50%左右，固体装置开工率在40%左右，液体部分停车企业暂未重启，市场货源供应充裕。需求端，下游节后复工较晚，需求跟进缓慢。2）生物柴油：节后生物柴油市场成交价格首次上涨，然而成交量仍然有限。根据市场调查，近日国内部分酯基生物柴油工厂接到少量订单，成交价由每吨约960美元左右，涨至1000美元 吨左右，涨幅约为每吨40美元左右。北方酯基生物柴油市场的消息人士反馈称，尽管价格有所上涨，但由于餐厨废油市场价格一直保持坚挺，生产商的利润空间非常有限。本周NESTE官网FAME参考价1172.0美元/公吨，环比上周+2.6%；NESTE官网SME参考价1134.0美元/公吨，环比上周-4.5%；国内废油脂生物柴油价格7800.0元/吨，环比上周持平；废油脂生物柴油与地沟油价差1618.2元/吨，环比上周持平。原料端，CME原料CBOT玉米期货价格416美分/蒲式耳，环比上周-2%；SME原料CBOT大豆期货价格1159美分/蒲式耳，环比上周-1.5%；RME原料菜籽油期货价格7747.0元/吨，环比上周 +0.9%；PME原料棕榈油期货价格7323.0元/吨，环比上周+2.8%；国内地沟油价格5440.0元/吨，环比上周持平。 再生行业：新加坡将要求离境航班使用可持续航空燃料。新加坡计划自2026年起要求所有离境航班使用可持续航空燃料（SAF），这一消息在交通部长徐芳达的发言中得到了确认。根据路透社的报道，新加坡的目标是从2026年开始实现1%的SAF使用比例，并计划到2030年将其提高至3-5%。新加坡民航 管理局（CAAS）在一份声明中指出：“使用SAF是航空业去碳化的关键途径，预计将为实现2050年零碳排放目标贡献约65%的碳排放减少量。”为了支持这一举措，CAAS计划引入一项SAF征税，以确保航空公司和旅客能够承担得起SAF的成本。 封装材料：SK海力士披露HBM2024年产能售罄。韩国SK海力士确认过去几个月HBM销售创纪录、带动第四季实现盈利，2024年旗下HBM已经全部售罄。优秀的销售情况证明人工智能的持续发展推动PC或智能型手机等AI 装置不断迭代，HBM相关封装需求正处于实质性高速增长中，上游材料有望借此为新的产能/订单突破口。建议关注华海诚科（环氧模塑料，自主研发的GMC已经通过产品验证进入送样阶段）；联瑞新材（硅微粉，配套生产HBM所用的球硅和球铝）。 电子气体：2023年全球氦气产量增长8%，国内氦气提取领域获得重大技术突破。根据美国地质调查局(USGS)数据，2023年全球氦气产量增长了8%，达到1.7亿立方米。全球供应增量的80%以上由卡塔尔和俄罗斯提供，这两国 的氦气产量总计增加了1000万立方米。根据气体圈子数据，2023年，俄罗斯出口到中国的氦气占其总出口量的22%，俄气已经成为全球氦气市场重要参与者。作为用氦大国，我国对氦气的需求量居全球第二，但我国氦气资源占比仅有2%。近日，由中国有研集团有研工程技术研究院有限公司自主研发的氢氦分离提纯装置成功应用于山西吕梁天然气闪蒸气（BOG）提氦项目，经历长时间、低温环境运行考核，成功产出99.999%以上纯度的高纯氦气，标志着国内氦气提取领域获得重大技术突破，有望逐步减少对氦气进口的依赖。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 华创证券研究所 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com执业编号：S0360522100004 证券分析师：�鲜俐邮箱：wangxianli@hcyjs.com执业编号：S0360522080004 证券分析师：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com执业编号：S0360524010001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业编号：S0360524010002 联系人：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 行业基本数据 股票家数(只) 480 占比% 0.06 总市值(亿元) 37,994.85 4.44 流通市值(亿元) 32,099.00 4.83 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.2% -14.8% -32.7% 相对表现 -6.7% -9.2% -17.7% 2023-02-24~2024-02-23 2% -12% 23/0223/0523/0723/0923/1224/02 -27% -42% 基础化工沪深300 相关研究报告 《化工新材料行业周报（20240205-20240218）：本周再生PET片材、生物柴油涨价》 2024-02-19 《基础化工行业周报（20240205-20240218）：三代制冷剂配额明细落地后价格持续上涨，头部企业加强行业定价权》 2024-02-19 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载 目录 一、核心观点6 二、重点关注标的跟踪11 三、交易数据14 四、新材料子板块基本面跟踪18 （一）行业跟踪-磷化工：1月LFP装机占比60.9%18 （二）行业跟踪-氟化工：锂电产业链去库存，本周6F价格不变21 （三）行业跟踪-锂电辅材：国产高性能材料将迎放量24 （四）行业跟踪-光伏材料：本周产业链价格持平25 （🖂）行业跟踪-风电材料：本周碳纤维产品价格持平28 （六）行业跟踪-氢能源：北京发布《应对气候变化2024年行动计划》，德国拟投十 亿欧元将天然气管道转换为氢气用管道32 （七）行业跟踪-合成生物：本周苏氨酸、缬氨酸价格下跌38 （八）行业跟踪-再生行业：本周海外生物柴油价格上涨47 （九）行业跟踪-可降解塑料：国内需求疲软，行业持续低负荷运行50 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破53 （十一）行业跟踪-电子气体：本周氩气价格下滑55 （十二）行业跟踪-封装材料：本周强力新材领涨，SK海力士披露HBM今年产能售罄59 （十三）行业跟踪-湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持平63 （十四）行业跟踪-光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期65 �、风险提示67 图表目录 图表1本周华创化工行业指数97.26，环比+0.97%，同比-24.46%14 图表2行业价差百分位为过去9年的12.16%，环比+0.57pct14 图表3本周布伦特原油价格维稳（美元/桶）14 图表4本周动力煤价格上涨（美元/桶）14 图表5本周新材料产业链价格涨跌16 图表6本周wind新材料指数跑输大盘16 图表7本周新材料板块周涨幅前1517 图表8本周新材料板块周跌幅前1517 图表91月新能源车销量72.9万辆（万辆）20 图表101月动力电池装车量32.3GWh（GWh）20 图表111月LFP装机占比60.9%20 图表12本周磷酸铁价格下跌（万元/吨）21 图表13本周磷酸铁锂、磷酸铁开工率下降21 图表14本周6F价格不变（万元/吨）23 图表15本周电解液、6F开工率均下跌23 图表16本周锂电级PVDF价格不变（元/吨）23 图表171月PVDF开工率69.64%23 图表18本周锂电级乙炔黑价格环比持平25 图表19本周碳纳米管价格环比持平25 图表2012月光伏电池产量5083万千瓦（万千瓦）27 图表2112月风电产量814亿千瓦时（亿千瓦时）27 图表22本周金属硅价格下跌（元/吨）27 图表23本周光伏级三氯氢硅价格不变（元/吨）27 图表24本周多晶硅料价格不变（美元/kg）28 图表25本周EVA价格不变（元/吨）28 图表26本周碳纤维产量增加（吨）31 图表27本周碳纤维库存降低（吨）31 图表28本周碳纤维市场价格持平（元/千克）32 图表29本周碳纤维行业毛利降低（元/千克）32 图表30本周环氧树脂价格升高（元/吨）32 图表31本周聚醚胺价格持平（元/吨）32 图表32过去六个月初创公司融资情况35 图表33本周S&P氢经济指数环比-3.07%37 图表34本周Wind氢能指数环比+7.47%37 图表35本周全国碳市场排放交易价格环比+4.90%37 图表36本周欧洲碳指数成交价本周环比-6.49%37 图表37燃料电池车总销量1月同比+146.91%37 图表38新能源纯电动货车销量12月同比+26.31%37 图表39本周葡萄糖市场均价较上周下降39 图表40本周玉米淀粉市场均价较上周下滑39 图表41本周赖氨酸市场价格环比下降39 图表42本周苏氨酸市场价格环比下滑39 图表43近一季度重点企业股价更新40 图表44国内初创企业过去1年融资情况（不完全统计）43 图表45专利周度跟踪44 图表46再生PP价格48 图表47再生PET价格48 图表48美国塑料回收PPI指数49 图表49NESTE官网生物柴油参考价49 图表50生物柴油FOBARA价格49 图表51废油脂生物柴油价格与价差49 图表52植物油生物柴油原料价格49 图表53欧洲鹿特丹柴油价格49 图表54本周PBAT价差环比下降（元/吨）53 图表551月PBAT开工率13.86%53 图表56本周PTA价格下降（元/吨）53 图表57本周丙交酯价格环比不变（元/吨）53 图表58本周高纯氢价格环比持平58 图表59本周氮气价格环比上涨58 图表60本周氦气价格环比持平58 图表61本周氖气价格环比持平58 图表62本周氩气价格环比下跌58 图表63本周氪气价格环比持平58 图表64本周氙气价格环比持平59 图表652023年初至今重点公司股价变动59 图表66本周申万半导体材料指数环比+5.03%62 图表6712月半导体封装材料进口金额同比+27.48%62 图表68本周DXI指数环比+0.87%62 图表69本周DRAM价格持平62 图表70本周G5级双氧水价格持平（元/吨）64 图表71本周UPSSS级氢氟酸价格持平（元/吨）64 图表72本周G5级硫酸价格持平（元/吨）65 图表73本周BVIII级磷酸价格持平（元/吨）65 图表74全球不同品类光刻胶市场结构65 图表75中国光刻胶生产结构65 一、核心观点 根据我们的数据库跟踪，本周价格涨幅较大的品种是环氧树脂（+3.86%）、生物柴油NESTEFAME价格（+2.63%）、PBAT（+0.90%）；跌幅较大的品种是氩气（-18.18%）、生物柴油NESTESME价格（-4.55%）、磷酸铁（-2.82%）。1）环氧树脂：本周环氧树脂报价13450元/吨，周环比+3.86%。成本端，本周双酚A市场重心拉涨，环氧氯丙烷市场价格变化有限，成本端整体支撑加强，截至今日，环氧树脂液体成本为14112元/吨， 较上周上涨136元/吨，固体环氧树脂成本为13302元/吨，较上周上涨78元/吨，整体来看，成本价格