【有色金属】日报-2024-02-02

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.02.02 标题:宏观氛围偏空，铜铝承压下行 摘要： 今日宏观面影响因素较多，交易员押注美联储降息策略改为“更晚但更快”，而美国制造业意外回升增加通胀反弹风险，此外美国商业地产风险担忧打压银行股大跌，整体宏观市场情绪偏空。基本面方面，随着下游陆续进入放假模式，需求继续走弱。北方降雪天气影响部分公路运输，增加了少量备货需求，但整体需求需求将继续下滑，铜铝将继续累库。 今日铜铝均震荡下行。截至2月2日收盘，沪铜主力CU2403合约收报68630元/吨，跌370元/吨，跌幅0.54%。沪铝主力AL2403合约收报18810元/吨，跌90元/吨，跌幅0.48%。 宏观面消息，虽然美联储在本次会议决议维持利率不变，敞开降息大门，但暗示不会很快行动，并且美联储主席鲍威尔在会后发布会上表示，联储对降息保持持开放态度，但不急于行动，不认为可能3月降息。之后，市场迅速调整了对未来利率路径的判断，高盛、美国银行和巴克莱等华尔街最后一批坚持美联储最早3月份降息的机构，也推迟了对降息时间的预测。美银指出，市场如今正在用降息定价表达对美联储决策的不同意见，告诉美联储他们的政策路径“出错了”，市场认为美联储没有抓住机会在三月份降息，因此美联储的降息策略将变成“更晚但更快”。此外，2月1日公布的美国1月Markit制造业PMI终值上升至50.7，创2022年9月份以来终值新高，预期和初值均为50.3。其中，新订单分项指数终值上升至52.6，创2022年5月份以来新高，就业分项指数终值创2023年9月份以来新高。随后公布的ISM公布的数据显示，受益于订单的增长，美国1月ISM制造业意外上涨，为2022年以来的最高，表明美国制造业出现企稳的迹象。美国1月ISM制造业指数49.1，创15个月新高，高于预期的47.2，12月前值从47.4下修至47.1。50为荣枯分界线。其中新订单指数52.5，进入扩张区间，创2022年以来新高，预期48.2。生产指数为50.4，较12月的49.9增加了0.5个点。需求增长带动制造业回升，增加通胀反弹的风险。 另外，据华尔街见闻2月2日讯，本周三，纽约社区银行（NYCB）2023年四季度意外报亏、股息猛砍超三分之二；NYCB四季度亏损的元凶是，当季贷款损失拨备达5.52亿美元，远超市场预期和上一季度的6200万美元，体现信贷前景恶化。周四，日本银行AozoraBankLtd.也财报暴雷，预计全财年净亏损280亿日元（1.91亿美元），而之前的预测为录得利润240亿日元。Aozora本周四表示，该行本财年巨亏源于，美国房地产贷款相关的额外计提以及海外债券出售的亏损。同在周四，德国最大银行德意志银行披露，2023年第四季度对美国商业地产的损失准备金同比增长四倍多，该行为其相关投资组合计提了1.23亿欧元（1.33亿美元），远超2022年同期的2600万欧元。 铜方面，临近春节，下游陆续进入放假模式，需求有所下滑。北方因天气原因导致部分物流受阻，因此仍有部分备货需求，使得升水下调幅度有限。2月2日，SMM1#电解铜对当月2402合约报平水价格-50元/吨，均价报升水25元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价68750-68880元/吨。广东地区下游放假增加补货结束，现货交投较为冷清。 铝方面，2月2日，SMMA00铝价对2402合约贴水20元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得18910元/吨。今日现货市场整体成交表现一般。华东地区以持货商出货为主，下游需求转弱，刚需备货为主。中原地区下游周末前备库需求略增，现货贴水收窄明显。 整体来看，今日宏观面影响因素较多，交易员押注美联储降息策略改为“更晚但更快”，而美国制造业意外回升增加通胀反弹风险，此外美国商业地产风险担忧打压银行股大跌，整体宏观市场情绪偏空。基本面方面，随着下游陆续进入放假 模式，需求继续走弱。北方降雪天气影响部分公路运输，增加了少量备货需求，但整体需求需求将继续下滑，铜铝将继续累库。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688