通信行业周报：谷歌发布Gemini Pro1.5模型，OpenAI视频生成“Sora”重磅登场

上周行业动态： OpenAI推出人工智能生成式模型“Sora” 美国当地时间2月15日，OpenAI发布了首个文生视频模型Sora。Sora是一个在可变持续时间、分辨率、宽高比的视频和图像上联合训练的文本条件扩散模型。与GPT模型类似，Sora使用Transformer架构，扩展性强大。 这款模型可以自然语言描述生成长达一分钟的视频，且视频可具有多个角色、特定类型的运动、精确主题和背景细节等复杂场景。Sora是能够理解和模拟现实世界的模型基础，这一功能有望成为实现AGI的重要里程碑。 谷歌发布Gemini 1.5，最强MoE首破100万极限上下文纪录 美国当地时间2月15日，谷歌DeepMind推出Gemini 1.5 Pro。Gemini 1.5 Pro模型可以处理来自用户的大量数据，从Gemini1.0的32,000token提升至1,000,000token，这相当于可以一次性处理海量信息——1小时的视频、11小时的音频、超过30,000行的代码库或700,000字的文本。Pro 1.5采用新的专家混合(MoE)架构，训练和服务更加高效。同时，Gemini 1.5 Pro具有强多模态理解和推理能力，还能够在视频中展现出深度的理解和推理能力。我们认为，AI应用的迭代升级、推陈出新，推动AI工具在行业场景中的实际应用落地与变现，也将持续刺激与反哺算力基础设施相关需求持续火热。 本周投资观点：短期看，海外市场：一方面北美科技公司受益于AI旺盛需求拉动，业绩开始加速释放驱动股价持续快速上涨；另一方面，海外巨头仍在大规模投入AI持续展开军备竞赛；国内市场：光模块方向是少数出海真正受益全球AI建设浪潮的，业绩释放能力强劲，预计短期也将迎来加速，当前建议重视光模块投资机会。中长期，把握高景气赛道，我们坚定看好AI算力+卫星互联网+海风三大板块的投资机会。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）； 建议关注：锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：鼎通科技、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、IDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、高澜股份、光环新网、申菱环境、数据港等； 5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 6、通信+AIGC应用：建议关注：彩讯股份、梦网科技。 二、6G与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、信科移动、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）等。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+智能汽车：建议关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）； 结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（02.05-02.08） 1.1.AI行业动态： OpenAI推出人工智能生成式模型“Sora”(OpenAI官网、每日经济新闻微信公众号、澎湃新闻、) 美国当地时间2月15日，OpenAI发布了首个文生视频模型Sora。Sora是一个在可变持续时间、分辨率、宽高比的视频和图像上联合训练的文本条件扩散模型。与GPT模型类似，Sora使用Transformer架构，扩展性很强大。OpenAI的官网介绍称，使用这款模型可以自然语言描述生成长达一分钟的视频，且视频可具有多个角色、特定类型的运动、精确主题和背景细节等复杂场景。 OpenAI从大语言模型（LLM）获得灵感，大语言模型的成功部分归功于能统一多种文本形式（代码、数学和自然语言）的token。在Sora研究工作中，OpenAI考虑到让视觉数据的生成模型继承这些优点。OpenAI将视频转换成patch，patch可用于在多种类型的视频和图像上训练生成模型。OpenAI通过首先将视频压缩到一个低维潜在空间，然后提取一系列时空patch将其当作Transformer的token那样处理。OpenAI基于patch的表示方法使得Sora能对不同时长、宽高比、分辨率的视频和图像进行训练。在推理时，OpenAI可以通过将随机初始化的patch排列在适当大小的网格中来控制生成视频的大小。 虽然Sora目前存在许多局限性，例如它并不能准确地模拟许多基本相互作用的物理过程，如玻璃破碎，也并不总是产生正确的物体状态变化。但OpenAI表示，Sora是能够理解和模拟现实世界的模型基础，这一功能有望成为实现AGI的重要里程碑。 谷歌发布Gemini 1.5，最强MoE首破100万极限上下文纪录（DeepTech深科技微信公众号、新智元微信公众号） 美国当地时间2月15日，谷歌DeepMind推出Gemini 1.5 Pro，其在处理大量视频、文本和图像的能力上得到增强。 此前Google于2023年12月，推出Gemini 1.0版本，按照大小和复杂性可以分为Nano版、Pro版、Ultra版。本次新版本正是在此基础之上打造而来。Gemini 1.5 Pro模型可以处理来自用户的大量数据，从Gemini1.0的32,000token提升至1,000,000token，这相当于可以一次性处理海量信息——1小时的视频、11小时的音频、超过30,000行的代码库或700,000字的文本。此外，谷歌研究人员还开发了一个“大海捞针”测试，Gemini 1.5 Pro处理高达10,000,000 token的文本时，检索准确性仍然高达99.2%，显著优于GPT-4 Turbo的文本处理性能。 Pro 1.5采用新的专家混合(MoE)架构，不同于传统的作为一个庞大的神经网络运行的Transformer，MoE模型由众多小型的专家神经网络组成。这样以来，Gemini 1.5的训练和服务更加高效。在涵盖文本、代码、图像、音频和视频的综合性测试中，1.5 Pro在87%的基准测试上超越了1.0 Pro，与1.0Ultra基本持平。同时，Gemini 1.5 Pro具有强多模态理解和推理能力，还能够在视频中展现出深度的理解和推理能力，能够在大约3小时的视频内容中100%成功检索到各种隐藏的视觉元素。上传的视频会被拆分成数千个画面（不包括音频），以便执行复杂的推理和问题解决任务。例如，给定一部44分钟的无声电影时，模型不仅能够精准地捕捉到电影的各个情节和发展，还能洞察到极易被忽略的细微之处。 我们认为，随着AI产业革命持续，AI应用开始开花结果，未来有望迎来AI在各垂直领域场景绽放普及的时代。AI应用的迭代升级、推陈出新，推动AI工具在行业场景中的实际应用落地与变现，也将持续刺激与反哺算力基础设施相关需求持续火热。 1.2卫星通信行业动态： SpaceX星舰官方晒图：即将进行第三次试飞（快科技） 快科技2月13日消息，近日SpaceX官方发文晒图星舰，目前正在紧锣密鼓的准备第三次试飞。星舰前两次试飞均以失败告终，不过官方认为是取得了巨大进展，超级重型助推器完成全程燃烧，并和上层星际飞船成功分离，第三次飞行的成功可能就在眼前。 据悉，星舰是人类有史以来最高、最强的火箭，高度达120米，由底部70米高、配备33台“猛禽”发动机的“超重型推进器”和顶部50米高、可重复利用的飞船船舱组成。其地球轨道运载能力超过100吨，可将货物与宇航员送往地球轨道、月球、火星甚至更远的深空。 我们认为，星舰的成功发射对于全球卫星行业而言是一次重大突破，SpaceX的密集发射有望倒逼我国航天产业加速发展。 1.2.数字经济行业动态： 2023年全国新增97个城市达到千兆城市建设标准（中国工业报微信公众号、工信部官网） 工信部今日通报2023年千兆城市建设情况，全年新增97个城市达到千兆城市标准，完成千兆城市总结评估工作。从区域分布看，东部地区新增27个千兆城市，中部地区新增38个千兆城市，西部地区新增32个千兆城市。 截止2023年底，固定宽带接入用户达到6.36亿户，其中家庭宽带接入用户达到5.44亿户，家庭宽带普及率达到110.2部/百户，较全球平均水平（87.1部/百户）高出23.1个点。 1000Mbps及以上接入速率用户达1.63亿户，在固定宽带接入用户占比达到25.7%，较上年末提高10.1个百分点，千兆宽带加速普及。固定宽带用户总接入带宽达26万Tbps，同比增长33.8%，家庭户均签约带宽已达到456.5Mbps/户，较上年末提高88.9Mbps/户。 1.3.5G行业动态： 5G-A技术助阵龙年央视春晚（C114通信网微信公众号） 相比往年，龙年央视春晚引入了最新5G-A通信技术，中兴通讯携手北京移动、陕西移动、新疆电信，在北京主会场和陕西西安、新疆喀什分会场采用5G-A系列创新技术。 5G-A移动直播：在龙年央视春晚北京主会场，中央广播电视总台采用了最新的“5G-A超高清浅压缩无线移动直播技术”制播。北京移动基于中兴通讯超大容量5G-A分布式微站和基站级算力引擎，打造了一张大带宽、低时延、高可靠、智能化的无线极简视频拍摄及制播专网，极大地减少了直播环境内繁杂的线缆布设和连接。这张5G-A专网不仅实现了无线超高清浅压缩视频拍摄，还支持无线机位与有线机位画面间的无缝混切，在新媒体制播应用中尚属首次。现场的5G-A专网上行速率超过2Gbps，平均传输时延仅4ms，能够支持多路超高清浅压缩直播音视频流的稳定传输。 3CC载波聚合 ：在西安分会场， 陕西移动和中兴通讯在话务密集区域部署了700MHz+2.6GHz+4.9GHz三频段三载波（3CC）聚合5G-A网络，通过高低频紧密配合实现网络能力最大化，现场实测单用户体验较2.6GHz单频提升两倍以上，为观看直播、XR、裸眼3D等新应用提供了强大支撑。 2.本周行业投资观点 短期来看，市场整体情绪偏弱，高股息高分红品种受到关注，积极关注通信领域业绩稳健、现金流好、高股息标的。同时，各家公司将陆续进入23年业绩快报&年报披露期，关注23年及24Q1受益于行业景气/复苏的绩优标的。同时近期AI板块应用呈现萌芽加速生长，如Pika等AI应用陆续落地，后续有望蓬勃发展，带动AI板块繁荣，建议积极关注AI板块模型及应用进展。 中长期我们持续推荐AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向： 1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）卫星互联网，“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 人工智能&数字经济是未来产业长期大趋势：算力+网络+存储+散热为主要受益方向，AI新科技浪潮将持续拉动I Ct 设备商、光通信、PCB、散热温控等需求，长期重视其相关投资机会； 以满足流量增长为目标的有线网络扩容：随着5G用户渗透，网络流量快速提升，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫； 以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施和物联网硬件终端投资：ISP厂商基于新应用和新内容增长，加大云计算基础设施投入，包括IDC、网络路由交换、服务器、配套温控电