每日晨讯

每日大市点评 政策更新 国家金融监管总局：积极出台有利于提振信心和预期的政策措施 国资委:研推动国资央企作出更大新贡献 农业农村部：加快选育推广高油高产大豆、短生育期油菜等生产急需的自主优良品种 行业动态 【重卡】中汽协：1月重卡销售9.69万辆，环比增86%，同比增99% 【房地产】1月上海二手房成交1.48万套，环比下降3%，同比增86% 【保险】中国太保(2601.HK)：太保寿险1月累计原保险业务收入449.27亿元同比下降14.7% 近期研报分享 策略周报：港股情绪修复促反弹，仍盼政策加码促反转2024-02-19 中广核矿业（1164HK）公司点评：天然铀量价皆提升（评级：未评级）2024-02-08 2024年2月港股市场策略展望：政策加码利于提振市场情绪，市场负反馈有所扭转2024-02-07 新天绿色能源（956HK）更新报告：2023年运营表现好坏参半（评级：买入；目标价：4.45港元）2024-02-06 策略周报：港股反转仍需更有力“对症”政策2024-02-05 医药行业专题报告：全球抗体偶联物（ADC）市场研究2024-02-05 环保新能源及公共事业：行业更新-政策支持环保行业，铀价上涨利好矿商）2024-02-01 VESYNC(2148.HK)更新报告：2023年扭亏为盈（评级：买入；目标价5.70港元）2024-01-31 策略周报：政策催化剂呵护，港股市场情绪有所恢复2024-01-29 昭衍新药（6127HK）：下调盈利预测与目标价（评级：中性，目标价：10.30港元）2024-01-26 汽车行业动态-年底延续高景气度；短期板块缺乏催化剂2024-01-24 每日大市点评 2月19日，内地A股近来“开门红”，但港股逆市下跌，我们认为央行本月未下调MLF利率、美国10年期国债收益率上升及春节人均日均消费数据反弹乏力均对港股反弹行情有所影响。恒生指数昨日下跌1.1%或184点，收报16,155点。上周大涨的恒生科指则下跌2.7%，收报3,253点。反映央国企的恒生中资企业指数(红筹股)上升0.3%。A股复市后，港股的投资主线回归较具防御性的能源、电讯及公用事业等央国企，上周交易假期消费的板块纷纷出现趁好消息获利回调的现象。港股大市全日成交金额仅821多亿港元，显示资金并没有大举回流，而港股通全日净流入42.7亿港元。 盘面上，石油、煤炭、有色金属、黄金、电讯、电力、交运等央国企涨幅居前。中海油(883HK)、中国神华(1088HK)、兖矿能源(1171HK)及中煤能源(1898HK)分别升3.1%、4.2%、7.7%及5.1%，均创出52周新高。中国移动(941HK)、中电讯(728HK)及中联通(762HK)分别升2.8%及4.0%不等。有色金属及黄金如紫金(2899HK)、中国有色矿业(1258HK)、中国黄金(2099HK)分别升5.1%、2.7%及4.9%。消费股如预期出现获利回调压力，餐饮、汽车、体育用品、食品饮料、文旅等股价跌幅较明显。 1月信贷有所改善以及春节前政策引导股市情绪有所回暖，2月中国央行微幅增量平价续做中期借贷便利(MLF)，利率走势 符合预期，凸显当前政策仍具定力。考虑到2月已实行今年首次降准以及下调支小支农再贷款利率，叠加此前商业银行下调存款利率，均有助于降低银行资金成本。我们认为，本月5年期以上MLF仍有小幅下调机会，当前依然面临一定的物价下行压力，小幅降息不足以扭转过高实际利率对投资及消费带来的抑制作用，因此年内LPR和MLF调降仍有较大空间。 今年春节假期天数较长，旅游出行人数和消费总额均现积极修复。经文化和旅游部数据中心测算，春节假期八天国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6,326.87亿元人民币，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%。但是人均日均旅游收入仍有待恢复，今年春节人均旅游消费1,335元，同比增长9.4%，但较2019年下降10%，经假日天数调整后，人均日均消费较2023及2019年分别下降4.3%及 21%。2024年春节档日均票房收入总额较2019及2023年分别增长18.9%及3.8%，日均观影人次分别增长2.7%及3.0%，单价分别增长20.9%及4.8%。但是经假日天数调整后，今年春节档的日均票房收入低于2021及2023年同期。 政策更新 国家金融监管总局：积极出台有利于提振信心和预期的政策措施 国家金融监督管理总局党委召开扩大会议。会议指出，要坚决把思想和行动统一到党中央、国务院对经济金融形势的判断和决 策部署上来，迅速进入工作状态，奋力抢抓工作先机，切实将“时时放心不下”的责任感转化为“事事心中有底”的行动力，确保全年工作良好开局、高标起步。要把握形势、鼓足干劲，积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。要围绕中心、服务大局，在党和国家工作大局中找准定位、明确方向，确保监管工作最终效果符合党中央决策意图。要融入大局、顺势而为，按照系统观念深入谋划和推进工作，坚持用改革的办法解决前进中的问题。 国资委:研推动国资央企作出更大新贡献 国务院国资委党委召开扩大会议，聚焦高质量发展首要任务，研究推动国资央企为经济持续回升向好作出新的更大贡献。会议 认为，国资央企要坚持稳中求进工作总基调，坚决贯彻稳中求进、以进促稳、先立后破的要求，完整、准确、全面贯彻新发展理念，扎实做好今年各项工作，更好发挥中央企业科技创新、产业控制、安全支撑作用。统筹高质量发展和高水平安全，指导推动中央企业进一步突出价值创造，优化国有资本布局结构调整，扎实推动高质量的稳增长，在提振市场信心、引领行业发展中持续努力，切实当好国民经济稳定器、压舱石。此外，充分激发企业发展动力活力，持续优化资源分配、完善体制机制、健全制度保障，加快推进国有企业改革深化提升行动各项任务落实落地，加快建设现代新国企，为中国式现代化建设不断作出新贡献。 农业农村部：加快选育推广高油高产大豆、短生育期油菜等生产急需的自主优良品种 农业农村部发布关于落实中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴工作部 署的实施意见。其中提到，加快推进种业振兴行动。强化种质资源保护利用。筛选挖掘大豆、玉米等优异种质和基因资源。建设国家畜禽和淡水渔业种质资源库。推进育种创新攻关。深入实施农业生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划，加快选育推广高油高产大豆、短生育期油菜、耐盐碱作物等生产急需的自主优良品种。开展重大品种研发推广应用一体化试点，提高种业企业自主创新能力。推动生物育种产业化扩面提速。加强育种制种基地建设。深入实施现代种业提升工程和制种大县奖励政策，建设南繁硅谷、黑龙江大豆等国家级种业基地，新遴选一批制种大县、区域性良种繁育基地和畜禽核心育种场。加强品种试验审定管理，推进实施种子认证制度。 行业动态 【重卡】中汽协：1月重卡销售9.69万辆，环比增86%，同比增99% 根据中汽协数据，2024年1月份，我国卡车市场(含底盘、牵引车)共计销售28.88万辆，环比去年12月下降7%，同比增长 82%。这其中，重型卡车市场(含底盘、牵引车)1月份销售9.69万辆，环比大增86%，同比大增99%。 【房地产】1月上海二手房成交1.48万套，环比下降3%，同比增86% 据澎湃，上海链家研究院监控数据显示，今年1月份，上海全市共成交二手房1.48万套，环比下降3%，同比增长86%；成交 金额537亿元，环比下降2%，同比增长94%；成交均价42437元/平方米，环比持平，同比增长2%。 【保险】中国太保(2601.HK)：太保寿险1月累计原保险业务收入449.27亿元同比下降14.7% 中国太保(2601.HK)发布公告，于2024年1月1日至2024年1月31日期间，中国太平洋保险(集团)股份有限公司(公司)子公 司中国太平洋人寿保险股份有限公司累计原保险业务收入为人民币449.27亿元，同比下降14.7%，公司子公司中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险业务收入为人民币253.93亿元，同比增长8.9%。 近期研报摘要分享 【中泰国际】策略周报：港股情绪修复促反弹，仍盼政策加码促反转 每周策略建议 港股：在政策呵护信心和金融数据“开门红”背景下，港股节后复市延续积极情绪，出现阶段性反弹。但当前海外货币政策转松时点或推迟、港股可能面临盈利再度下修风险，市场进一步修复还需政策加码配合经济数据转暖。我们认为，恒指短期两个关键点位分别为16,300及17,200。春节假期总体消费数据积极反弹但人均日均消费下滑，短期部分消费股或借利好落地有所回调，消费股中我们偏好景气度较高的博彩、文旅、黄金珠宝及库存逐渐出清的消费电子。现金流稳定、分红能力较强的能源、电讯及公用事业仍是重点配置之选。 美股：市场降息预期被大幅修正，美股三大指数技术面极度超买及出现RSI顶背驰信号，市场宽度不佳，大盘主要由AI产业链支撑，预计标普500指数未来一个月在4,800至5,000点波动，等待更好的大手建仓机会。企业盈利偏强叠加政策利率预期筑顶是支撑美股中长期升势的大逻辑，料美股短线以时间换空间，仍需提防地区银行的风险外溢导致美股借势大幅调整的可能性，暂时倾向看多罗素2000指数。 美债：当前美国十年期国债收益率升至4.28%左右水平。1月CPI数据超市场预期，降息预期持续降温。CME利率期货当前预计5月降息机率降至35.6%，预计全年降息4次，逐渐向美联储的预测靠拢。考虑到通胀下行趋势及过高的实际利率对经济的抑制作用，美联储年中开启“保险性”降息的机会仍然较大，基准情况下我们维持全年降息四次（100基点）的预测不变。 美元指数：极具韧性的经济数据持续“纠偏”市场降息预期，美元指数仍在104左右水平高位震荡，短期预计美元指数继续在 102.5-104.8区间波动。 离岸人民币：春节前人民币季节性升值弱于历史同期，显示当前货币政策仍受明显的外部限制因素影响。人民币汇率在宽货币政策预期以及海外货币政策转松时点或延迟的情况下，向上和向下的空间暂时均不大。 中国春节假期文旅总体积极修复，人均日均消费下滑 今年春节假期国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，较2019年增长19.0%（按可比口径同期，下同）；国内游客消费总额6,326.9亿元，同比增长47.3%，较2019年增长7.7%。春节人均旅游消费1,335元，同比增长9.4%，但较2019年下降10%，经假期天数调整后，人均日均消费较2023及2019年分别下降4.3%及21%。 美国1月美国通胀降温不及预期，重挫市场降息预期 美国1月CPI同比+3.1%，环比+0.3%；核心CPI同比+3.9%，环比+0.4%，双双超市场预期，显示美国通胀下行节奏缓慢，经济较具韧性。一方面，1月超预期的CPI增速受到权重调整因素干扰；另一方面，具黏性的核心服务通胀也成为主要贡献。 上周市场走势回顾（2月14日-2月16日） 港股：恒指全周上升3.8%，收报16,339点；恒生科指全周上升7.0%，收报3,342点。大市日均成交金额减至582亿港元。港股20天平均沽空比率从春节前约19.7%下降至16.5%，显示资金面情绪有所转暖。 中资美元债：中资美元债回报指数（MarkitiBoxx，下同）上涨0.1%。其中，投资级上涨0.2%；高收益级下跌0.2%。 汇率：美国通胀回落偏慢且有反弹势头，上周美元指数稳定在104左右偏强水平。春节假期期间美元兑离岸人民币保持在7.21左右偏弱水平。 风险提示：政策落地效果不及预期；全球通胀回落速度较慢；国际形势复杂多变 【中泰国际】中广核矿业（1164HK）公司点评：天然铀量价皆提升（评级：未评级） 铀矿产量有望爬升 公司目前运营中的铀矿位于哈萨克斯坦，公司持有49%项目权益，并获得同等比例天然