投资参考

努力超越追求卓越 建设专业精准能源特色的卓越期货公司 □ 热点聚焦 1、证监会主席易会满主持召开党委会议，部署维护资本市场稳定工作。会议提出，要加快推进上市公司调研走访工作，切实解决具体困难和问题，加大优质上市公司支持力度。严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。要鼓励和支持各类投资机构加大逆周期布局，引导更多中长期资金入市。要认真倾听广大投资者的声音，及时回应投资者关切，保护投资者合法权益。要积极会同有关方面以更大力度统筹抓好稳定市场各项措施的落实落地，稳预期、稳信心，坚决防范市场异常波动。 2、根据央行公告，自2月5日起，金融机构存款准备金率下调0.5个百分点。此次降准将向市场提供长期流动性约1万亿元，降准的实施力度、落地时点都超出市场预期。分析人士表示，从近期释放的信号看，2024年，货币政策在发力空间、结构优化、政策协调等方面将有许多新看点，专家预计，2月MLF利率、LPR可能进一步下调。 3、2024年以来，A股掀起一股回购小“高潮”。以深市为例，2024年开年至今，97家次公司披露回购方案或提议，拟回购金额70亿元至132.12亿元；626家次公司披露回购进展公告，实施回购金额达到143.17亿元。仅1月29日以来，深市300家次公司披露回购进展，其中创业板公司披露159家次，主板公司披露141家次。 4、《碳排放权交易管理暂行条例》全文公布，自2024年5月1日起施行。《条例》构建碳排放权交易管理基本制度框架，明确全国碳排放权注册登记机构和交易机构的法律地位和职责，碳排放权交易覆盖范围以及交易产品、交易主体和交易方式，重点排放单位确定，碳排放配额分配，年度温室气体排放报告编制与核查以及碳排放配额清缴和市场交易等事项。 环球市场 1、上周美股延续了近期强势表现，标普500指数和道指刷新历史新高。未来一周，纳指有望继续在科技巨头的带领下向历史新高发起冲锋。嘉信理财认为，科技股行情并没有走到终点的迹象，但VIX的走势可能意味着波动率风险正在酝酿中。未来一周市场数据面相对清淡，投资者焦点将集中在企业盈利上。 宏观 1、国务院领导人同外国专家举行新春座谈会。他强调，中国的发展是开放的发展，我们敞开怀抱欢迎世界各地英才。中国政府将持续优化相关政策，进一步便利人员往来，加强知识产权等权益保护，为各国人才来华工作生活营造更好环境。 2、央行2月4日开展430亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%。当日无逆回购到期，因此单日净投放 430亿元。 3、中国金融时报发文指出，无论是从物价表现、还是从货币供应、经济增长来看，中国经济都不符合通缩的特征。宏观政策要精准施策、综合施策，强化跨周期和逆周期调节，为经济增长和物价稳定营造良好的政策环境，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。 4、工信部副部长辛国斌主持召开部分省份工业经济运行座谈会。会议指出，要多措并举支持企业稳产稳岗，确保一季度工业经济开好局、起好步。要全力扩大市场需求，促进节假日热点消费，培育新的消费增长点，推动重大项目及早投产达效，支持企业开拓国际市场。 5、商务部公布数据显示，2023年我国企业承接服务外包合同额28666亿元，执行额19591亿元，同比分别增长17.6%和18.6%。其中，承接离岸服务外包合同额14871亿元，执行额10398亿元，同比分别增长12.9%和16.2%。 6、商务部公布数据显示，2023年，我国全行业对外直接投资10418.5亿元人民币，较上年增长5.7%；全年对外承包工程完成营业额11338.8亿元人民币，增长8.8%，新签合同额18639.2亿元人民币，增长9.5%。 7、国务院国资委发布《中央企业安全生产监督管理办法》，自今年3月1日起施行。《办法》明确，国务院国资委对中央企业安全生产实行分类监督管理。中央企业依据国务院国资委核定的主营业务和安全生产风险程度分为三类。 8、上海招商引资和重大产业项目推进工作会议召开。上海市经济信息化委主任张英指出，要推动本市在沪央企、民营龙头企业加快投资，引导重点产业项目向优质智造空间集聚。 国内股市 1、证监会依法从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为，下一步将从提高发现能力、完善工作机制、强化责任追究、突出打防结合等方面综合施策，不断铲除造假滋生土壤。加大对涉嫌欺诈发行、财务造假问题线索的排查力度，坚持露头就打、打早打小；对相关违法案件从重从快予以处罚，对涉嫌刑事犯罪的公司和个人一律移送追究刑事责任；对违法性质恶劣、情节严重的中介机构加大惩戒力度；推动建立多部门联合防范打击财务造假的常态化工作机制。 2、最高检第四检察厅厅长张晓津介绍，2024年检察机关将坚持“零容忍”要求，依法严厉打击严重破坏资本市场秩序犯罪，全链条追诉背信损害上市公司利益等关联犯罪。加大对上市公司控股股东、实际控制人、董监高等关键岗位人员追责力度，从严惩处中介机构涉虚假证明文件类犯罪。 3、证监会近三年共办理上市公司信息披露违法案件397件，同比增长近20%，作出行政处罚523件，涉及 1932名相关责任人，对168人采取市场禁入措施，向公安机关移送涉嫌犯罪案件116件，坚决清除“害群之马”，加速促进“优胜劣汰”。 4、香港特区政府财政司司长陈茂波发表网志称，相信香港龙年整体市况可望稳中向好。外围息率见顶已是市场共识，即使息率回落的速度预期不一，但这趋势有利于缓解资产市场的压力。 5、中信证券认为，当前A股市场再次陷入流动性循环连锁负反馈的过程中，这与国内经济基本面以及外部因素扰动关系都不大，交易生态恶化是主因，2月份是阻断负反馈或风险持续释放的重要观察期，须有强有力的外力干预或扭转预期的实际政策措施，才能修复市场信心。配置上，当前建议继续重点关注优质的红利蓝筹。 6、中信建投策略称，近期市场调整主要因素来自资金与微观流动性层面，在历史上被动抛售资金也曾多次出现，此后的修复行情也往往快速而猛烈。当下市场超调信号明显，叠加“春节效应”的较高胜率，建议先立足“三低”（估值低+预期低+筹码压力低）板块，等待市场企稳，从中期看，市场的进一步回升需要等待强力政策助推，基本面筑底和增量资金流入等利好实现。 7、2024年以来，A股市场震荡走低，资金却借道股票型ETF持续流入布局。Wind数据显示，截至2月4日，全市场股票型ETF份额增长超900亿份，跨境ETF份额增长近130亿份。机构数据同样显示，1月上述两种类型ETF合计资金流入超1600亿元，创去年8月以来的新高。从产品类别来看，跟踪沪深300ETF、上证50ETF、科创50ETF等的股票型规模指数ETF“吸金”金额明显居前。 8、2024年以来基金公司合计调研731家上市公司，同比增加139家公司。电子、机械设备、医药生物、电力设备、计算机、基础化工六大行业颇受基金机构关注，均有超50家上市公司获得基金调研。17股获超50家基金机构调研，CPO龙头中际旭创的调研基金公司家数最多，达110家。 9、中微公司发布声明称，美国国防部将公司列入CMC清单。该清单并无具体制裁措施，不会对公司经营产生实质性影响；目前生产营运、产品及部件进出口、客户支持等业务情况一切正常。北交所转板机制有望在近期迎来实质性进展。转板被看作本轮北交所深化改革的“牛鼻子”，相关进展备受市场各方关注。北交所相关负责人此前表示，北交所将积极稳妥有序地推进转板，指导有意愿的上市公司依规开展各项工作，形成稳定的转板预期。 10、1月29日，“部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展”全国视频会议在京召开。连日来，多地政府密集开展上市公司走访调研活动，助推辖内上市公司高质量发展。多位业内专家表示，多地纷纷走访上市公司，不仅有助于帮助解决企业实际困难、不断提升公司投资价值，同时也为助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展提供有力支撑。 11、证监会宣布进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借，并自1月29日起实施。上周是新政策实施的首周，中证金融的明细数据显示，上周5个交易日，转融券每日融出股票数量逐日下降，从周一的接近2亿股，降到了周五的接近1.5亿股。中信证券分析师田良表示，此次转融券的阶段性收紧对资本市场融券业务余额可能产生100亿元—150亿元的影响，从而导致证券公司融资融券利息收入小幅下滑。 12、A股“回购大军”持续扩容。据不完全统计，2月4日晚间，超30家上市公司发布回购计划或相关进展，部分企业发起回购“接力赛”，以真金白银展现对未来发展的信心。值得一提的是，多家上市公司以回购计划为支点，同步推出了“提质增效重回报”行动方案，在主业发展、股东回报及投资者关系管理等方面多措并举，与投资者共享发展成果。 13、上周末，一些有关通过股票质押式回购达到绕道减持目的的市场消息在社交媒体不胫而走。券商人士指出，上述说法不符合实际。在开展股票质押式回购业务时，券商会采取一系列增信措施防止上述情况发生。即使要进行违约处置，券商也不是想卖就卖，要向辖区证监局汇报。此外，相比2018年高峰时期，股票质押回购业务已大幅收缩，风险整体处于可控状态。 14、上周，A股再现持续调整，并刷新阶段低点。但与此同时，在集中发布的2023年年报业绩预告中，不少公司则纷纷给出了十分亮眼的增长预期，多达708家公司预计全年净利润同比翻倍增长，34家公司有望实现超10倍的业绩增速。年报行情期，业绩炒作或有望逐渐成为市场主流热点。 15、A股市场在上周震荡下行。在业内人士看来，当前A股估值、破净率、风险溢价等指标显示市场已处在大的底部区域，积极政策的密集出台有望使宏微观基本面逐渐转暖。就后市配置而言，高股息板块可能继续跑赢 市场，建议继续重点关注优质红利蓝筹股。此外，顺周期、科技制造等方向均值得关注，大金融板块可阶段性关注配置时机。 16、随着1月份的结束，2024年首月IPO终止和过会情况也随之揭晓。Wind数据显示，今年1月京沪深交易所超30家公司IPO终止，仅有13家IPO公司成功过会。和去年同期相比，不论是过会数量还是拟募资金额均大幅度下滑，多家公司已历经交易所问询，但仍然主动申请撤回IPO申请材料。 17、在仓位达到历史低位后，部分债券基金正在悄悄买进股票。A股市场大幅调整后性价比已大幅提高，甚至引起了不少偏债型公募产品的兴趣。部分股票仓位极低的债基产品开始出现仓位大幅回升，甚至有债基产品的股票仓位迅速从0升至38%，这表明权益资产对基金经理的吸引力开始提升。 18、药明康德再度澄清：公司坚信，药明康德在过去没有、现在和未来也都不会对任何国家构成国家安全风险，因此不应在草案中被预定义为“予以关注的生物技术公司”。 19、茅台集团日前召开党委（扩大）会议指出，市场营销要持续发力，不断探索市场规律，积极开展好春节市场营销活动，全力以赴确保一季度实现开门红。 金融 1、最高检第四检察厅厅长张晓津介绍，2024年检察机关将持续加大惩治重点领域金融犯罪力度。突出打击非法集资、骗取贷款、贷款诈骗等犯罪活动，依法妥善处置中小银行等金融机构风险。持续加大对洗钱、非法买卖外汇犯罪追诉力度，关注利用虚拟货币对敲向境外转移资产相关犯罪。 2、在“抄底资金”和机构配置需求推动下，宽基ETF呈现高歌猛进势头，最新规模已突破9000亿元，比2022年底规模激增57%，龙头产品更是“大象起舞”，规模增长领先市场。 3、据Wind数据统计，截至2月2日，全市场有29只场内基金的溢价率均超过了5%，14只基金在今年以来发布过溢价风险提示，其中不仅有近期连续溢价的日经ETF、美国50ETF等热门跨境ETF，也有中国价值LOF、大湾区LOF等小众的LOF产品。 4、Wind数据显示，1月2日至2月2日，中债-新综合财富（总值）指数上涨1.08%。展望2024年全年，银行理财机构对债券市场较为乐观