【国信社服】关于港股几个龙头出行链公司的最新看法

【国信社服】关于港股几个龙头出行链公司的最新看法 在港股上市的几个民营出行产业链龙头中，携程、海底捞、华住都属于市值较大的龙头。 2023年在相对比较承压的外部经营环境中，A股主要是景区龙头以及部分小市值细分赛道龙头业绩预喜，核心大市值龙头公司整体业绩不算亮眼。 但是上述三家公司2023年的业绩整体都将有非常强劲的创历史新高的表现。但与业绩不相匹配的仅有携程港股股价创 【国信社服】关于港股几个龙头出行链公司的最新看法 在港股上市的几个民营出行产业链龙头中，携程、海底捞、华住都属于市值较大的龙头。 2023年在相对比较承压的外部经营环境中，A股主要是景区龙头以及部分小市值细分赛道龙头业绩预喜，核心大市值龙头公司整体业绩不算亮眼。 但是上述三家公司2023年的业绩整体都将有非常强劲的创历史新高的表现。 但与业绩不相匹配的仅有携程港股股价创了新高，而华住股价相对不强势，海底捞更是表现很弱。 究其原因，大家对疫情之后民众自由行的消费习惯进一步看涨，而OTA领域能做高线城市中长途和出境游以及国际游的目前只有携程一家，竞争格局大家不担忧。 华住2023年业绩预计40亿+将比历史最好业绩再翻一倍，整体估值不算高，股价为何没创新高预计与市场担心2024年的竞争格局恶化有关（整体供给回补），A股锦江和首旅的2023年业绩不及预期股价更是大跌。 海底捞的业绩也比历史最好业绩翻倍，估值也处于历史最低水平。 公司的经营能动性其实是遥遥领先的，股价之所以这么弱势预计与前期收购海外酒店资产有关（治理与跨行业担心）；同时公司新开店谨慎，我们认为在目前的外部环境中，积极盘活存量门店的策略是合适的，盲目开新店在其它港股餐饮公司中其实已经证明不讨好；未来在翻台率回升速度和经营业绩超预期后，2024年年中估计是一个新开店节奏变化的观察窗口，我们觉得目前的股价水平是有一定安全边际的。