2月21日信用债异常成交跟踪

2024年02月21日 2月21日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“20宜管廊”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23日照银行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22汇丰银行01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0）区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在1年内，其中1年内品种折价成 交占比最高。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20宜管廊 3.80 -0.21 84.60 9.27 2.95 2.86 AA AA+ 城投 169 24邵新01 2.94 -0.15 101.01 5.62 3.63 3.57 AA- AA 城投 1600 23沪硅K1 2.74 -0.10 100.91 3.92 2.82 2.78 AA+ AA+ 电子 5045 23百福02 1.79 -0.10 102.25 5.44 3.08 3.03 AA- AA 城投 1001 23西苑01 1.70 -0.09 105.09 5.36 3.35 3.30 AA- AA 城投 2366 23兴华生态MTN001 2.31 -0.09 102.06 3.93 2.71 2.67 AA(2) AA+ 城投 6124 22宜春02 1.16 -0.08 100.92 7.27 2.87 2.79 AA AA+ 城投 959 23宜春02 1.08 -0.08 100.98 7.35 2.85 2.78 AA AA+ 城投 959 23宜春01 1.04 -0.08 101.11 7.40 2.84 2.77 AA AA+ 城投 1012 24乳山国运MTN003 4.96 -0.07 100.25 1.70 4.44 4.42 AA- AA 城投 7200 22自城01 1.20 -0.07 104.06 5.00 2.99 2.94 AA- AA 城投 3295 22九江置地MTN001 1.67 -0.06 100.55 3.42 2.83 2.80 AA AA 城投 3019 24九江置地PPN001 2.96 -0.05 100.21 1.85 3.07 3.06 AA AA 城投 10003 24青资01 2.94 -0.05 99.79 1.93 5.08 5.06 AA- AAA 基础化工 1730 19西苑01 0.59 -0.05 102.54 5.73 3.05 2.99 AA- AA 城投 2152 23肥西城乡PPN002 2.22 -0.03 101.62 1.55 2.78 2.77 AA AA+ 城投 407 20肥西01 1.72 -0.03 80.89 2.02 2.71 2.69 AA AA+ 城投 1214 PR汕尾债 0.72 -0.03 20.42 3.08 2.63 2.60 AA AA 城投 245 19京融G2 0.40 -0.03 100.58 5.87 2.64 2.58 AA+ AA+ 城投 2012 23咸阳05 0.50 -0.03 100.54 4.92 2.84 2.79 AA(2) AA 城投 4024 21闽侯01 0.64 -0.03 100.93 3.41 2.64 2.60 AA(2) AA+ 城投 8073 22九江置地PPN001 0.91 -0.03 100.89 2.49 2.80 2.78 AA AA 城投 1211 23宿迁城投SCP001 0.42 -0.02 100.05 5.87 2.51 2.46 AA AA+ 城投 2001 21肥西城乡PPN001 0.80 -0.02 100.90 2.66 2.57 2.55 AA AA+ 城投 2018 24炬能F1 2.95 -0.02 99.71 0.62 3.84 3.83 AA- AA 城投 5055 22津城建MTN013 0.55 -0.02 101.74 1.46 2.50 2.49 AA AAA 城投 6105 24泸州产业PPN001 2.94 -0.02 99.10 0.62 4.03 4.02 AA- AA 城投 2000 16津投03 2.49 -0.02 101.03 0.60 3.11 3.10 AA AAA 城投 1010 22津城建MTN011 0.49 -0.02 101.39 1.43 2.50 2.48 AA AAA 城投 6084 17蚌经投债 0.40 -0.01 20.29 0.88 2.62 2.61 AA- AA 城投 1461 23滨D11 0.29 -0.01 101.35 0.24 2.69 2.68 AA(2) AAA 城投 1019 22津投21 0.47 -0.01 101.38 1.09 2.49 2.48 AA AAA 城投 5068 17郧阳债01 0.38 -0.01 20.28 0.84 2.61 2.61 AA- AA- 城投 1217 23粤交投MTN005 4.58 -0.01 101.77 0.28 3.23 3.22 AA+ AAA 城投 2037 19合川01 0.27 -0.01 101.22 0.06 2.68 2.68 AA(2) AA 城投 2671 19靖城01 0.31 -0.01 101.27 0.37 2.69 2.69 AA(2) AA 城投 1012 17金安城投债 0.42 -0.01 20.26 0.86 2.68 2.68 AA(2) AA- 城投 810 23鄂交K2 4.05 -0.01 102.83 0.28 2.75 2.75 AAA AAA 城投 2057 23渝富03 4.54 -0.01 101.23 0.27 2.87 2.87 AAA AAA 城投 5672 19泰达02 0.30 -0.01 101.19 0.32 2.79 2.78 AA- AAA 城投 1012 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地03 0.13 2.26 90.31 -1703.78 86.06 103.10 BB+ AAA 房地产 3168 16金地02 0.08 2.16 94.63 -2456.16 72.65 97.22 BB+ AAA 房地产 2336 21金地MTN002 0.05 2.14 95.28 -3502.60 95.49 130.52 BB+ AAA 房地产 566 21金地MTN007 0.82 1.87 63.59 -343.21 75.54 78.97 BB+ AAA 房地产 2856 21金地MTN004 0.26 1.58 77.60 -636.71 110.92 117.29 BB+ AAA 房地产 3920 21金地MTN005 0.32 1.35 74.99 -457.92 105.64 110.22 BB+ AAA 房地产 1328 22GLP01 1.04 0.99 82.66 -113.40 25.29 26.42 A+ AAA 交通运输 1172 20龙湖04 1.03 0.87 76.72 -103.42 34.24 35.27 AA- AAA 房地产 1458 16龙湖04 2.03 0.81 57.62 -50.98 37.90 38.41 AA- AAA 房地产 83 20龙湖02 0.90 0.78 79.17 -103.91 34.22 35.26 AA- AAA 房地产 1033 22龙湖01 0.90 0.78 78.84 -103.96 34.22 35.26 AA- AAA 房地产 3029 21龙湖02 1.88 0.76 59.92 -51.35 37.88 38.39 AA- AAA 房地产 1475 20龙湖06 1.46 0.63 66.74 -52.41 37.80 38.32 AA- AAA 房地产 1145 22贵经01 1.17 0.58 101.67 -53.08 5.95 6.48 A+ AA- 城投 577 PR筑经01 2.19 0.57 60.93 -51.53 6.05 6.57 A+ AA- 城投 629 21GLP11 0.50 0.56 90.44 -112.01 25.23 26.35 A+ AAA 交通运输 144 24潍坊滨投PPN001 1.93 0.55 101.02 -31.16 5.42 5.73 A+ AA+ 城投 1018 22龙湖03 1.24 0.55 70.98 -52.95 37.16 37.69 AA- AAA 房地产 85 G23枝江2 4.56 0.53 104.51 -12.94 3.36 3.49 AA(2) AA 城投 12315 22龙湖02 2.90 0.50 49.64 -21.20 33.80 34.01 AA- AAA 房地产 497 21龙湖05 0.47 0.49 94.16 -101.89 16.38 17.40 AA- AAA 房地产 1070 22潍滨发 1.49 0.45 101.03 -32.34 5.36 5.68 A+ AA+ 城投 204 21金地01 0.02 0.45 96.44 -2.93 166.09 166.12 BB+ AAA 房地产 9 23潍坊滨投PPN001 2.79 0.44 101.24 -17.63 5.99 6.17 A+ AA+ 城投 1842 19龙湖04 0.41 0.43 95.75 -101.78 15.38 16.40 AA- AAA 房地产 1772 24洛旅02 2.95 0.40 99.95 -14.37 3.69 3.83 AA- AA+ 石油石化 9000 24前湾02 4.95 0.37 99.68 -8.25 3.36 3.44 AA(2) AA+ 城投 1000 23鄂港Y2 1.35 0.36 101.18 -27.91 3.50 3.77 AA(2) AAA 交通运输 5988 20不动Y1 1.20 0.35 84.51 -31.26 20.08 20.39 AA- AAA 社会服务 1125 19潍滨专项债01 2.18 0.35 60.91 -31.54 5.10 5.42 A+ AA+ 城投 610 23柳债06 2.68 0.34 104.73 -14.43 5.51 5.66 AA- AA+ 城投 1999 24兴岚01 1.90 0.34 100.91 -19.11 3.99 4.18 AA(2) AA+ 建筑装饰 4100 20裕城01 1.29 0.34 102.62 -34.75 4.70 5.05 AA- BB+ 城投 561 24诸水01 4.90 0.34 101.66 -8.29 6.29 6.37 AA- AA 城投 627 23凯利建设PPN002 1.68 0.33 103.93 -21.53 5.27 5