黑色产业链品种早报
黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 黑色板块早报 ——2024.02.05 商品 研2024/2/5究 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：预期交易为主，供需矛盾有限2 中 辉铁矿石：供需较健康，短期仍高位3 期 货焦炭：双弱延续，震荡新低4 研 究焦煤：区间震荡，再度走低5 院 黑 板 色2024/2/5 钢材 期货价格 最新 涨跌 期货价格 最新 涨跌 螺纹01 3773 -57 热卷01 3872 -46 螺纹05 3825 -43 热卷05 3967 -37 螺纹10 3816 -40 热卷10 3922 -36 现货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 唐山普方坯 3550 0 张家港废钢 2640 0 螺纹：唐山 3850 0 热卷：天津 3930 0 螺纹：上海 3920 0 热卷：上海 3980 0 螺纹：杭州 3930 0 热卷：杭州 4040 0 螺纹：广州 4250 0 热卷：广州 4050 0 螺纹：成都 4050 0 热卷：成都 4200 0 基差 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 螺纹01：上海 147 57 热卷01：上海 108 46 螺纹05：上海 95 43 热卷05：上海 13 37 螺纹10：上海 104 40 热卷10：上海 58 36 期货价差 最新 涨跌 期货价差 最新 涨跌 RB10-01 43 17 HC10-01 50 10 RB01-05 -52 -14 HC01-05 -95 -9 RB05-10 9 -3 HC05-10 45 -1 卷螺差01 99 11 螺纹盘面利润：01 256 1 卷螺差05 142 6 螺纹盘面利润：05 86 13 卷螺差10 106 4 螺纹盘面利润：10 205 19 现货价差 最新 涨跌 现货价差 最新 涨跌 螺纹：上海-唐山 70 0 热卷-螺纹:上海 60 0 螺纹：广州-唐山 400 0 热卷-螺纹:广州 -200 0 热卷：上海-天津 50 0 冷轧-热卷:上海 810 0 热卷：广州-天津 120 0 冷轧-热卷:广州 690 0 镀锌-冷轧:上海 100 0 块钢材：预期交易为主，供需矛盾有限 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 央行公告自2月5日起，金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，此次 降准将向市场提供长期流动性约1万亿元。建材产量及消费均季节性下降，卷板供需保持稳定。节前供需层面矛盾不突出，市场以交易预期为主。预计维持区间震荡走势，当前位置反弹概率较大。 【盘面操作建议】 大幅走低，跌破前低，有区间震荡转为震荡走低的调整态势； 策略建议：逢高轻仓试空，但要谨防节前效应。 黑色2024/2/5板块 铁矿石：供需较健康，短期仍高位铁矿石 期货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 铁矿01 822 -27 PB粉 987 4 铁矿05 941 -27 杨迪粉 930 -5 铁矿09 873 -28 BRBF粉 1017 4 价差/比价 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 i01-05 -119 27 PB粉：01 235 31 产 i05-09 68 1 PB粉：05 116 31 业 i09-01 51 -28 PB粉：09 184 32 服 RB01/I01 4.59 -0.03 杨迪粉:01 258 21 务研 RB05/I05 4.06 0.07 杨迪粉:05 139 22 究 RB10/I09 4.37 0.09 杨迪粉:09 207 22 所 卡粉-PB粉 97 -1 BRBF粉:01 253 31 PB粉-杨迪粉 62 4 BRBF粉:05 134 31 PB块-PB粉 133 -2 BRBF粉:09 202 32 海运费 最新 涨跌 现货指数 最新 涨跌 巴西-青岛 22 0.2 普氏价格指数 128.0 -4.8 西澳-青岛 8 0.2 普氏指数折人民币价格 1055 -39 人民币中间价 7.101 0.00 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 【品种观点】 到港量较高，需求季节性淡季的背景下，铁矿石库存继续上升至1.29亿吨。 铁水产量环比微增至223.5万吨/日，需求仍体现一定韧性。现货价格仍坚挺，基差维持同期偏高。总体来看，铁矿石供需面较健康，中期或维持偏强走势，前期连续下跌后，当前位置反弹可能性较高。 【盘面操作建议】 大幅走低，略有反复，抵近前底，考验其支撑的有效性；策略建议：不见反转信号，保持空头思路。 黑色板块 2024/2/5 焦炭：双弱延续，震荡新低焦炭 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦炭1月合约 2270.0 2295.0 -25.0 01基差 203.1 178.1 25.0 焦炭5月合约 2328.0 2348.5 -20.5 05基差 145.1 124.6 20.5 焦炭9月合约 元/吨 2289.5 2314.5 -25.0 09基差 183.6 158.6 25.0 产 J01-05 -58.0 -53.5 -4.5 业 J05-09 38.5 34.0 4.5 服务研 J09-01 现货报价 吕梁准一级冶金焦出厂价 19.5 2100 19.5 2100 0 究日照港一级冶金焦平仓价 所 元/吨 2440 24400 日照港准一级冶金焦平仓价 2340 2340 0 邢台准一级冶金焦出厂价 2240 2240 0 周度数据 2024/2/2 2024/1/26 涨跌 全样本独立焦企产能利用率 % 71.1 72.1 -1.0 247家钢厂日均铁水产量 223.5 223.3 0.2 样本焦化厂日均焦炭产量 65.0 65.0 0.0 247家钢厂日均焦炭产量 万吨 46.4 46.6 -0.2 样本焦化厂焦炭库存 92.2 87.7 4.6 247家钢厂焦炭库存 688.6 674.2 14.4 库存可用天数 天 13.7 13.3 0.4 港口焦炭库存 万吨 180.4 163.9 16.5 独立焦化企业吨焦利润 元 -47.0 -57.0 10.0 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 【品种观点】 需求端，铁水日产维稳，钢企产能停检叠加假期安排，下游需求走向冰点。 供应端，部分焦企限产50%措施仍将持续。库存端，上下游库存均小额累库，焦钢企业补库谨慎，库存压力给到原材。焦炭需求节前走低，第三轮提降预期再度削弱，焦钢企业利润皆未好转。宏观利好空窗期内短期震荡走低，中长期等待节后发力，关注钢厂补库行为、焦企限产措施等。 【盘面操作建议】 震荡探底，略有反弹，关注反弹的强度和持续性，注意仓位控制和节前效 应； 策略建议：轻仓空单持有，止损上周三高点之上。 黑 色2024/2/5板 块 焦煤：区间震荡，再度走低 焦煤 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦煤1月合约 元/吨 1646.0 1671.5 -25.5 01基差 679.0 653.5 25.5 焦煤5月合约 1708.5 1726.0 -17.5 05基差 616.5 599.0 17.5 焦煤9月合约 1669.5 1689.0 -19.5 09基差 655.5 636.0 19.5 JM01-05 -62.5 -54.5 -8.0 JM05-09 39.0 37.0 2.0 JM09-01 23.5 17.5 6 现货报价 吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75) 元/吨 2400 2400 0 古交主焦(A<11,S<1.5%,G<65) 2220 2220 0 蒙5#精煤乌不浪口金泉工业园区自提价 1785 1785 0 京唐港澳洲主焦(A<9,S<0.4%,G>87) 2590 2590 0 周度数据2024/2/22024/1/26涨跌 样本洗煤厂开工率 % 69.6 68.6 1.0 样本洗煤厂日均精煤产量 万吨 58.8 58.3 0.4 样本焦化厂日均焦炭产量 51.7 52.0 -0.3 247家钢厂日均焦炭产量 47.0 46.8 0.2 样本焦化厂焦煤库存 1170.4 1051.2 119.3 库存可用天数 天 17.0 15.2 1.8 247家钢厂焦煤库存 万吨 891.0 856.8 34.2 库存可用天数 天 14.3 13.8 0.5 港口焦煤总库存 万吨 186.0 216.6 -30.6 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 需求端，焦钢企补库尾声，春节前进行了最后一波小增量补库，节前再补预期不足，主要焦企限产稳价；钢厂铁水维稳，节前增产预期消已没。供应端，产地煤矿高安监察叠加假期影响，原煤产出稳定低位，洗煤厂持稳低位生产。库存端，上下游均出现累库现象，生产方库存压力挤压原材价格。焦煤当前震荡走低，前期利好尽处带来的市场情绪冷转冷；中长期随节后季节转变与新政策，转强发力预期较好。后续关注下游采购行为，宏观政策变更，矿端复产以及焦炭限产与提降情况。 【盘面操作建议】 低位震荡，有止跌迹象，仍需关注后市运行； 策略建议：轻仓空单持有，收盘高于前低减仓，止损上周三高点之上。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688
